Förstå vad som är Arbitrage och detaljhandel: Hej investerare! I det här inlägget kommer vi att diskutera ett arbitrage och hur det utnyttjas i detaljhandeln. Om du tidigare har analyserat något företag på marknaden skulle du redan veta att bland de olika affärsmodellerna är en av de enklaste när det gäller drift arbitrage och detaljhandel.

Idag ska vi gå en nivå djupare in i analysen av ett detaljhandelsföretag och diskutera en av dess viktigaste mätetal och dess betydelse. Ämnen vi ska ta upp i inlägget är följande:

1. Vad är arbitrage?
2. Hur använder återförsäljare denna strategi idag?
3. Vilket mått ska vi använda för att analysera om arbitrage fungerar för en återförsäljare?
4. Vad är SSS-tillväxten?
5. Hur identifierar man drivkrafterna bakom återförsäljarnas affärsmodell från SSS-tillväxt?
6. Hur förändras affärsmodellerna inom detaljhandeln och hur kan vi ändra vår analys?
7. Slutsats

På det hela taget blir det här ett långt inlägg - men vi hoppas att du tycker att detta är mycket givande och är definitivt värt att läsa. Så låt oss sätta igång.

1. Vad är Arbitrage?

Arbitrage är en strategi för att tjäna pengar som följts av handlare sedan urminnes tider, även idag anses det ibland vara en nästan riskfri strategi. Syftet med dessa näringsidkare var att dra nytta av skillnaden i prissättningen av varor mellan två regioner eller marknader.

Låt oss ta exemplet med den berömda sidenvägen

Handlare och köpmän brukade resa från Medelhavet, Persien och Levanten till Centralasien och Kina för att köpa silke och andra produkter, sedan brukade de resa hela vägen tillbaka för att sälja dessa varor på sina hemmamarknader.

Då var en vara som silke dyrbar och lyckligtvis för alla köpmän hade Kina ett fullständigt monopol på produktionen av silke. Detta gjorde dem ännu mer värdefulla på vissa marknader än på andra. De marknader som ligger längst och rikast bort från produktionscentret blev de områden där sidenhandeln var mest lukrativ precis som det gamla Egypten, Romarriket, Osmanska riket etc.

2. Hur använder återförsäljare denna strategi idag?

Moderna återförsäljare använder samma strategi med arbitrage för att generera vinster (de köper produkter från tillverkare och grossister till lägre priser och säljer dem till konsumenter till högre priser), men naturligtvis med några justeringar.

Men eftersom konkurrensen är hög i det moderna landskapet, justerar återförsäljare ofta sina affärsmodeller för att få en fördel gentemot sina kamrater.

3. Vilket mått ska vi använda för att analysera om arbitrage fungerar för en återförsäljare?

Som vi nyss nämnde, justerar återförsäljare sina affärsmodeller för att få konkurrensfördelar och många gånger följer många återförsäljare samma strategier. Detta skapar problem för oss som investerare, hur vet vi vilken återförsäljare som gör rätt och vem som inte gör det?

Lyckligtvis för oss finns det ett mått som kan hjälpa oss att analysera just denna fråga. Mätvärdet kallas The Same-Store-Sales tillväxttakt.

4. Vad är SSS-tillväxten?

"Same-Store-Sales" som nämnts är en av de viktigaste och mest användbara måtten för detaljhandelsföretag. Detta mått har också andra namn som "lika-för-lika" försäljning eller "jämförbar butiksförsäljning" och "identisk butiksförsäljning". Konceptet bakom måttet är ganska okomplicerat:måttet representerar försäljningstillväxten för butiker som har funnits i mer än ett enda räkenskapsår .

Låt oss förstå detta genom ett exempel, anta att vi driver en detaljhandelsverksamhet med 10 butiker spridda över Maharashtra under 2016 och som en del av vår tillväxtstrategi öppnar vi ytterligare två butiker under 2017. Låt oss också anta att våra intäkter ökade med 10 % under detta period. Denna tillväxt på 10 % kan delas upp i följande två underdelar

1. Tillväxt tack vare att nya butiker öppnade 2017
2. Tillväxt på grund av ökad försäljning i befintliga butiker i början av 2017

Den andra underdelen:tillväxten från befintliga butiker är vad som representeras av SSS-tillväxtmåttet.

