Tills nyligen ställdes Europa inför en riskkapitalutmaning. Europa har aldrig saknat entreprenörskap, men det som har saknats är kapitalet som krävs för att driva innovativa startups in i globala framgångshistorier. När vi ser tillbaka till slutet av 90-talet, hoppade mängder av stora namn i det europeiska VC i ett tidigt skede på ett eller annat sätt. Apax gick över till buyouts, NetPartners och 3i försvann, Quester och Frontiers Capital förvärvades och andra som Atlas Ventures såg helt enkelt sina investeringsteam gå vidare.
xs text-gray-600 mb-2">Shutterstock Snabbspola ett decennium framåt, och start-up-finansiering och start-up-finansiering blev mer tillgänglig i Europa. I Storbritannien, till exempel, investerade regeringen miljoner i tekniksektorn och lanserade initiativ som Enterprise Investment Scheme och Seed Enterprise Investment Scheme för att hjälpa företag att övervinna några av de utmaningar de stod inför. Men eftersom Europas tidiga finansieringslandskap växte med stormsteg, blev klyftan mellan tidigt stadium och tillväxtfinansiering en klyfta.
Med otillräcklig tillgång till välbehövligt tillväxtkapital har några av Europas mest gynnsamma företag varit tvungna att hoppa över dammen till Silicon Valley för att få tillgång till mycket djupare pooler av VC-finansiering. Många nystartade teknologiföretag har också gått för förvärv av större amerikanska företag. Bra exempel på detta är företagen med artificiell intelligens (AI) Magic Pony och SwiftKey, som såldes till Twitter respektive Microsoft. Problemet med denna förändring är inte bara det faktum att de pengar som samlas in i USA av europeiska grundare stannar i USA - Europa lider också av en entreprenöriell "kompetensflykt". Framgången för nästa generations grundare beror delvis på ekosystemet runt dem och på att bli mentor av de entreprenörer som har varit med på resan tidigare. Serieentreprenörerna har inte bara byggt produkter, anställt team och skalat affärer tidigare, utan de har gjort misstag på vägen som andra kan lära av.
Nyligen har dock allt förändrats och det finns inte bara mer tillväxtkapital tillgängligt utan också en stark gemenskap av entreprenörer redo att mentor för den nya generationen grundare. Under 2017 investerades rekordstora 19,4 miljarder euro i riskkapital i europeiska företag – en ökning med 36 procent från 14,3 miljarder euro 2016. Detta är delvis tack vare Asien, som tredubblade sin europeiska investering 2017, och USA, som fördubblades sin investering. Efter en nedgång under 2016 är investeringarna i Europa från USA tillbaka på rekordnivåer. Under 2017 var det 444 omgångar med amerikanska investerare; det totala beloppet fördubblades från 4,1 miljarder euro till 8,1 miljarder euro.
Utöver detta finns det nu mycket större VC-fonder i Europa. Sådana ansenliga summor hjälper till att fylla finansieringsluckan som tidigare ledde till att de flesta europeiska startups förvärvades, snarare än att stå ut med börsintroduktioner för att hjälpa till att driva global marknadstillväxt. Traditionellt har europeiska fonder varit avsevärt mindre än de som ses i USA, men större fonder – som EQT Ventures fond på 566 miljoner euro – blir nu allt vanligare. Enligt DN Capitals register var nästan 30 procent av insamlade medel under 2016 över 100 miljoner euro.
För bara några år sedan var det så att det fanns mer pengar i en Palo Alto-byggnad än det fanns i hela det europeiska VC-ekosystemet. I en byggnad skulle det normalt finnas minst 1 till 2 miljarder dollar (600 miljoner till 1,2 miljarder pund) under förvaltning – ibland mycket mer än så – med 20-30 byggnader på en av de viktigaste gatorna i Silicon Valley. Även om dessa siffror inte har förändrats i USA, börjar klyftan mellan Europa och USA sluta eftersom Europa nu kan erbjuda sina startups verkligt betydande kontantinjektioner.
Med fokus specifikt på Storbritannien, lockade brittiska teknikstartups fler VC-investeringar än sina europeiska motsvarigheter under 2017 – helt klart ett rekordår för VC-finansiering. Enligt data från Pitchbook, som analyserar VC-industrin, lockade nystartade företag i Storbritannien till sig nästan 3 miljarder pund i investeringar – nästan dubbelt så mycket som det samlade in 2016 och över fyra gånger det belopp som franska och tyska startups säkrade. AI- och fintech-företag säkrade de flesta av medlen, vilket återspeglas genom de tidigare nämnda framgångsberättelserna för TransferWise, Magic Pony och SwiftKey.
Under de senaste decennierna över hela kontinenten, närhelst europeiska teknikföretag har hyst globala ambitioner, är det sant att det har varit ett genomgripande beroende av amerikanska investerare. Grundare ifrågasatte giltigheten av att stanna i Europa när de så småningom vanligtvis skulle behöva resa till den amerikanska västkusten för långsiktig finansiering. Detta är dock inte längre fallet. Med ny forskning som avslöjar att proportionellt sett fler europeiska företag noterar för börsnotering än sina amerikanska motsvarigheter, kunde slutsatsen inte vara tydligare:För både grundare och VC:er är tiden för Europa nu.
Nu är det dags att skydda din rätt att fatta beslutsfattande inom hälso- och sjukvården
De 12 bästa REITs att köpa för 2022
11 bästa tillväxtaktier för resten av 2021
De 5 bästa aktierna för utdelningstillväxt för resten av 2018
11 utdelningstillväxtaktier flyger under radarn (för nu)
Vad Green New Deal betyder för investerare
7 REITs att köpa nu för utdelningstillväxt
Utsikterna för utdelningsaktier just nu