Om du gäspade när du läste rubriken på det här blogginlägget, eller undrade om du av misstag hade nått en hälso- och fitnesswebbplats, är du förmodligen inte den första. Men i det här fallet innebär tidig träning inte att du drar dig ur sängen i gryningen för att gå ner några kilo på vågen.
Istället är tidig utnyttjande en aktiemarknadsstrategi som är specifik för terminer och optioner där innehavaren av köpekontraktet utövar sin rätt att kräva köp eller försäljning av aktier till lösenpriset, före förfallodagen eller utgångsdatumet. Genom att göra detta försöker kontraktsinnehavaren att få in högre intäkter än de skulle ha sett om de väntat på kontraktets förfallodatum eller utgångsdatum. Målet är därför högre inkomst. Detta är en lönsamhetstaktik.
Låt oss bryta ner lite av den jargongen/några av dessa aktiemarknadsvillkor för nybörjarhandlare som läser detta.
Säljoptionskontrakt – innehavaren av kontraktet hade rätt att kräva köp av aktier till det lösenpris som anges i avtalet. De är dock inte skyldiga att sälja.
Köpoptionskontrakt – innehavaren av kontraktet hade rätt att kräva försäljning av aktier till det lösenpris som anges i kontraktet. De är dock inte skyldiga att köpa.
ITM, OTM och ATM – In the Money Call Option hänvisar till en situation där den aktuella aktiekursen är högre än lösenpriset som nämns i optionskontraktet; OTM är det omvända och ATM är när båda beloppen är lika.
ITM är relevant för vår diskussion om tidig träning.
ITM Put Option hänvisar till en situation där lösenpriset är högre än den pågående aktiekursen.
Förfallodatum – det datum som anges i optionskontraktet, innan sälj- eller köpoptionen måste utnyttjas.
Megna hade 500 aktier i Alliance Power när pandemin drabbade Indien i mars 2020. Aktiekursen före pandemin var 250 Rs. Megna var säker på att så snart kontor och tillverkningsanläggningar kom tillbaka på rätt spår, skulle aktiekursen på Alliance Power öka . Hon skrev ett säljoptionskontrakt med ett lösenpris på 300 Rs och ett förfallodatum den 22 december 2021.
Men saker och ting ser ganska bra ut i oktober 2021 och som Meghna hade förutspått är Alliance Powers aktiekurs på uppgång mitt i upplåsningsåtgärder. Aktiekursen har nu stigit till 270 Rs.
Megana bestämmer sig för att gå på en tidig träning. Med andra ord, hon bestämmer sig för att utöva sin rätt att sälja (enligt det säljoptionskontrakt hon innehar). Det bådar gott för henne, beslutar hon, eftersom hennes säljoption är ITM. Hon säljer för 300 Rs trots att det nuvarande marknadsvärdet är 270 Rs och tjänar 30 Rs per aktie x 500 aktier =15 000 Rs.
Ett annat alternativ som Meghna kan ha i den här ITM-säljoptionssituationen är att inte satsa på det tidiga utnyttjandet, utan istället att sälja sitt säljoptionskontrakt till en högre kurs till handlare som vill göra ett tidigt utnyttjande eller till handlare som vill köpa aktier nu kl. 270 Rs och sälj aktierna för Rs 300 i december 2021. Megana tjänar potentiellt lite på skillnaden mellan priset för att köpa och sälja Optionen (eftersom optionspriserna också fluktuerar) och håller kvar sina 500 aktier i Alliance Power, för att sälj dem en annan dag. Hon kanske gör detta för att slippa betala kortsiktig kapitalvinstskatt på 15 % och istället få betala långsiktig kapitalvinstskatt på 10 % (som hon inte ens behöver betala om inte hennes totala vinst överstiger Rs 1 lakh)
Möjlighet att tjäna i förväg:Om Megna drar ut sin investering före utgångsdatumet i december 2021, tjänar hon i praktiken på en kortare period.
Potential för inkrementella/tilläggsintäkter:Om Megna återinvesterar kapitalet, och den nya investeringen också presterar bra, skalar hon verkligen upp sina intäkter.
Likviditet:Låt oss säga att Megna upplever en medicinsk eller ekonomisk nödsituation medan hennes säljoption är ITM. Hon behöver inte låna pengar eller vänta till utgångsdatumet i december 2021. Hon kan göra en övning tidigt, sälja sina aktier för 300 Rs och dra ut hela sin investering.
Skatter:Hur länge kommer du att ha kvar investeringen om du går på en tidig träning. Om implementering av din tidiga träning innebär att du betalar STCG kontra antingen ingen skatt alls eller LTCG, bör du räkna ut om det verkligen är vettigt att gå på en tidig träning.
Jämförelseintäkter från försäljning:Även om det är osannolikt, kontrollera vad dina intäkter kommer att bli om du helt enkelt säljer kontraktet till en annan part. Detta är särskilt relevant om du har fått lite ny information som gör att du vill behålla aktierna i väntan på en brantare uppåtgående trend.
Tidig träning kan vara ett bra sätt att få ditt kapital att arbeta hårdare för dig. Det är definitivt vettigt att välja det, förutsatt att din säljoption är ITM.
Som sagt, konceptet med terminer och optioner är ganska komplext. Om du är en nybörjarhandlare kanske du vill titta på mindre komplexa lönsamhetstaktik. Lär dig om begrepp som PE-kvot och konsten att köpa på dips medan du samlar erfarenheter från aktiemarknaden.