I en idealisk värld skulle vi vilja se till att våra nuvarande butiker genererar försäljningstillväxt under många år när de väl har öppnats. Det här scenariot kommer bara att hända tills den dag då våra kunder hittar värde i våra produkter och SSS-måttet hjälper oss att härleda om vår verksamhet fortsätter att leverera värde till våra kunder.

5. Hur identifierar man drivkrafterna bakom återförsäljarnas affärsmodell från SSS-tillväxt?

Inom ekonomi känner vi alla till scenariot med perfekt konkurrens. Det är marknadsvillkoret där varje säljare säljer sina produkter till samma pris som sina konkurrenter och vinsten är marginell. Detaljhandeln är en mycket konkurrenskraftig verksamhet eftersom alla med tillräckligt kapital och grundläggande kunskaper om logistik kan starta sin egen butik (minns du Kirana-butikerna i hörnet av din gata?).

Återförsäljare försöker överträffa sina konkurrenter genom att använda olika strategier för att skapa ett immateriellt eller påtagligt värde för sina kunder och förneka eller få en fördel gentemot sina konkurrenter.

Drivkrafterna bakom SSS-tillväxt kan vara vilken kombination som helst av följande:

1. Priser för produkter: återförsäljare försöker uppnå högre prissättning genom att skapa immateriella värden för kunderna genom att sälja märkesvaror
2. Mängden sålda produkter :vissa återförsäljare har inte så mycket prissättningskraft så de säljer stora kvantiteter  till något rabatterade priser för att tjäna vinst
3. Nettobutiksproduktivitet :Återförsäljare säljer ibland tilläggsprodukter och tillbehör för att öka intäkterna per försäljning som de har

Uppenbarligen skulle den mest önskvärda och lönsamma vägen för en återförsäljare vara att förbättra prissättningen för produkter som säljs i deras butiker, men de flesta återförsäljare skulle bevittna en minskning av deras volymer. Men vissa företag har skapat så starka varumärken att de kan oändligt höja sina priser utan att möta en större försäljningsminskning . Exempel på dessa företag skulle vara sportjätten Adidas och de globala lyxföretagen Tiffany och Gucci.

Den andra vägen är den för företag som enbart fokuserar på volymer, dessa är vanligtvis företag som har uppnått skalfördelar och kan avsevärt underprisa sina konkurrenter i konkurs. På grund av deras låga priser flockas konsumenterna till sina butiker för billigare produkter. Exempel på denna typ av återförsäljare är DMart, Amazon, Walmart etc.

(Observera här att skalfördelar och varumärken som kan ta betalt är betydande ekonomiska vallgravar för detaljhandels- och konsumentföretag)

Den tredje vanligaste vägen är att sälja öka antalet produkter som säljs till en kund i en enda transaktion. Det kan vara en bilåterförsäljare som säljer en bil till dig och även ett försäkringssystem eller kanske de läderskydden på dina säten. Det kan också vara restaurangerna som säljer huvudrätten med förrätter och tillbehör eller till och med möbelaffären där du köpte bordet, stolen och bordslampan.

6. Hur förändras affärsmodeller inom detaljhandeln och hur kan vi ändra vår analys?

Med tillkomsten av e-handel har detaljhandelsaktörer över hela världen sett dramatisk motvind i sin verksamhet och har börjat förändra sina affärsmodeller för att anpassa sig till det föränderliga affärslandskapet. Allt fler återförsäljare själva öppnar upp sina egna e-handelssajter och säljer produkter.

Så småningom, när företag förändras, bör också våra analystekniker, med tanke på ovanstående utveckling, att använda SSS-måttet tillsammans med online-/e-handelstillväxtstatistiken för att förstå företag skulle passa våra mål bättre.

Slutsats om Arbitrage och Retail

Återförsäljare, även om de är beroende av arbitrage, fortsätter att anta strategier för att ge sina företag ett försprång. SSS-tillväxtmåttet hjälper oss att identifiera om återförsäljarna kan omsätta teori i praktiken och även identifiera faktorerna som driver deras tillväxt.

SSS-måttet hjälper oss också att identifiera om företag kan utveckla trovärdiga ekonomiska vallgravar. I företag som har både offline- och online-närvaro i detaljhandeln skulle det vara klokt att inkludera tillväxt- och värdemätningar online/e-handel tillsammans med SSS i våra analyser.

Det är allt för artikeln om "Arbitrage och detaljhandel". Vi hoppas att du fick lite kunskap om detsamma. Låt oss veta vad du tycker om Arbitrage och Retail i kommentarsfältet nedan. Lycka till med din investering!