Förstå guld- och smyckesaktier: Indianer är de största smyckesköparna i världen och marknaden domineras av små oorganiserade återförsäljare. Vanligtvis borde detta ha skapat en stor möjlighet att investera i börsnoterade företag som säljer märkessmycken.

Men företag från denna sektor har oftare decimerat välstånd än skapat det, med Titan Company som det enda undantaget. Under de senaste 13 åren har organiserad detaljhandel fångat upp en ökande efterfrågan efter kategorier och lyckats flytta efterfrågan bort från oorganiserad detaljhandel till dess fördel.

Denna trend förväntas fortsätta i post-COVID-19-fasen på ett mycket mer konsoliderat sätt. Den organiserade detaljhandeln för guld- och smyckeaktier har stigit från 5 % till 32 % 2020. Den förväntas ytterligare växa till 40 % 2025.

Förskjutningen av marknadsandelar från oorganiserade aktörer i vilken sektor som helst till varumärkesspelare är ett aktiemarknadstema som har skapat enorma välstånd under det senaste decenniet. Låt oss ta en titt på några av de guld- och smyckeaktier som är bäst lämpade att dra nytta av efterdyningarna av covid.

Innehållsförteckning

1. Guld- och smyckesaktier – Titan

Titan är Indiens största återförsäljare av smycken. Det har blivit den största återförsäljaren med över 1900 butiker i Indien. Den startade sin verksamhet med den organiserade smyckesaffären. Det har etablerat ledande positioner inom kategorierna klockor, smycken och glasögon ledda av sina pålitliga varumärken och differentierade kundupplevelser.

Företaget hade förstahandsfördelen i Indien. Det började sin verksamhet vid en tidpunkt då sektorn för tillverkning av guldsmycken fortfarande var i ett oorganiserat tillstånd. Förtroende och kundrelationer är Titans två stora styrkor. The Big Bull of India Rakesh Jhunjhunwala har en andel på 4,8% i Titan.

Nyckelpoäng

• 83 % av företagets intäkter kommer från Tanishq, dess detaljhandelsavdelning för smycken. Titan säljer även smycken genom sitt varumärke Zoya, Mia &Caratlane.

• 13 % av intäkterna kommer från klockdivisionen. Titan är världens femte största urtillverkare. Det är förmodligen bland de största i Indien.

• Glasögon står för 3 % av företagets inkomst. Företaget har olika varumärken som Titan och Fastrack under denna division.

• Parfymer och doftprodukter bidrar till den återstående inkomsten på 1 %.

• Företaget gick nyligen in i Sarees kvinnoverksamhet genom sina butiker i städer i Indien.

• Titan äger licensen för internationella klockmärken. Dessa inkluderar Tommy Hilfiger, Police, Coach och Anne Klein

Ekonomi

Företaget har varit en förmögenhetsgenerator i decennier. Varumärket och förtroendet som företaget har utvecklat under åren är den största vallgraven det har över sina kollegor. Företaget har ökat sina vinster på en konsekvent basis och har varit ett exempel för andra smyckesföretag som mestadels har varit förmögenhetsförstörare.

Företagets intäkter och vinster drabbades under räkenskapsåret 2021. Företagets starka panindiska närvaro, lokaliserade smyckesinsamling och exemplariska kundservice kommer att säkerställa att företaget fortsätter på sin tillväxtväg.

2. Guld- och smyckesaktier – Rajesh-export

Rajesh Exports Ltd har sitt huvudkontor i Bengaluru. Dess huvudsakliga verksamhet är global tillverkning av guld- och guldprodukter och marknadsföringsnätverk med distribution via export, grossisthandel och direkt till konsumenter via sitt eget detaljhandelsvarumärke.

Rajesh Exports är den största tillverkaren av guldprodukter i världen. Företaget är också den största raffinören av guld i världen. Det raffinerar över 35 % av världens guld. Det exporterar sina produkter till nästan alla guldmarknader i världen.

Europa leder listan med den högsta intäktsandelen på 29 %, följt av Indien (19 %), Nordamerika (18 %), Mellanöstern (14 %), Fjärran Östern (13 %) och Kina (7 %). Företaget driver också 83 butiker under varumärket Shubh Jewellers.

