Även om både terminer och optioner är populära derivatinstrument i sig själva, kan termen "framtidsoptioner" vara förvirrande för många. Låt oss packa upp detta åt dig och förklara den verkliga innebörden.
Vi kommer också att ge dig framtids- och alternativtips och exempel för en realistisk överblick.
Denna typ av option är en rättighet att köpa eller sälja ett terminskontrakt till ett förbestämt pris på ett fastställt datum. Ett framtida optionshandelskontrakt (även kallat option på terminer) ger köparen eller säljaren av optionen rätten att köpa eller sälja det underliggande terminskontraktet till ett förutbestämt pris den dag då kontraktet löper ut. I Indien är utgångsdatumet för alla alternativ den sista torsdagen i varje månad.
Den primära skillnaden mellan en option och ett terminskontrakt är att medan en option är en rättighet att köpa eller sälja en underliggande tillgång till förutbestämda priser, är ett terminskontrakt en skyldighet för köpare och säljare att utföra handeln till förhandsbestämda priser. beslutade priser på det datum som överenskommits. På samma sätt förblir en option på terminer också en rättighet som köparen eller säljaren kan göra anspråk på att genomföra en försäljning eller köp av ett terminskontrakt på utgångsdatumet.
Ett framtida optionshandelskontrakt är en unik produkt eftersom det är ett derivat av ett derivat. Ett derivat kallas så eftersom det får sitt värde från värdet på den underliggande tillgången. Här, i det här fallet, får optionen (ett derivat) sitt värde från det underliggande derivatet som är ett terminskontrakt, vilket vidare är ett derivat av dess underliggande tillgångar som råvaror, obligationer, index eller aktieandelar. Så en terminsoption kan vara ett köp- eller säljoptionskontrakt på råvaruterminer, aktieterminer eller ränteterminer eller terminer för någon annan underliggande tillgång. Låt oss titta på typerna och instanserna av handel.
Optionskontrakt på indexterminer är rätten att köpa eller sälja en viss indextermin, säg S&P CNX NIFTY till ett ömsesidigt överenskommet pris på ett fast datum, vilket är det datum då optionskontraktet löper ut.
Optioner på valutaterminer är rätten att handla valutaterminer till förutbestämda priser på kontraktets slutdag. Indiska börser som NSE tillåter terminshandel i fyra valutor amerikanska dollar (USD), euro (EUR), brittiska pund (GBP) och japanska yen (JPY).
Till exempel kan en köpare köpa en option att köpa ett USD-terminskontrakt på en månad för Rs. 65/$.
På liknande sätt är framtida optioner på aktiemarknaden eller optioner på aktieterminer en köpares eller säljares rätt att köpa (även kallat
En aktietermin är ett bindande kontrakt mellan köparen och säljaren för att genomföra köp- eller säljhandeln av aktieaktierna till förutbestämda priser på ett specifikt datum.
Optioner på ränteterminer är ett kontrakt som ger köparen och säljaren rätt att göra anspråk på att byta ut ränteterminer till priser som de två parterna kommer överens om vid ett specifikt datum.
Ränteterminer är förpliktelser att köpa eller sälja skuldprodukter till ett ömsesidigt fastställt pris, även kallat lösenpriset, på ett specifikt framtida datum. För ränteterminer är de underliggande tillgångarna statsobligationer eller statsskuldväxlar.
Detta är ett framtida optionshandelskontrakt där köpare har rätt att köpa antingen en valuta, råvara eller aktieterminer, till ett ömsesidigt överenskommet pris eller lösenpris på datumet för optionernas utgång. Med köpoptioner sägs köparen vara i en lång position, det vill säga att han kommer att se till att utnyttja sin rätt att köpa den underliggande tillgången om lösenpriset är lägre än det rådande priset på terminsmarknaden. När han köper en köpoption köper han denna rätt som han kan eller inte kan utnyttja på utgångsdatumet genom att betala en premie.
Låt oss se hur en framtida köpoption fungerar med indexterminen som en underliggande tillgång.
I ett hypotetiskt exempel, anta att handlare C är hausse och förväntar sig att priset på NIFTY-indexterminer kommer att stiga till Rs. 13 000 eller högre under de närmaste månaderna. Han köper ett indexterminskontrakt för en månad till ett lösenpris på Rs. 12 200, där spotpriset för indexterminen är 11 950 Rs. Skillnaden på 250 Rs. är premien som tas ut för kontraktet.
