Tänk på en affärsman som är involverad i export av varor till främmande länder och import från internationella handlare. På den inhemska marknaden kan vi enkelt förstå handelssystemet. Du köper en vara och betalar säljaren i rupier. Men hur är det med internationell handel? En utländsk handlare accepterar inte rupier i utbyte mot varor och kan kräva betalning i sin egen valuta. På grund av den komplexa karaktären av internationell handel, på grund av olika valutor i olika länder, uppstår behovet av att konvertera en valuta till andra till en marknadskurs.
Utländska valutor handlas på en speciell marknad. Valutamarknaden (eller Forex eller FX) är den största marknaden, med ett värde på över biljoner dollar som handlas mellan valutahandlare. Till exempel kan man byta rupier mot US-dollar eller någon annan valuta på valutamarknaden.
Utländska valutor handlas på olika internationella platser, inklusive den indiska marknaden, och håller öppet i 24 timmar. Det är ett stort nätverk av banker, mäklare, institutionella investerare, privata investerare och export-importörer.
Så vad är utländsk valuta? Enkelt uttryckt kallas att konvertera en valuta till en annan utländsk valuta. Till exempel måste en indisk handlare konvertera rupier till dollar för att betala en amerikansk säljare. Behovet uppstår på grund av att det finns olika valutor i olika länder. Efter andra världskriget, när internationell handel blev en norm mellan länder, gick världssamfundet överens om att välja den amerikanska dollarn som standardvaluta för alla valutatransaktioner. Som ett resultat omvandlas den inhemska valutan till en dollar innan en internationell handlare avvecklas. På samma sätt måste säljaren också acceptera dollarbetalning och sedan konvertera den till sin ursprungliga valuta. Nuförtiden har regeln blivit mindre sträng, och direkta omvandlingar är också tillåtna för vissa valutapar.
När vi pratar om utländsk valuta talar vi om dem i par, eftersom utländska valutor alltid handlas i par. När en valuta köps säljs den andra. Den första valutan kallas 'basvaluta' och den andra 'citatvaluta'.
Hur bestäms kurserna på valutamarknaden
På Forex-marknaden växlas valutor till en överenskommen kurs, så kallad växelkurs. Dessa räntor uppdateras regelbundet, bestäms utifrån flera ekonomiska och politiska faktorer.
Valutahandel sker på den inhemska marknaden, genom börser, såväl som på olika internationella neutrala marknader som Singapore, Dubai och London. Den lokala marknaden för utländsk valuta kallas onshoremarknaden och de utländska platserna kallas offshoremarknader. Offshore-valutamarknader är ett komplext nätverk av olika intressenter där handlare inte bara ägnar sig åt valutahandel utan också i NDF:er och räntearbitrage.
Valutorna anges i par som UDS/INR, EUR/UDS, USD/JPY. Och det finns en kurs kopplad till varje par. Låt oss säga att det angivna priset för UDS/CAD är 1,2569. Det betyder att för att köpa en dollar måste du betala 1,2569 kanadensiska dollar.
Valutamarknaden är volatil. Värdering av en valuta beror på faktorer som ekonomiska och politiska förhållanden, räntor, inflation med mera. När ett lands ekonomi blomstrar och den politiska situationen är stabil kan dess valuta komma att stiga på den internationella marknaden. På samma sätt kan ekonomisk volatilitet, intern och extern politisk turbulens eller krig få ett valutapris att falla. Ibland deltar staten också på valutamarknaden för att påverka kurserna.
När en inhemsk valuta apprecieras ökar dess värde mot den utländska valutan. Importen blir billigare och exporten blir dyrare. Låt oss överväga exemplet ovan. Säg, växelkursen för CAD ändras från 1,2569 till 1,2540. Det betyder att den kanadensiska dollarn apprecieras mot dollarn och att USD blir billigare jämfört med CAD. På samma sätt, om växelkursen ökar till 1,2575, kommer vi att säga att den kanadensiska dollarn har deprecierat.
På valutamarknaden sker valutahandel i tre storlekar, mikro-, mini- och standardlots. Mikro är den minsta kvantiteten, säg 1000 enheter av någon valuta. Minilott innehåller 10 000 enheter och standardpartiet är på 100 000 enheter. Du kan handla med valfritt antal lotter som du vill, som sju mikrolotter, tre minilotter eller femton standardlotter.
Handel på Forex-marknaden
Valutamarknaden är den största när det gäller storlek och volym, med ett värde på över 6,6 biljoner dollar per dag 2019. De största handelscentra för valutahandel är London, New York, Singapore och Tokyo.
Valutamarknaden förblir aktiv fem dagar i veckan, där lördag och söndag är helgdagar, 24 timmar om dygnet. Det är en mycket likvid marknad. På grund av sin natur skiljer sig valutamarknaden från de andra marknaderna.
