Nyligen hade många av oss förmodligen lagt märke till att när den 10-åriga amerikanska statsobligationsräntan ökade, tenderade Nasdaq-100-indexet att falla i värde. Det här inlägget kommer att visa vilka andra ekonomiska exponeringar av Nasdaq-100 som använder den patenterade 18-faktormodellen skapad av MacroRisk Analytics ®. Finansiella rådgivare och investerare kan använda denna information för att bättre förstå riskerna och möjligheterna med en investering i Nasdaq-100.

MacroRisk Analytics-modellen identifierar korrekt förhållandet vi nyligen hade sett där Nasdaq-100 skulle falla i värde när den 10-åriga statsavkastningen ökade. Genom att använda Eta®-profilen som är tillgänglig på MacroRisk Analytics-plattformen kan vi snabbt identifiera denna och andra relationer som Nasdaq-100 har till andra ekonomiska faktorer.

Eta®-måttet i grafen nedan visar en tillgångs känslighet för den ekonomiska faktorn. Det återspeglar den förväntade förändringen i en tillgångs värde givet en standardavvikelsesökning i den ekonomiska faktorn. Till exempel, om M2 Money-faktorn ökar med en standardavvikelse, förväntas Nasdaq-100 öka med 34,55 % för att hålla andra faktorer konstanta.

Vi kan se att Nasdaq-100 har en negativ exponering mot den mellanliggande statsobligationsräntan (dvs den 10-åriga statsobligationsräntan). En negativ exponering innebär att vi kan förvänta oss att tillgången gynnas om den ekonomiska faktorn minskar och vice versa. Med andra ord, om den 10-åriga statsavkastningen ökar, kan vi förvänta oss att Nasdaq-100 sjunker i värde och håller andra faktorer konstanta. Detta förhållande är vad vi nyligen har sett hända på marknaden. Medan diagrammet ovan visar de ekonomiska känsligheterna den 19 mars 2021, fanns ett liknande förhållande till den 10-åriga statsräntan i början av 2021 innan räntan steg.

Diagrammet illustrerar också att Nasdaq-100 har andra exponeringar mot ekonomin, och i vissa fall bedömer profilen att dessa exponeringar är starkare och viktigare exponeringar än exponeringen mot den mellanliggande statsobligationsräntan. Till exempel kan vi förvänta oss att indexet har den största exponeringen mot M2 Money-faktorn. Denna faktor mäter penningmängden som inkluderar kontanter, checkinsättningar och lätt konverterbara nära pengar. I det här fallet är exponeringen positiv, vilket innebär att vi kan förvänta oss att Nasdaq-100 kommer att gynnas om M2 Money ökar.

Nasdaq-100 har den näst största exponeringen mot den korta statsobligationsräntan. Denna exponering är positiv, vilket innebär att vi kan förvänta oss att indexet ökar i värde om ovannämnda faktor ökar och vice versa.

Tabellen nedan visar MacroRisk Analytics patenterade Eta®-mått (d.v.s. ekonomiska känsligheter) för Nasdaq-100 den 19 mars 2021. Tabellen listar känsligheterna i fallande ordning baserat på deras absoluta värden.

Det här inläggets mål var att hjälpa läsaren att förstå de ekonomiska exponeringarna av Nasdaq-100-indexet utöver vad man kan ha härlett genom att observera det senaste förhållandet mellan den 10-åriga statsavkastningen och dess inverkan på Nasdaq-100-värdet. Att förstå Nasdaq-100:s känslighet kan hjälpa finansiella rådgivare och investerare att identifiera vilka ekonomiska faktorer som är viktigare. Detta gör att investeringsproffs kan positionera sina portföljer på lämpligt sätt.

Det här inlägget är möjligt tack vare MacroRisk Analytics®. Denna plattform tillhandahåller investeringsanalys för 30 000+ individuella namn såväl som investerarportföljer. MacroRisk Analytics®-modellen använder 18 makroekonomiska faktorer för att bryta ner ekonomins påverkan på investeringsvärdet. Med hjälp av denna patenterade forskning har vårt team två gånger vunnit William F. Sharpe Indexing Achievement Award för ETF/Indexing Paper of the Year. Klicka här för att få tillgång till denna prisbelönta investeringsanalys idag! Du kan hitta våra andra blogginlägg av klicka här .

Redigerad av Rania Sullivan.