Förvärv av Valcambi – Rajesh Exports förvärvade Valcambi 2015 för 400 miljoner USD. Valcambi var världens största guldraffinaderi och största guldproducent vid tidpunkten för förvärvet. Det har sitt huvudkontor i Balerna, Schweiz och är 53 år gammalt.

Nyckelfakta om företaget

• Företaget är den lägsta kostnadsproducenten av guldsmycken i världen.
  
• Det är det enda företaget som har en värdekedja i guld, från guldraffinering till detaljhandel.
  
• Rajesh Exports raffinerade 900 ton guld under FY2020, vilket gav företaget en etikett för världens största guldraffinör.
  
• Det levererar sitt guld i grossist- och detaljhandelsbutiker med smycken över hela Indien.
  
• Företaget har en av världens största aktiva smyckesdesigndatabaser.
  
• Företaget under sitt varumärke Valacambi levererade guldtackor till ledande ädelmetaller och centralbanker över hela världen.

Intäktsuppdelning

• 75 % av intäkterna kommer från företagets guldtackorverksamhet
• 24 % kommer från export- och grossistverksamheten
• 1 % kommer från dess smyckesaffär (Shubh Jewellers). Denna verksamhet står dock för 20% av dess EBITDA. Detta beror på de höga marginalerna i detaljhandeln.

Man planerar att utöka sin detaljhandelsverksamhet så att de står för cirka 20 % av de totala intäkterna under de kommande 6 åren.

Ekonomi

• Företaget har de senaste åren minskat skulder och är nästan skuldfritt.
• Företagets vinster har legat stilla under en period mellan 2017-2020, trots att försäljningen minskat under perioden.
• Företaget noterade sin högsta försäljning på 2 58 313 crores under FY2021. Det rapporterade dock negativ vinsttillväxt samma år på grund av högre driftskostnader och lägre marginaler.
• Guldpriser spelar en nyckelroll i företagets vinstmarginaler.

LÄS ÄVEN

3. Guld- och smyckesaktier – Vaibhav Global

Vaibhav Global Ltd. är baserat i Jaipur, Rajasthan. Det är en elektronisk återförsäljare av modesmycken och livsstilstillbehör. Företaget äger och driver Liquidation Channel i USA och Jewellery Channel i Storbritannien.

Företaget äger Shop LC för USA &Shop TJC för Storbritannien som båda är 24-timmars live shoppingkanaler. Det äger också egna webbplattformar tjc.co.uk &shoplc.com. Man har också lanserat applikationer för sina detaljhandelsplattformar på smartphones.

För närvarande kommer cirka 67 % av intäkterna från TV-plattformar och resten kommer 33 % av intäkterna från webbplattformar. När det gäller intäktsfördelning efter geografi, står USA för 70 % av de totala intäkterna medan Storbritannien står för resten av 30 % av företagets intäkter.

Nyckelpoäng

• Intäkten är en blandning av smycken och icke-smycken. Smyckena består av 78 % medan de återstående 22 % av intäkterna kommer från icke-smycken som modeaccessoarer, sminkartiklar, kroppsvårdsartiklar, ätbara varor, etc.

• Företagens höga exportberoende gör det mycket känsligt för risker i samband med fluktuationer i valutakurser.
• Guld, silver och diamanter är råvaror för företaget. Råvarorna som används i denna verksamhet är råvaror till sin natur. är därför exponerad för prisfluktuationer.

Ekonomi

Företaget redovisade sin högsta vinst någonsin för år 2021, trots covid-oro över smyckesindustrin. Försäljningen som rapporterades 2020-2021 var 25 % större än FY-2019-2020.

Företaget rapporterade också sina siffror för Q1 juni som också var de högsta under de senaste 12 kvartalen. Bolagets aktiekurs har också stigit med 500 % från det låga under covid.

4. Guld- och smyckesaktier – Thangamayil Jewellery Ltd (TMJL)

Det är en återförsäljare av smycken baserad i Madurai och etablerad den 24 mars 2000. Företaget har totalt 47 butiker. Alla butiker är baserade i olika distrikt inom Tamil Nadu.