Utländsk valuta har olika marknader enligt följande.
Spotmarknad
På spotmarknaden sker avveckling inom två dagar efter det att valutan förvärvats. Den enda skillnaden är den kanadensiska dollarn, som handlare måste betala nästa arbetsdag.
Spotmarknaden är mycket volatil och domineras av tekniska handlare som handlar i riktning mot marknadstrenden på kort varaktighet. De försöker utnyttja prisfluktuationer baserat på dagliga efterfrågan och utbudsfaktorer. Långsiktiga valutarörelser beror på mer grundläggande förändringar i landets ekonomi, politik, räntor och andra politiska överväganden.
Forward Market
Motsatsen till spotmarknaden är terminsmarknaden, där valutahandel sker på ett framtida datum snarare än spot. Det framtida priset bestäms genom att addera eller subtrahera terminspoäng (ränteskillnad mellan två valutor) med avistakursen. Kursen är fast på transaktionsdagen, men den fysiska tillgångsöverföringen sker på förfallodagen.
De flesta terminskontrakt är på ett år. Men vissa banker erbjuder också förlängda anställningsavtal. Dessa kontrakt kan gälla vilken volym som helst av utländsk valuta, skräddarsydda för att möta behoven hos parterna som är inblandade i affären.
Framtidens marknad
Terminskontrakt är också som terminskontrakt, där affären avgörs vid ett framtida datum till en fast kurs. Dessa kontrakt handlas på råvarumarknaden och används av handlare för att investera i utländsk valuta.
Valexhandel:ett exempel från verkligheten
Forex trading är baserad på förutsägelser. Låt oss säga att handlaren förväntar sig att Europeiska centralbanken ska justera priset på euron mot dollarn, och dollarn kommer att apprecieras. Så han inleder en kort för €100 000 för en växelkurs på 1,12. Låt oss nu säga att marknaden faktiskt saktar ner och euron deprecierar till 1,10. så i handeln tjänar handlaren en vinst på $2000.
Shorting är en process för att sälja och återköpa en tillgång när priset sjunker, ofta en vanlig praxis på valutamarknaden. I exemplet ovan kommer shorting att tillåta handlare att tjäna $112 000 på transaktionen. När euron sjunker, betalar handlaren endast 110 000 USD för att återköpa valutan, vilket ger en vinst på 2 000 USD. Men näringsidkaren skulle ha ådragit sig förlust om värdet på euron växte.
De viktigaste höjdpunkterna
– Valuta är en blomstrande marknad som spelas av många aktörer – företag, myndigheter, resenärer, amatörhandlare, stora investerare och spekulanter
– När det gäller volym är det den största marknaden, med biljoner dollar som dagligen byter ägare
– Valutor handlas i par, prissätter en mot en annan – en är en basvaluta och den andra, noteringsvaluta
– Valutamarknaden är öppen dygnet runt, med en marknad som stänger och en annan öppnar samtidigt
– Valutavärden beror på utbud och efterfrågan, såväl som externa faktorer som landets ekonomi och politik
– Trots spridd marknad fluktuerar inte börsvärdena nämnvärt mellan börserna för att förhindra omfattande arbitrage
– Forwards och terminer är de två sätten att delta på valutamarknaden. Men det finns också en spotmarknad där transaktioner sker till nuvarande kurs
– I Indien kan du handla med utländska valutor i BSE, NSE och MCX-SX
– Men handel med icke INR-par är olagligt enligt FEMA
– Indiska börser erbjuder valutahandelsinstrument i USD/INR, GBP/INR, JPY/INR och EUR/INR
– Valutamarknaden är kanske den mest tillgängliga finansiella marknaden. Att lägga till utländsk valuta som en tillgångsklass hjälper till att diversifiera portföljen
Slutsats
Forexmarknaden är mycket volatil och likvid för att summera det hela, där internationella valutor handlades i vinstsyfte. Det är bra att ha en rättvis uppfattning om den globala valutamarknaden eftersom den har ett betydande inflytande på den inhemska marknaden också. Vanligtvis handlar valutahandlare med ett eller två par valutor och följer paren genom olika marknader för vinstmöjligheter.
I Indien är valutahandel reglerad, men inte begränsad. Indiska invånare kan handla för valutapar som godkänts av RBI på börserna. Tidigare införde RBI strikta restriktioner för handel med icke INR-par, men det har sedan dess lättat på sina policyer. Men det är fortfarande olagligt att handla med valutapar som inte godkänts av apexbanken.
Du kan enkelt diversifiera din portfölj genom att inkludera valutahandelsinstrument till den. För att börja skulle du behöva öppna ett valutahandelskonto hos en mäklare.