En call ratio backspread är en del av ratio backspread trading eller ratio backspread optioner och dess motsvarighet är put ratio backspread.
Haussehandlare, eller handlare som förutser en uppåtgående trend på marknaden, använder en backspread för call ratio, medan baissehandlare – som förutser en nedåtgående rörelse i aktiekurserna – vanligtvis kommer att gå med en put ratio backspread.
Om du är en nybörjarhandlare, linda huvudet runt dessa två koncept innan du läser vidare.
Som några av er kanske redan vet har innehavaren av kontraktet i en köpoption rätt att kräva försäljning av aktier till det lösenpris som anges i kontraktet. Kontraktsinnehavaren är dock inte skyldig att köpa. Det omvända är sant för en säljoption, men det konceptet är mer relevant för backspread för put ratio.
Vid handel kan dina positioner vara långa eller korta – när du köper aktier (eller någon annan tillgång) och siktar på att sälja dem till ett högre pris handlar du lång. När du lånar aktier, säljer dem och siktar på att köpa tillbaka dem till ett lägre pris, handlar du kort.
Handlaren kommer att sälja ett samtal och med premien som tjänats in från det kontraktet kommer han eller hon att köpa flera samtal. Lösenpriserna för de köpta samtalen kommer att vara olika men utgångsdatumen kommer att vara exakt desamma.
Använt förhållande : Oftast väljer handlare ett förhållande på 1:2 eller 2:3 eller 1:3 där den förra representerar de korta samtalen och den senare representerar de långa samtalen.
Grundläggande om lösenpris :Handlaren säljer köpoptionskontrakt som anger ett lägre lösenpris och köper köpoptionskontrakt som nämner ett högre lösenpris.
När ska man använda en backspread för samtalsförhållande :Båda typerna av backspreadar används i ögonblick då aktiekursen vänder. Men naturligtvis kommer en backspread för samtalsförhållande att användas av en handlare vars förutsägelser indikerar att nedåtgående trend kommer att vända till en uppåtgående trend.
Vad är haken? Varför skulle den andra parten hålla med? Det finns ingen hake; det handlar mer om att motsatta förutsägelser fungerar. En backspread för köpoption och backspread för säljoption (precis som säljoptioner och köpoptioner) är helt enkelt två sidor av samma mynt. Kontrakt som bär det lägre lösenpriset existerar bara för att det finns baissehandlare som tror att priset kommer att falla ytterligare.
Vad du kan förvänta dig :Om den hausseartade handlarens förutsägelser visar sig vara korrekta kommer aktiekursen att stiga över lösenpriset för köpoptionerna som han eller hon har köpt.
Varför använder du denna strategi :Målet med ett backspread-alternativ för call ratio är att hjälpa handlare att potentiellt maximera intäkterna om aktiekursen går upp, och att begränsa deras potentiella förluster om aktiekursen går ner istället.
Aktierna i P Pharma handlas för närvarande till 2000 Rs per aktie.
Steg 1:Mr T köper två köpoptionskontrakt med ett lösenpris på 2000 Rs till en premie på 200 Rs. Han får 100 optioner i varje kontrakt så han spenderar Rs 200 000 per kontrakt och 400 000 Rs totalt. Plus 400 Rs för att köpa kontrakten
Steg 2:Mr T skriver/säljer också ett köpoptionskontrakt som nämner ett lösenpris på 1800 Rs per aktie i P Pharma. Premien för detta kontrakt är högre, 600 Rs och även om den är försumbar har Mr T gjort några nominella intäkter på Rs 200 och har (tekniskt sett) inte spenderat något för att köpa optionskontraktet (eftersom det belopp han spenderade på premien var mer än kompenseras av det belopp han spenderade på premie).
Steg 3:Mr T håller ett öga på marknaden och hans utgångsdatum.
Vid utgången stiger aktiekursen till 2500 Rs per aktie.
Steg 4:Mr T tjänar 500 Rs per aktie på de två kontrakten han köpte. Multiplicera detta med 200 (på grund av 2 kontrakt med 100 aktier vardera). Som ett resultat tjänar han 10 000 Rs
Steg 5:Kontraktsinnehavaren som han sålde till utnyttjar också sin rätt och Mr T måste också sälja sina P Pharma-aktier för 1800 Rs per aktie mot ett marknadspris på 2500 Rs. Han förlorar 700 Rs per aktie multiplicerat med 100 aktier =7 000 Rs. Det är hemskt, eller hur? Men vänta! Mr T tjänade också 10 000 Rs från denna strategi + 200 Rs från premieskillnaden. Så han tjänade faktiskt 10 000 Rs minus 7 000 Rs plus 200 Rs =3 200 Rs.
För- och nackdelar med backspread för köpoptioner
Backspread för köpoptioner kan vara mycket fördelaktigt för att målinrikta vinst i en förutspådd uppgång samtidigt som den skyddar handlaren om aktiekurserna faller.
Som sagt, optionshandel är komplex och representerar dubbel volatilitet som är volatilitet i både aktiekursen och optionspriset. Denna komplexitetsnivå kräver en bra mängd aktiemarknadserfarenhet.
Aktiemarknadsrisken kan inte helt elimineras med denna strategi eller någon annan strategi. Det kan dock minimeras avsevärt, förutsatt att du vet vad du gör.