Tamil Nadu har en andel på 40 % av guldkonsumtionen i Indien. Detta är den högsta bland alla stater i Indien. Detta gör företaget Thangamayil till en unik pjäs inom smycken och landsbygdstema i Indien. Företaget vänder sig till Tier-II och Tier-III-städerna Tamil Nadu,

De primära faktorerna som påverkar företagets verksamhet är makrosituationen på landsbygden som skörd, nederbörd, översvämningar, regeringspolitik. Dessa faktorer påverkar bondens inkomst vilket i sin tur driver ner efterfrågan på guld.

Intäktsmodell – Företaget sysslar i första hand med fyra produktlinjer som är guld, silver, diamanter och platina. Försäljningen av guld är en stor del av dess inkomst.

Nyckelpoäng

• Företaget har en stark säkringsmekanism för att förhindra lagerförluster på grund av guldprisfluktuationer.
• Företagets närvaro är endast begränsad till Tamil Nadu.
• Företaget har för närvarande inga planer på att expandera i andra delstater.

Ekonomi

Bolagets aktiekurs har hoppat 800% från sitt låga pris. Företaget har visat utmärkt vinsttillväxt under FY 2021 med vinsten

Försäljningen har ökat med 8 % på årsbasis och vinsten har nästan fördubblats från 2020. trots covid-låsningen.

5. Guld- och smyckesaktier – Kalyan Jewellers

Kalyan Jewellers började sin verksamhet 1993 under ledning av T.S Kalyanaraman. Det har ett nätverk av 116 butiker för smycken i Indien och 30 butiker i Mellanöstern. Det noterades nyligen på National Stock Exchange i mars 2021. Företaget har en marknadsandel på 6 % på den organiserade smyckesmarknaden.

Nyckelfakta

• Kalyan Jewellers har en pan-Indien närvaro och är ett av landets största smyckesföretag baserat på intäkter

• Företaget har en hyperlokal strategi där det lokaliserar sin produktportfölj, varumärkeskommunikation och strategi, showroomupplevelse,

• Företaget har visionära promotorer med starkt ledarskap och en påvisad meritlista som stöds av en mycket erfaren och skicklig ledningsgrupp och styrelse.
• Kalyan Jewellers förlitar sig huvudsakligen på företagsdrivna butiker i storformat (över 4000 kvm) för att driva sin försäljning. Det hyr butiksyta.
• Närvaron av HighDell, en Warburg Pincus-medarbetare som aktieägare sedan 2014, har förbättrat bolagsstyrningsfrågorna.

Intäktsuppdelning

• Guldsmycken står för mer än 70 % av den totala försäljningen.

• 23 % kommer från dubbsmycken och 2 % från andra smycken.

Ekonomi

Företaget har dämpat topplinje- och resultattillväxt, låga marginaler och avkastningskvoter.

Dessutom har Kalyan Jewellers en tung skuldbörda med den totala utestående skulden som uppgår till 3640,31 crores Rs.

Företaget verkar övervärderat på en relativ värderingsbasis.

Stödet från en känd PE-investerare och ett bättre resultat när det gäller styrning kan stå Kalyan till godo, jämfört med några av dess noterade kollegor.

Slutsats

Det är allt för artikeln "Guld And Jewellery Stocks For Investors in India". Aktiemarknadsuppfattningen hos börsnoterade smyckesaktörer har fått upprepade stryk under åren med förvaltningsfrågor som dykt upp med alarmerande regelbundenhet. Smyckesföretagen på 1990-talet var befläckade av många bedrägerier.

Dessa inkluderade överfakturerad export, import av ädelmetaller utanför boken och ökade intäkter. tillsammans med fallissemang på banklån. De senaste problemen med Geetanjali Gems, TBZ och PC Jewelers har också väckt stora oro för företagsstyrning bland aktieinvesterare.

Även om det finns företag som Vaibhav Global, Titan och Thangamayil Jewellery Ltd som har gett utmärkt avkastning på lång sikt. Det kommer att krävas mer än en tjurgång för guld- och smyckesaktier för att bygga upp förtroende hos investerarna. Lycka till med din investering!