Nationens främsta vakthund för värdepappersbranschen skäller och biter.
Securities and Exchange Commission, eller SEC , grundades 1934, när allmänhetens förtroende för investeringsmarknaderna hade undergrävts. Som svar antog kongressen och president Roosevelt undertecknade de första omfattande federala värdepapperslagarna i USA och gav SEC befogenhet att tolka och genomdriva dem.
Innehåll 1 Inuti SEC 2 Caveat emptor 3 Gör reglerna 4 Håll utkik efter investerare 5 Vidta åtgärderSEC leds av fem kommissionsledamöter, som utses av USA:s president för femårsperioder. En kommissionär, utsedd av presidenten och bekräftad av senaten, fungerar som ordförande. För att kommissionen ska vara partipolitiskt obunden får inte fler än tre kommissionärer tillhöra samma politiska parti. Det finns dock perioder då platser är lediga, vilket kan förändra maktbalansen.
SEC beskriver sitt uppdrag som att skydda investerare, upprätthålla rättvisa, ordnade och effektiva marknader och underlätta kapitalanskaffningen. I sin övervakningsroll övervakar den värdepappersbörser, mäklare-handlare, RIA:er och fonder, med tonvikt på att skydda investerare mot bedrägerier och se till att de har den information de behöver för att fatta välgrundade beslut. Den tillhandahåller också omfattande utbildningsinformation på sin webbplats.
Företagsekonomi
Division of Corporate Finance övervakar initialt och fortlöpande avslöjande av företagsinformation till investerare.
Handel och marknad
Division of Trading and Markets övervakar värdepappersbörser, mäklare-handlare, självreglerande organisationer och andra marknadsdeltagare.
Investeringsförvaltning
Division of Investment Management övervakar och reglerar fonder, börshandlade fonder och RIA:er, analytiker och förvaltare.
Tillämpning
The Division of Enforcement utreder överträdelser av värdepapperslagstiftningen och rekommenderar civilrättsliga åtgärder eller samarbetar i brottmål vid behov.
Ekonomisk analys och riskanalys
Division of Economic and Risk Analysis tillhandahåller ekonomisk analys och forskning, riskbedömning och dataanalys för att stödja byråresurser. SEC-avdelningar som övervakar särskilda värdepapper, inklusive de som är offentligt registrerade men som inte handlas och de som inte är skyldiga att registrera sig eftersom de samlar in begränsade kontanter, ger formell vägledning om vad som krävs för att uppfylla byråns regler.
Caveat emptor , latin för "köpare se upp", är principen som ligger till grund för amerikanska värdepapperslagar. I stället för att utvärdera de investeringar som företag erbjuder för att anskaffa kapital, fokuserar federal lag på avslöjande — Att kräva att investerare har tillgång till de fakta de behöver för att fatta välgrundade investeringsbeslut. Detta inkluderar både positiv och negativ information om emittenten, som täcker dess affärsaktiviteter och strategier, sammansättningen av dess ledning, dess finansiella hälsa och eventuella förutsebara risker.
För att göra denna information lättillgänglig måste alla företag som vill sälja värdepapper till allmänheten lämna in specifik, omfattande dokumentation till SEC. Nya värdepapper måste registreras och potentiella investerare förses med ett prospekt. Dessutom måste företag rapportera regelbundet om sin verksamhet och finansiella ställning i en årlig, reviderad rapport känd som 10-K , och i en kvartalsvis, oreviderad rapport känd som 10-Q .
Medan landets värdepapperslagar fastställer breda krav, är en stor del av SEC:s uppgift att omvandla språket i lagarna till regler som branschen kan följa. Till exempel, eftersom lagen gör insiderhandel olaglig, definierar SEC vad företagstjänstemän måste göra för att säkerställa att deras affärer är lagliga.
SEC-regler revideras regelbundet för att hålla jämna steg med förändringar i branschen. Nya eller ändrade regler är av stor oro för alla marknadsaktörer, så regelframställningsprocessen tillåter alla berörda parter att kommentera innan en regel är slutgiltig.
Processen börjar vanligtvis med ett regelförslag , skriven av personalen och presenterad för kommissionen för granskning. Om SEC vill ha offentlig feedback innan ett förslag utarbetas, beskriver det ibland problemet i en konceptrelease och ber om kommentarer.
Om kommissionen gillar en föreslagen regel, presenterar den regeln för allmänheten, och alla som är intresserade av resultatet har en månad eller två på sig att registrera sin synpunkt. Efter att ha granskat kommentarerna reviderar personalen i allmänhet regeln och presenterar den igen för kommissionen för antagande . Om en regel berör en mycket känslig, långtgående fråga eller representerar en stor förändring, kan den bli föremål för rättstvister och kan i slutändan godkännas – eller förkastas – av kongressen.
Tillsammans med fullständig avslöjande eller transparens , en annan viktig princip som federala värdepapperslagar bygger på är att RIA har ett förtroendeansvar att sätta investerarnas intressen främst. Så, till exempel, om en rådgivare rekommenderar att en investerare köper eller säljer en viss aktie eller obligation, bör det bero på att den åtgärden ligger i investerarens intresse - inte bara för att handeln och eventuella relaterade avgifter är bra för rådgivaren eller rådgivarens firma. För att upprätthålla dessa skydd registrerar och reglerar SEC investeringsbolag och investeringsrådgivare som får betalt för att ge råd. Den övervakar också FINRA, som reglerar mäklare-handlare, som köper och säljer värdepapper för sina kunder och måste ge lämpliga rekommendationer.
Om SEC:s tillsynsavdelning upptäcker potentiella fel har den flera alternativ, beroende på överträdelsens karaktär och den lösning som den tror kommer att gynna investerarna mest.
SEC kan åtala två typer av fall:civilrättsliga åtgärder , som prövas i amerikanska distriktsdomstolar, och administrativa åtgärder , som hörs av förvaltningsrättsliga domare. Åtgärder kan omfatta misstroendevotum, avstängning eller utvisning från värdepappersbranschen, böter eller återlämnande av olaglig vinst.
Dessutom samarbetar kommissionen med brottsbekämpande myndigheter för att väcka brottmål när de är motiverade.
Vad är syftet med SEC? av Inna Rosputnia