En förståelse för "grekerna" kan vara användbar för alla alternativhandlare. I ett nötskal, alternativgreker är statistiska värden som mäter olika typer av risker, såsom tid, volatilitet och prisrörelser. Även om du inte nödvändigtvis behöver använda grekerna för att handla med optioner, kan de vara till stor hjälp för att mäta och förstå vissa risker.
Delta är ett användbart mått för att hjälpa handlare att mäta effekten som rörelser i ett underliggande värdepapper kommer att ha på värdet av deras optionspositioner. Delta är inte ett statiskt tal – det fluktuerar på grund av ett antal faktorer, inklusive priset på det underliggande värdepapperet, tid till utgång och volatilitet.
Förändring av optionspriset ÷ förändring av aktiekursen
Gamma är ett annat allmänt använda mått för optionshandel. Det används oftast av handlare med stora positioner, men att förstå hur det fungerar kan hjälpa alla handlare att få en bättre förståelse för hur optioner beter sig.
Förändring i deltat ÷ förändring av aktiekursen
Gamma mäter den hastighet med vilken ett alternativs delta ändras när det underliggande värdepapperet rör sig. En options gamma återspeglar förändringen i deltat som svar på en $1-rörelse i det underliggande värdepapperet. Till exempel skulle en köpoption med ett gamma på 0,02 och ett delta på 0,50 förväntas ändras till ett 0,52 delta om den underliggande aktien eller ETF:n stiger med 1 USD.
Theta mäter effekten som tidens gång kommer att ha på en options pris
Ändring av optionspriset ÷ en dags ändring i tid
Theta representerar hur mycket en options premie förväntas sjunka per dag medan alla andra marknadsfaktorer och variabler förblir desamma. Till exempel förväntas en köpoption värd 3 USD med en theta på 0,05 USD vara värd cirka 2,95 USD i morgon.
Theta kan ändras när alternativen närmar sig utgången. Till exempel tenderar optioner med en betydande tidspremie (t.ex. de med lösenpriser närmast det aktuella underliggande värdepapperspriset) att se theta växa sig större när utgången närmar sig. En annan sak att tänka på:Theta är exponentiell, inte linjär. Det betyder att ett alternativs tidsavklingning accelererar mer varje dag när det närmar sig utgången.
Tidsförfall är ett viktigt begrepp inom optionshandel. Theta är måttet som kvantifierar det, så att du kan uppskatta hur snabbt du kan tjäna eller förlora pengar på en optionsstrategi allt eftersom. Kom dock ihåg att theta (som alla greker) är en teoretisk uppskattning av vad som förväntas inträffa över tiden. Varje dag kommer utbud och efterfrågan på marknaden att avgöra om ett alternativs pris stiger eller faller.
Vega mäter effekten som förändringar i implicit volatilitet kommer att ha på priset på ett optionskontrakt. Volatilitet kan ha en stor inverkan på din optionshandel, så vega kan vara viktigt för att bedöma risk-belöningsprofilen för en given strategi.
Förändring av optionspriset ÷ procentenhetsförändring i implicit volatilitet
Specifikt representerar vega den förväntade förändringen i en options pris för en procentenhets förändring i dess implicita volatilitet. Till exempel, om den implicita volatiliteten stiger från 23 % till 24 %, skulle en köpoption med en vega på 0,14 förväntas stiga i värde med 0,14 USD.
Vega spelar en avgörande roll för att bestämma risk-belöningspotentialen för en potentiell optionshandel. Om handlare tror att ett alternativ är över- eller undervärderat kan de titta på vega för att avgöra vilka alternativ och/eller alternativstrategier som har störst vinstpotential.
Rho mäter ett optionskontrakts känslighet för ränteförändringar och uttrycks som den förväntade förändringen i en options värde givet en procentenhets förändring i räntesatserna.
Förändring av optionspriset ÷ procentenhetsförändring i räntesatser
Hur används rho? Till exempel skulle en köpoption med ett rho på 0,02 förväntas stiga i värde med 0,02 USD om räntorna stiger från 2 % till 3 %. Rho kan vara positiv eller negativ, men har den starkaste inverkan på alternativ på längre sikt och anses ofta vara mindre viktig än de andra greker av handlare som fokuserar på alternativ på kortare sikt.
I en miljö med låg ränta har rho en mindre mätbar inverkan på optionspriserna jämfört med delta, vega, gamma och theta. Ändå är det ett annat mått som kan användas för att förstå hur optioner påverkas av räntor och kan ha viss betydelse för långsiktiga optioner.
Vid optionshandel mäter volatiliteten hastigheten och storleken på prisförändringar i det underliggande värdepapperet, såsom en aktie eller ETF. Det finns i allmänhet två typer av volatilitet, och båda uttrycks matematiskt som en procentandel av det underliggande värdepapprets pris:
Enkelt uttryckt mäter historisk volatilitet den tidigare kursrörelsen för en aktie eller ETF, och implicit volatilitet mäter den förväntade framtida prisrörelsen för en aktie eller ETF. När historisk volatilitet och implicit volatilitet jämförs med varandra kan de erbjuda intressanta insikter. Om den implicita volatiliteten är större än den historiska volatiliteten betyder detta att marknaden förväntar sig att den underliggande aktien eller ETF:n kommer att fluktuera under den kommande tidsperioden, kanske på grund av en kommande händelse som ett resultatmeddelande. Skillnader mellan historisk och implicit volatilitet kan vara helt motiverade i vissa fall, men i andra fall kan det vara en indikation på att optioner är över- eller undervärderade.
Oavsett om marknadsvolatiliteten är hög eller låg, kan alternativ användas för att ta vara på möjligheter eller undvika förluster. Några alternativstrategier som kan vara fördelaktiga när det sker stora, betydande rörelser i aktiekurserna inkluderar:
Precis som aktiehandlare använder analytiska verktyg och grundläggande indikatorer för att hjälpa dem att försöka bedöma en akties värde kontra dess nuvarande pris, använder erfarna handlare teoretiska prismodeller för att bedöma alternativ. Dessa modeller är baserade på indata som underliggande pris, lösenpris, dagar till utgången, implicit volatilitet och andra faktorer som ofta ändras ofta, vanligtvis många gånger under en enda handelssession.
Populära bland professionella handlare och investerare, teoretiska modeller – som Black-Scholes och binomial – är utformade för att hjälpa till att övervaka förändrade risker och noggrant bedöma värdet av optionspositioner på en kontinuerlig basis.
Börja handla med alternativ eller uppgradera ditt befintliga mäklarkonto för att dra nytta av mer avancerade alternativhandelsstrategier.
Öppna ett konto
Uppgradera ett befintligt konto keyboard_arrow_right
Power E*TRADE är vår innovativa plattform packad med intuitiva, lättanvända verktyg för aktier, optioner och terminshandel. Om du brinner för att spåra marknaderna och handeln är den här plattformen för dig.
Läs mer keyboard_arrow_right
Hitta en idé. Välj en strategi. Ange din beställning. Hantera din position. Vi hjälper dig att bygga upp förtroendet för att börja handla med alternativ på E*TRADE webbplattform eller vår Power E*TRADE-plattform idag.
Läs mer keyboard_arrow_right