Världen av finansiella investeringar är mångsidig. Det erbjuder möjligheter till en mängd olika intressenter som investerare, hedger, handlare eller analytiker. Även om vissa värdepapper är så enkla som att köpa eller sälja aktier, finns det vissa investeringar som "futures" även känd som "terminskontrakt" som är mer komplexa och kräver mycket forskning och en betydande mängd spekulationer.

Låt oss ta en titt på vad terminer betyder, de viktiga villkoren förknippade med det och hur man beräknar terminspriset på aktier.

Vad är ett terminskontrakt?

Enkelt uttryckt är ett terminskontrakt ett juridiskt kontrakt mellan köparen och säljaren där de bestämmer sig för att handla med en tillgång såsom en vara, ett värdepapper eller ett finansiellt instrument, vid en senare tidpunkt för ett speciellt pris. Denna tidpunkt, pris och kvantitet för tillgången är förutbestämda av parterna. Det innebär att säljaren måste sälja tillgången till det avtalsmässigt överenskomna priset och säljaren måste köpa tillgången till samma pris, oavsett marknadspriset på tillgången vid kontraktets utgångsdatum.

Ett terminskontrakt är standardiserat så att det kan handlas på en terminsbörs. I Indien är Bombay Stock Exchange, Indian Energy Exchange, National Spot Exchange, National Stock Exchange of India några av terminsbörserna. Terminskontrakten är reglerade och fria från motpartsrisk eftersom börsens clearinghus garanterar att avtalsparterna kommer att uppfylla förpliktelserna i avtalet.

Exempel på ett terminskontrakt:

Typiskt är det två typer av marknadsaktörer som ägnar sig åt terminskontrakt – spekulanter och hedgare. En spekulant är en portföljförvaltare eller handlare som gör en satsning baserat på deras spekulation om prisrörelsen för en viss produkt. En hedger är en producent eller köpare som vill skydda sig mot eventuell marknadsvolatilitet.

Låt oss illustrera ett typiskt terminskontrakt för bättre förståelse. Företaget ABC tillverkar ost. Som en del av sin verksamhet är mjölk en av de väsentliga råvarorna de behöver. På andra sidan står en boskapsproducent som måste se till att de kan sälja sin mjölk. De ingår ett terminskontrakt genom en mäklare, då köpare och säljare vet att de kommer att behöva köpa mjölk/sälja mjölk. Båda vill skydda sig från den volatilitet på marknaden som är förknippad med mjölkpriset. Båda vet vilket pris de kommer att betala/få när kontraktet går ut. På så sätt kan köparen och säljaren vara säkra på pengarna och förbereda sig därefter.

På kontraktets utgångsdatum, om priset på mjölk är högre än det angivna priset i terminskontraktet, vinner investeraren som har ett kontrakt med boskapsproducenten. Däremot får investeraren hos osttillverkaren vinst när mjölkpriset är lägre än priset som anges i terminskontraktet.

På så sätt skyddar både boskapsproducenten och osttillverkaren sitt arbete genom att överföra riskerna och fördelarna till investeraren eller spekulanten.

Handelsterminskontrakt:

En av de viktigaste frågorna för alla som vill handla med terminer är "hur bestäms terminspriserna?" Om vi ​​skulle överväga ett företag, låt oss säga Company ABC, hur skulle vi kunna bestämma terminspriset på dess aktie?

Innan vi kommer till formeln för att beräkna priset på terminerna måste vi förstå vissa termer.

Spot-priset är det aktuella marknadsvärdet på tillgången som kommer att betalas av köparen för att få omedelbar leverans. Ett terminspris är det pris som köparen och säljaren kommit överens om för den framtida leveransen av varan. Skillnaden mellan de två priserna kallas "bas" eller "spread". Denna spread beror på räntor, direktavkastning eller tiden tills det löper ut.

Terminskontraktets pris beräknas baserat på spotpriset för den underliggande tillgången, justerad för utdelning som ackumulerats fram till kontraktets utgångsdatum och tidpunkt.

Det finns en matematisk formel som används för att prissätta terminer. Den tar hänsyn till spotpriset, den riskfria avkastningen och utdelningar.

Formeln för att beräkna terminspriset är-

Terminspris =Spotpris *(1+ rf – d).

Här betyder 'rf' riskfri avkastning och 'd' betyder utdelning som företaget ger.

I Indien ger Reserve Bank of India den riskfria räntan.

För- och nackdelar med terminshandel:

Precis som alla andra aktiemarknadsrelaterade investeringar finns det vissa för- och nackdelar med terminshandel.

Ett företag som förlitar sig på råvaror som olja eller mjölk kan skydda sig från prisfluktuationerna för dessa resurser. Ett flygbolag kan till exempel spekulera i att kostnaden för råolja kommer att öka avsevärt inom 6 månader. Så de kan ingå ett terminskontrakt med en handlare för att säkerställa att de fortfarande får sin olja till ett förutbestämt, acceptabelt pris. På så sätt minskar de risken att betala ett högre pris för bränsle. Den andra fördelen är att investeraren inte behöver betala hela värdet av kontraktet i förväg. De kan betala en angenäm marginal eller bråkdel av kontraktsvärdet till mäklaren.

Terminshandel har sina risker; investerare kan förlora mycket mer än det ursprungliga marginalbeloppet. Om man tar flygbolagets exempel från tidigare, kan flygbolaget gå miste om möjligheten att köpa billigare bränsle ifall oljepriserna är lägre vid tidpunkten för kontraktets utgång.

Därför kommer den skarpsinniga investeraren att behöva vara uppmärksam, lyhörd och tänka kritiskt innan de säkrar sina satsningar på terminshandel.

Om du vill navigera lättare i den komplexa men lovande världen av terminskontrakt, sök en bra mäklare som hjälper dig att öppna ett konto och vägleder dig att investera så klokt som möjligt.