Investerare och filantrop från mitten av 1900-talet Shelby Cullom Davis sa en gång:"Du tjänar de flesta av dina pengar på en björnmarknad, du inser det bara inte just då." Med det sagt, vad är egentligen en björnmarknad ?

En björnmarknad, eller en baisseartad trend, uppstår när en marknad minskar i värde över tid och det allmänna sentimentet blir pessimistiskt. Vissa analytiker definierar en björnmarknad som en prisnedgång på 20 % eller mer under en längre tidsperiod, vanligtvis minst två månader. Baisseartade trender kan vara allt från några veckor till flera år.

Även om det vanligtvis används med hänvisning till aktiemarknaden, kan baisseartade trender också förekomma inom fastigheter, råvaror eller valutahandel. Dessutom kan en björnmarknad sträcka sig från en sektor av ekonomin till andra. Till exempel kan en baisseartad trend inom olja sträcka sig till transport- och byggbranschen.

Kvaliteter hos en baisseartad trend

Även om egenskaperna kan variera, nedan är några vanliga attribut för en björnmarknad:

• 20 % nedgång i pris från en tidigare topp
• Svag bruttonationalprodukt (BNP)
• Ebbing ekonomisk tillväxt
• Hög arbetslöshet
• Dåliga företagsintäkter
• Investerarskepsis, negativa förväntningar och allmän pessimism på marknaden
• Ökning av blankning

Livscykeln för en baisseartad trend

Att följa trender är en viktig grundsats för handel med värdepapper och att känna igen en trends status kan hjälpa handlare att rikta in- och utgångar. Även om varje björnmarknad är unik i sin egen rätt, har marknadsanalytiker delat ner baisseartade trender i fem faser:

1. Nekelse: Detta är den tidigaste fasen av den baisseartade trenden, när investerare vägrar att acceptera det aktuella läget på marknaden. Även om priserna har börjat sjunka och tekniska indikatorer kan utlösa baissesignaler, kommer vissa investerare att komma med ursäkter och försöka rationalisera prisåtgärden som en möjlighet att "köpa dippen." Även om skriften på väggen börjar synas, är marknadsutsikterna fortfarande positiva.
2. Ilska: I denna fas av björnmarknadscykeln börjar investerare inse att aktiviteten pekar på mer än bara en tillbakagång. När handlare ser att deras förluster ökar, kan de bli mer frustrerade över den nuvarande miljön. Denna känslomässiga reaktion fungerar som en katalysator för den spirande björnmarknaden och kan leda till snabbare försäljning.
3. Förhandling: En björnmarknad kan uppleva en liten korrigering uppåt vilket övertygar vissa handlare om att botten är inne och att det är dags att köpa igen. Rädslan för att missa kan ta överhanden och vissa handlare bestämmer sig för att köpa in sig för att undvika att missa ett rally. I verkligheten slutar många handlare med att lägga till förlorade positioner till sin portfölj under denna fas. Detta är ett exempel på en "head-fake" som kan locka intet ont anande investerare. Handlare kan också sälja av sina vinnande positioner under denna tid för att kompensera sina förluster och ytterligare underblåsa den baisseartade trenden.
4. Depression: När verkligheten sätter in, gör också depressionen att förlora investeringskapital. Depressionsfasen är ganska självförklarande och marknadssentimentet tar ofta en djupdykning.
5. Godkännande: Den sista fasen av en baisseartad trend är när investerare accepterar marknadens status. I detta skede kan arbetslösheten ofta stiga och allvarligare ekonomiska farhågor kan dyka upp. Ironiskt nog, medan många handlare accepterar sina förluster och tar en paus från marknaderna, kan de gå miste om möjligheten att initiera långa positioner.

Bakblick är 20/20

En annan viktig aspekt av en björnmarknad är att dess datum endast kan vara kända i efterhand. Det vill säga, bara när en björncykel är klar kan handlare se tillbaka och se exakt när den ägde rum.

Diagrammet ovan spårar E-Mini Dow-terminer genom en baisseartad trend som inträffade mellan oktober 2007 och mars 2009 som en del av den stora lågkonjunkturen. Den stora lågkonjunkturen kom från fastighetsmarknadens kollaps och subprime-bolånekrisen och gav ett förödande slag mot de amerikanska finansmarknaderna.

NinjaTraders prisbelönta handelsplattform är helt GRATIS att använda för avancerad kartläggning, marknadsanalys, backtesting och mer. NinjaTrader inkluderar över 100 gratis handelsindikatorer för att hjälpa dig i din analys av marknaderna!