Trots att han utfört mer än sex miljoner blodtester under de senaste åren, lyckades Theranos, den ansträngda Silicon Valley-startupen som grundades av Elizabeth Holmes, på något sätt blåsa igenom nästan 700 miljoner dollar utan att generera några intäkter, enligt Wall Street Journal .
xs text-gray-600 mb-2">Andrew Burton | Getty Images Jag pausar och låter det sjunka in ett ögonblick.
Hur är det ens möjligt? Företaget ägnade mer än ett decennium åt att utveckla vad som var tänkt att vara revolutionerande teknologi som kunde köra dussintals diagnostiska tester från några droppar blod till en bråkdel av kostnaden för traditionella laboratorier. Vid ett tillfälle hade det mer än 1 000 anställda som brände 20 miljoner dollar i månaden.
Relaterat: Vad entreprenörer kan lära sig av Theranos fall av nåd
När Theranos öppnade det första av 40 Walgreens Wellness Centers 2013, borde det ha börjat generera intäkter och varit på god väg att nå en dag, förutsatt att tjänsten var så kostnadseffektiv och skalbar som den var framtagen för att vara. Även om företaget bara debiterade 10 USD per test, så är det 50 miljoner USD där.
Men enligt The Journal , berättade företaget för investerare att det inte fanns någon väsentlig försäljning för 2015 och 2016. Ingen. Svårt att tro. Tretton år. 1 000 anställda. 700 miljoner dollar i riskkapital. Fyrtio friskvårdscenter. Två labb. Sex miljoner blodprov. Inget att visa för det?
Det är häpnadsväckande vad vissa människor kommer att göra med andras pengar.
När jag utnämnde Holmes till mina listor över sämsta entreprenörer 2015 och 2016 tog jag en hel del fläck från dem som såg Theranos-situationen som business as usual i startup-spelet:You win some, you lose some. Ingen smärta, ingen vinst. Tekniken slog helt enkelt inte ut. Du kan inte göra en omelett utan att krossa några ägg. Misslyckas snabbt, misslyckas ofta.
Relaterat: Två ytterligare investerare stämmer Theranos och Elizabeth Holmes för bedrägeri
Vissa såg till och med Holmes som ett offer för status quo, som hon såg sig själv när historien först bröts. "Det här är vad som händer när du arbetar för att förändra saker," sa hon på Mad Money med Jim Cramer, "Först tror de att du är galen. Då slåss de mot dig. Och så förändrar du helt plötsligt världen.”
Ibland blir det så. Det här är inte en av de gångerna. Det är viktigt för er alla att förstå att det inte är så entreprenörskap är tänkt att fungera. Enligt min åsikt byggdes Theranos från grunden som ett korthus, inte olikt de största bedrägerierna under dot-com-eran:Enron, WorldCom och Adelphia.
Så gott jag kan säga hade Holmes en briljant idé och många av hennes folk hade verklig talang. Bortsett från det var företaget dömt från början.
Theranos var dömd av en sekretesskultur som höll alla i mörker om vad som verkligen pågick. Det var dömt av Holmes hybris -- tron att hon kunde göra vad som helst och aldrig skulle behöva en reservplan. Det var dömt av en önskan att bara höra det hon ville höra. Det var dömt av en PR-maskin som målade upp Holmes som Steve Jobs andra ankomst.
Den klicksugna media köpte den, krok, lina och sänke. Holmes blev på något sätt en omedelbar entreprenörsikon innan hon någonsin hade åstadkommit någonting.
Relaterat: Theranos säger upp ytterligare 155 anställda
Investerare borde ha vetat bättre. De var så förälskade i Holmes, så uppsvepta i enhörnings-frenzyn i private equity-bubblan, att de misslyckades med att genomföra grundläggande due diligence. De investerade i Holmes vision, synen osynlig. Tekniken har aldrig validerats av någon tredje parts testning eller peer reviewed tidskrifter.
Under tiden misskötts företaget av en vanförebildande grundare som inte borde ha drivit någonting, än mindre ett företag som sticker nålar i människors armar och tillhandahåller data som läkare förlitar sig på för kritiska medicinska diagnoser.
Detta är inte hur det ska fungera. Att sälja en sedel till investerare, partners, federala tillsynsmyndigheter, media, patienter och allmänheten är inte business as usual. Att bli sanktionerad av federala tillsynsmyndigheter, bli avstängd från verksamheten, behöva stänga laboratorier och ogiltigförklara två års blodprov och bli stämd av Walgreens, investerare och kunder, är inte hur entreprenörskap ska fungera.
Detta är vad som händer när människor känner sig berättigade att köra showen utan erfarenhet eller talang för att vara effektiva. Detta är vad som händer när människor behandlar satsningar så nonchalant och känslomässigt att risken blir oväsentlig. Detta är vad som händer när människor är så tagna av dagens mode att de är blinda för verkligheten i verksamheten.
Idag finns det 186 riskstödda startups värderade till 1 miljard dollar eller mer och otaliga företag värderade över 100 miljoner dollar, enligt CB Insights . För inte så länge sedan var Theranos nära toppen av den enhörningslistan med en värdering på 9 miljarder dollar. Vi har fortfarande ingen aning om det är en engångsföreteelse eller början på en trend.
Kom ihåg Theranos-sagan som en varnande berättelse. Ingenting om det är hur verksamheten ska vara. Ingenting.
Steve Tobak är managementkonsult, krönikör, tidigare ledande befattningshavare och författare till Real Leaders Don't Follow:Being Extraordinary in the Age of the Entrepreneur (Entrepreneur Press, oktober 2015). Tobak driver Silicon Valley-baserad Invisor Consulting och bloggar på stevetobak.com, där du kan kontakta honom och lära dig mer.