Securities and Exchange Commission (SEC) har tillkännagivit en moderniserad version av regeln för ackrediterade investerare som träder i kraft i slutet av oktober och som gör det möjligt för de med yrkesmässiga meriter och licenser att kvalificera sig som ackrediterade investerare att investera i nystartade aktier före börsintroduktionen , riskbolag och fonder och andra privata fonder. Detta tillägg vidgar spektrumet av kvalificerade investerare som kan investera sina personliga medel eller pensionskonton i vissa investeringar eller företagsaktieerbjudanden som rutinmässigt är begränsade enligt lag till ackrediterade investerare.
xs text-gray-600 mb-2">Arkadiusz Warguła | Getty Images Det primära sättet att kvalificera sig som en ackrediterad investerare är baserat på din årliga inkomst eller nettoförmögenhet. Under det årliga inkomsttestet kvalificerar en individ till 200 000 USD av årsinkomsten medan ett gift par kvalificerar sig till 300 000 USD i årsinkomst. Du kan också kvalificera dig som en ackrediterad investerare under nettoförmögenhetstestet om ditt nettovärde är 1 miljon USD eller mer. Enligt regeln inkluderar din nettoförmögenhetsberäkning inte det egna kapitalet i din personliga bostad.
Grunden bakom regeln om ackrediterade investerare är att investerare med tillräckligt med årsinkomst eller nettoförmögenhet är tillräckligt kunniga i sitt ekonomiska liv och kan fatta lämpliga beslut om att investera i oregistrerade värdepapper. Dessa individer är också mer benägna att stå emot en total förlust, vilket är något som är möjligt i en nystarts- eller riskföretagsinvestering.
Regeln utelämnar många personer som är kunniga och som korrekt kan analysera en investering, men som inte klarar årliga inkomst- eller nettoförmögenhetstestet. Som ett exempel talade jag med en högskoleprofessor i mikrobiologi som ville investera sin självstyrda Roth IRA i en startup han konsulterade för, men som inte kunde investera i de tidiga omgångarna, eftersom företagets aktieerbjudande vid den tiden var begränsat till ackrediterade investerare. Denna person hade en Ph.D. och förstod vetenskapen kring företaget, men kunde inte investera eller köpa aktier, eftersom han inte uppfyllde regeln om inkomst eller nettoförmögenhet. I många fall kan verkställande tjänstemän och styrelseledamöter kvalificera sig som ackrediterade investerare utan att uppfylla inkomst- eller nettoförmögenhetstester, men dessa regler är specifika för lednings- och styrelseposter.
Den nya regeln syftar till att utöka kriterierna och erkänner att de med vissa yrkeslegitimationer och licenser också bör tillåtas att kvalificera sig som en ackrediterad investerare. SEC har befogenhet att avgöra vilka meriter eller erfarenheter som kommer att kvalificera någon som en ackrediterad investerare. Enligt den nya regeln har SEC bestämt att de med serie 7, 63 eller 82 licenser kvalificerar sig som ackrediterade investerare baserat på enbart dessa licenser. Även om detta är ett välkommet tillägg, begränsar det de som kvalificerar sig under erfarenhet eller meriter till dem som har erfarenhet eller meriter inom finansbranschen.
SEC har diskuterat att tillåta personer med andra professionella meriter eller licenser att kvalificera sig som ackrediterade investerare. De med CFA- och CFP-beteckningar har ansetts ha licensierade CPA:er och advokater. Dessa beteckningar och licenser kom inte in i den första omgången av godkända licenser. SEC verkar ha för avsikt att göra den nya regeln specifik för dem med yrkesmässiga meriter eller licenser, i motsats till att tillåta ett subjektivt test baserat på kunskap om det specifika företaget eller investeringsinstrumentet. Även om en begränsning av regeln till vissa licenser gör regeln lättare att administrera, kommer den att utelämna andra personer som är sofistikerade nog att investera i dessa erbjudanden, som högskoleprofessorn med en doktorsexamen. som konsulterade för det privata startupföretaget och förstår dess vetenskap och teknik.
Regeln lade också till en ny kvalifikation för likvärdig maka, där en person som bor och har en relation med någon som motsvarar en make kan kvalificera sig för 300 000 USD årlig inkomsttest eller 1 miljon USD gemensamma nettoförmögenhetstestet.
Den nya regeln är ett steg i rätt riktning för att fler personer ska kunna delta på den privata investeringsmarknaden. Förhoppningsvis är detta inte det sista steget, och SEC kommer att se förbi de med licenser för finansiella tjänster till andra personer med sofistikering och erfarenhet att analysera ett företag eller investeringsmöjlighet.
Entrepreneur Leadership Network VIP
Mat Sorensen är advokat, VD, författare och poddvärd. Han är VD för Directed IRA &Directed Trust Company, ett ledande företag inom den självstyrande IRA- och 401k-branschen och en partner i affärs- och skatteadvokatbyrån KKOS Lawyers. Han är författare till The Self-Directed IRA Handbook.