Förstå uppifrån och ned strategi för investeringar: När vi investerar pengarna strävar vi alltid efter att välja rätt s aktier som kan generera maximal avkastning på dina investeringar. För att göra det hjälper olika kvalitativa och kvantitativa analysverktyg dig att analysera aktier .

Två sådana verktyg är "top-down" och "bottom-up"-metoden för att investera. I den här artikeln tar vi en närmare titt på båda investeringsmetoderna med särskilt fokus på att förstå top-down-investeringsmetoden.

Innehållsförteckning

Vad är Top-Down Investing-metoden?

Investeringsmetoden uppifrån och ned fungerar som en tratt. Det börjar med att ta en bred syn på marknaden som helhet, och begränsa tills ett val görs om investeringen.

Top-down-metoden innebär att titta på de breda ekonomiska, demografiska och kulturella förändringarna i ett land för att identifiera de viktigaste teman och drivkrafterna som i sin tur kommer att avgöra sektorernas tillväxt och lönsamhet. Med andra ord är analys av makrofaktorer nyckelfaktorn.

När vi använder top-down-metoden tittar vi på de makroekonomiska faktorerna, det vill säga att välja ett land eller flera länder. Därefter går vi till de sektorer eller områden där vi förväntar oss att marknaden ska prestera. Slutligen, kom ner till de enskilda företagen inom de sektorer som vi tror skulle överträffa.

Kort sagt, investeringar allokeras på makronivå med tanke på de globala marknaderna, sedan till sektorer och industrier och slutligen till enskilda företag.

Top-down-metoden V/S Bottom-up-metoden

Top-down-analysmetoden börjar med att titta på helheten eller de makroekonomiska faktorerna som spelar in. Därför, innan de beslutar om en investering är särskilt fördelaktig, måste investerare börja med att studera landets BNP, inflationstakt, ränteuppgång och fall.

Bottom-up-metoden har ett helt annat perspektiv. Generellt fokuserar bottom-up-metoden sin analys på specifika egenskaper och mikroattribut för en enskild aktie. Bottom-up-investeringar börjar sin forskning på företagsnivå men slutar inte där.

Dessa analyser väger företagets fundamenta tungt men tittar också på sektorn och mikroekonomiska faktorer. I allmänhet används en bottom-up-strategi ofta av buy-and-hold-investerare som har en djup förståelse för ett företags grunder. Fondförvaltare kan också använda en bottom-up-metod för att hantera passiva fonder.

LÄS ÄVEN

Exempel på investeringar uppifrån och ner och uppifrån

Låt oss ta ett exempel från verkligheten för att förstå båda tillvägagångssätten bättre.

En individ investerar sitt kapital i indiska aktier, med en hög viktning av sin portföljkomponent i metall- och råvarubranschen. Här är investeringar i råvarusektorn som helhet och att tilldela en högre vikt i en viss sektor ett exempel på top-down-investeringar.

På samma sätt, om en investerare tror att specifika aktier som Tata Steel eller National Aluminium(NALCO) kommer att dra mest nytta av råvaruprisuppgången. Därför investerar han i dessa aktier oavsett de andra aktierna i samma sektor, då är det en del av en bottom-up-investeringsstrategi.

Vilka är de makroekonomiska faktorerna som är relevanta för top-down-investeringar?

• Bruttonationalprodukt – Uppifrån och ned-metoden börjar vanligtvis från den högsta nivån genom att studera landets BNP. Tillväxten i ett lands BNP och den framtida prognosen för BNP är den viktigaste aspekten av en top-down-strategi.

• Geopolitisk risk – Innan de investerar i ett visst land kommer investerare att undersöka den allmänna politiska atmosfären i landet. Politisk oro i ett land kan leda till enorm volatilitet på aktiemarknaden och därigenom utsätta investerare för risken för förluster. Sålunda, vid top-down-investeringar, letar man efter geopolitisk stabilitet i regionen.

• Inflation – Internationella investerare måste ta hänsyn till den lokala valutans prestanda innan de parkerar medel på utsedda aktier. Även om företag kan tyckas gå bra i den lokala valutan, kan omvandling till en investerares valuta avslöja en inte så imponerande tillväxt.

• Räntor – Förändringar i räntesatserna av Federal Bank eller förändringar av penningpolitiken är också en avgörande faktor i uppifrån och ner-metoden.