Nu en månad senare på dagen då kontraktet löper ut, om NIFTY-indexfuturet handlas till någonstans över Rs.12,200, (förmodligen Rs.13,300), då kommer handlare C att sägas vara In The Money. Handlare C kan utöva sin rätt att köpa NIFTY-indexterminskontraktet för Rs.12 200, vilket gör en uppenbar vinst på Rs.1100 på grund av skillnaden mellan lösenpriset och spotpriset för indexfuturet.
Säkringssatsningar kan ibland gå fel. Nu, i ett annat scenario, om indexframtiden handlas någonstans mindre än Rs. 12 200 eller lägre än lösenpriset, till säg 11 000 Rs, då kommer handlare C att göra en teoretisk förlust på 1 200 Rs. Han sägs ha slut på pengar i köpoptionen om lösenpriset är högre än de rådande priserna på indexterminen den dag optionskontraktet löper ut. I så fall kan handlare C köpa framtida kontrakt från spotmarknaden istället för att utöva sin köprätt.
Ett kontrakt för handel med säljoptioner är rätten att sälja ett terminskontrakt som en underliggande tillgång till ett förutbestämt pris på datumet för optionernas utgång. Med säljoptioner skulle ägaren av optionen vara i en kort position, det vill säga han kommer att försöka sälja det underliggande terminskontraktet till ett lösenpris som är högre än nuvarande priser på terminskontraktet.
Låt oss se hur en säljoption fungerar med indexterminer som en underliggande tillgång.
Det som gör derivatmarknaden intressant volatil är att det finns hausseartade och baisseartade investerare. Där människor förväntar sig att priserna på en underliggande tillgång ska falla, kommer det att finnas andra som förväntar sig att priserna kommer att gå upp.
Anta att handlare D, till skillnad från handlare C, är baisse och förväntar sig att priset på NIFTY-indexterminer kommer att falla till Rs. 9 000 från spotpriset på 11 950 Rs. Han ingår ett en månads säljoptionskontrakt som ger honom rätten att sälja indexterminerna till ett lösenpris på säg Rs. 11 000 en månad senare när kontraktet går ut.
Om man följer principen om köp lågt och sälj högt, nu en månad senare på dagen då kontraktet löper ut, om NIFTY-index future handlas någonstans över lösenpriset på 11 000 Rs, till säg 12 000 Rs, kommer handlaren D inte att vill utnyttja sin rätt att sälja indexterminerna eftersom spotpriset är högre än lösenpriset. Trader D kommer att sägas vara Out of The Money i så fall.
I ett annat scenario, om NIFTY-indexterminerna för närvarande ligger på säg 10 000 Rs eller någonstans lägre än lösenpriset på 11 000 Rs, kommer handlaren D att utöva sin rätt att sälja indexterminerna till lösenpriset, vilket ger en vinst på Rs. 1000. I så fall kommer handlaren D:s säljoption att sägas vara In the Money när lösenpriset är högre än spotpriset för den underliggande tillgången.
Vanliga frågor
Optioner och terminer är båda derivat, men de är inte samma sak. Futures är utbytbara kontrakt, tillgängliga i standardstorlekar, som ger köparen eller säljaren rätt att handla med en underliggande tillgång på ett terminsdatum. Terminskontrakt är juridiskt bindande.
Optioner ger rätt till ägaren att köpa (call) eller sälja (sätta) en underliggande (aktier, ETF:er) på ett framtida datum, men ingen skyldighet.
Optioner och terminer är båda derivat. Men i vissa fall är handel med optioner bättre än terminer.
För att handla på derivatmarknaden föreslår vi dock att du uppdaterar dig om termins- och optionstips.
Det finns ingen övre gräns. Du kan handla så många lotter du vill av fiffiga alternativ. Men handel med högre lotter innebär också en högre chans att glida.
Trading future och option på aktiemarknaden omfattar tre huvudsteg.
I händelse av optioner kan du avsluta affären innan utgången, när affären är lönsam. För terminer kan du lämna genom att sälja kontraktet eller köpa ett motkontrakt som kommer att ogiltigförklara försäljningen
Futures och optioner är derivat, vilket innebär att de härleder sina värden från den underliggande tillgången som - valuta, aktier, råvaror och sådant. Låt oss förstå värderingsprocessen för terminer och optioner.
Priset på en termin skiljer sig från tillgångens spotpris, främst på grund av räntekostnad, lagringskostnad och försäkringspremie. Skillnaden kallas grund, och den är vanligtvis negativ. Den negativa grunden kallas 'Contango.'