Handel med optioner kan vara oerhört intressant. Det beror på att det finns många handelsstrategier som är exklusiva för dessa finansiella tillgångar. Bland de många strategierna där ute är järnfjärilen en sådan teknik som är unik och kräver lite ansträngning att förstå. Men som sagt, när du väl har fått rätt grunder om denna alternativhandelsstrategi är det lättare att förstå och utföra denna teknik med lite övning.
Så, utan vidare, låt oss lära känna grunderna för strategin för alternativ för järnfjäril.
Liksom järnkondorn är järnfjärilen också en alternativhandelsstrategi som involverar användning av både köpoptioner och säljoptioner. Det kretsar i princip kring fyra alternativ, var och en med samma utgångsdatum, precis som järnkondorstrategin.
För att utföra en järnfjärilsstrategi, här är de fyra affärerna som du behöver utföra.
– Men en säljoption till lösenpris A
– Sälj en säljoption till lösenpris B
– Sälj en köpoption till lösenpris B
– Köp en köpoption till lösenpris C
Här är alla tre lösenpriserna på samma avstånd och är i ordning med ökande värde:A, B, C. Till exempel kan lösenpriserna A, B och C vara Rs. 100, Rs. 200 och Rs. 300 respektive. Vi kommer att gå in på dessa detaljer om lite, när vi tar upp ett exempel.
Som du kan se involverar järnfjärilsstrategin användningen av fyra samtidiga handelsben. Denna fyradelade strategi inkluderar en bull put spread och en bear call spread.
Låt oss nu titta på ett exempel för att förstå denna handelsstrategi bättre.
Den järnfjäril alternativstrategi :Ett exempel
Låt oss anta att aktierna i ett företag handlas till Rs. 100. Här är de fyra affärerna som du kan utföra för att konstruera en järnfjäril. Säg att alla alternativ som anges nedan har en partistorlek på 100 aktier.
Du köper en säljoption med ett lösenpris på Rs. 95 (till en kostnad av 120 Rs.)
Du säljer en säljoption med ett lösenpris på Rs. 100 (för ett pris av 320 Rs.)
Du säljer en köpoption med ett lösenpris på Rs. 100 (för ett pris av 330 Rs.)
Du köper en köpoption med ett lösenpris på Rs. 105 (till en kostnad av 140 Rs.)
Så till att börja med är din totala vinst Rs. 390 (eftersom du fick Rs. 650 för de sålda optionerna och betalade Rs. 260 för de köpta optionerna). Det betyder att du totalt sett har en nettokredit.
Nu, vid utgången, om priset på den underliggande aktien stänger till lösenpriset för de korta optionerna (dvs. vid 100 Rs.), här är vad som kommer att hända.
Alternativ 1 skulle förfalla värdelöst, eftersom det ger dig rätt att sälja för Rs. 95 (istället för 100 Rs.)
Alternativ 2 skulle förfalla värdelöst, eftersom det ger köparen rätt att sälja för Rs. 100 (vilket är samma som marknadspriset)
Alternativ 3 skulle förfalla värdelöst, eftersom det ger köparen rätt att köpa för Rs. 100 (vilket är samma som marknadspriset)
Alternativ 4 skulle förfalla värdelöst, eftersom det ger dig rätt att köpa för Rs. 105 (istället för 100 Rs.)
Så när allt kommer omkring kommer du att ha den initiala vinsten på Rs. 390 om du följer järnfjärilsstrategin i det här scenariot.
Å andra sidan, om aktien stänger under det lägre lösenpriset eller över det högre lösenpriset, finns det större risk för förlust. Det är därför som alternativstrategin för järnfjäril är bättre lämpad för scenarier där marknaden inte är mycket volatil.
Slutsats
Liksom järnkondorstrategin är järnfjärilen också bättre lämpad för veteraner och erfarna handlare. Här, när aktiekursen är exakt i mitten av lösenpriset, är vinsterna som högst. Uppenbarligen är den söta punkten i denna teknik väldigt smal, så det krävs en hel del expertis för att få denna strategi för handel med alternativ rätt. Därför, om du bara har börjat handla med alternativ, är det bättre att ta dig tid och bygga upp din expertis innan du försöker denna teknik. Dessutom är denna strategi inte det bästa alternativet under instabila marknadsförhållanden, eftersom sannolikheten för att optionerna förfaller till rätt pris blir mindre när aktiekursen fluktuerar kraftigt.