Argumentet för investeringsmetoden uppifrån och ned

Enligt en studie utförd av Bank of America-Merrill Lynch med hjälp av data från 1600 indiska fondsystem. Slutsatsen som dras från studien är att när aktiemarknaden är i en uppåtgående trend, fungerar en "bottom-up"-strategi för aktieplockning bäst, medan en "top-down"-strategi är praktisk på en svag marknad.

DSP Black Rock India Mutual fund går också med på detta argument genom att ange fakta om deras underavkastning på grund av undervikt i IT- och läkemedelsaktier under perioden 2017-2018.

Fördelar med att använda Top-Down-metoden

Investeringsmetoden uppifrån och ned för med sig flera fördelar. Det viktigaste är dock att minimera risken. Att använda top-down-analys kräver en hel del forskning. Du måste inte bara jämföra olika länders ekonomier utan också olika sektorer i den valda staten. Det betyder att sannolikheten för att välja ett företag som är på en nedåtgående trend är låg; minimerar därför din risk för investeringar.

En annan anledning till att använda top-down-analys är att det låter dig diversifiera dina investeringar över olika sektorer. Du kan till och med välja att diversifiera din portfölj över globala marknader. Om du stöter på en internationell marknad som går bra kan du allokera en del av ditt kapital till den. Diversifiering hjälper till att minska slaget om den primära marknaden du har investerat i genomgår en nedgång.

Eftersom varje top-down-analys börjar med en global syn på ekonomin, är det högst osannolikt att investerare kommer att överraskas av omvälvningar. Helst kräver denna strategi att en investerare håller sig à jour med geopolitiska frågor och hela ekonomier. Med tanke på den omfattande information sådana investerare har om globala evenemang och sammanflätade nätverk är det lätt att förutsäga trender inom olika sektorer.

En top-down investeringsmetod avslöjar också fall där en stor investering inte skulle vara lämplig för en investerares portfölj. På så sätt förhindrar det dem från att överinvestera.

Alla dessa fördelar stöder det faktum att top-down-analys är värt att överväga. Därmed inte sagt att du helt och hållet ska göra dig av med bottom-up-strategin. När allt kommer omkring kan du använda en kombination av båda strategierna. Med bottom-up-tekniken har du en tydlig bild av ett enskilt företag innan du bestämmer dig för att investera i det. Detta tillvägagångssätt ger dig tillgång till företagets finansiella rapporter för att hjälpa dig avgöra om det har en solid finansiell ställning.

Risker med att använda Top-Down-metoden

En stor risk som hägrar i top-down-metoden är att fondens förvaltningsslutsats kan visa sig vara felaktig. Till exempel hade toppförvaltare över hela världen förutspått en ökning av bilförsäljningen på grund av lägre oljepriser och investerat tungt i bilsektorer och relaterade sektorer, men det visade sig vara ett dåligt kort.

I en top-down-metod kan fondförvaltare välja vissa sektorer som kan göra din portfölj mindre diversifierad och det kan finnas en möjlighetsförlust under en bull run. Tillvägagångssättet eliminerar också hela sektorer från övervägande, utan att ta hänsyn till toppföretagen under dem. Aktier från sådana företag kan fungera ganska bra på marknaden.

Snabbläsning:7 böcker för bästa värdeinvesteringar som du inte får missa

Slutsats

Sammantaget har top-down- och bottom-up-metoden sina egna fördelar och nackdelar. Medan top-down-metoden erbjuder ett större och övergripande perspektiv på investeringsmiljön i ett land, hjälper bottom-up-metoden att ta hänsyn till enskilda företag som har tillväxtpotential och som handlas till en attraktiv värdering.

Det finns olika faktorer i varje tillvägagångssätt som passar vissa investerare och vice versa. Att välja vilken investeringsstil som ska användas i dina personliga investeringar beror på vad som passar dig bäst och den ekonomiska miljön på plats. Som investerare måste man överväga var och en av dessa faktorer innan man bestämmer sig för om top-down-investeringar passar deras investeringsstil.

Ingen enskild strategi för investeringar är utan åtföljande fördelar och brister. När det gäller skillnaden mellan top-down och bottom-up-investeringar är det egentligen två olika vägar som leder till ungefär samma destination. Lycka till med din investering!