Grunden för ett terminskontrakt är att det kan vara ett effektivt och effektivt handelsverktyg eller riskhanteringsverktyg. Kärnan i detta kontrakt är i huvudsak tvådimensionell. Möjligheterna är att ditt värde eller din avkastning är antingen upp eller ner baserat på ingångspriset. Men med optioner och terminer sträcker de sig till mycket mer än att bara vara tvådimensionella. De krafter som verkar på premien, liksom priset på ett optionskontrakt, har flera inflytelserika faktorer. För att mäta dessa faktorer eller krafter som påverkar premien eller priset på ett alternativ, finns det vissa grekiska mått. Vega-alternativen grekiska metriska är det vanligaste alternativet. I den här artikeln kommer vi att förstå allt om vega-alternativ och hur de kan vara fördelaktiga eller användas för att beräkna dessa mätvärden.
Vega är ett derivatalternativ som härrör från implicit volatilitet. Det är i huvudsak mätningen av en options priskänslighet. Denna priskänslighet ändras beroende på den underliggande tillgångens volatilitet. Det representerar förändringen i volatilitet med avseende på förändringar i kontraktspriset för ett optionskontrakt. Måttet för jämförelse av volatilitet är en 1-procentig förändring av den implicita volatiliteten för en specificerad underliggande tillgång. I huvudsak är denna volatilitet ett nyckelmått på hastigheten och mängden av förändringarna i prisrörelsen. Det kan också baseras på historiska priser, senaste prisförändringar och även den förväntade prisrörelsen i ett visst handelsinstrument.
Enkelt uttryckt är vegadefinitionen att den mäter känsligheten hos optioner som antyds för volatilitet. Det är dock viktigt att notera att Vega inte ska förväxlas med volatilitet. Volatilitet är antingen den förväntade eller historiska variationen i värdet på den underliggande framtiden. Historisk volatilitet är det förflutnas volatilitet. Å andra sidan är förväntad volatilitet ett okänt mått som matas in i priset på optionen som implicit volatilitet.
En titt på Vega-alternativen
En förändring i vega kan observeras när det är stora rörelser i priset med avseende på den underliggande tillgången. I vega-handel kan vega-måttet sjunka när alternativet närmar sig utgången. De används också av ett fåtal handlare på aktiemarknaden för att säkra sig mot det implicita volatilitetsvärdet. Optionen anses erbjuda en konkurrenskraftig spread om vegan för en option är högre än bud-begär-spreaden. Vice versa gäller också. Vega-optioner låter oss också veta hur mycket priset på optionen svänger beroende på förändringarna i volatiliteten hos den underliggande tillgången.
Ju längre tid som ett optionskontrakt har tills det når sitt utgångsdatum, desto mer effekt har volatiliteten på priset. Den är enbart centrerad kring att-pengarna-alternativ och faller när den rör sig i-pengarna eller utanför-pengarna. Vanligtvis har alternativ som är daterade under en längre tid ett relativt högre vegavärde. Detta är enbart en återspegling av Vegas känslighet för tid. Det är dock viktigt att veta att vega inte har någon inverkan på det inneboende värdet av premiumpriset för en option, det påverkar bara det yttre värdet.
Underförstådd volatilitet
Vegahandel utförs för att få en tydlig förståelse av prisfluktuationerna baserat på volatilitet och deras effekt på det yttre värdet. Allt som Vega gör är att mäta den teoretiska förändringen i priset för varje procentenhetsrörelse i den implicita volatiliteten. Det finns flera optionsprismodeller tillgängliga som kan hjälpa till i beräkningsprocessen av implicit volatilitet. Det hjälper till att få insikter och en djup förståelse av de nuvarande marknadspriserna och vad de uppskattar volatiliteten för en underliggande tillgångs framtid att vara. Eftersom implicit volatilitet i stort sett är en prognos, kan den potentiellt avvika från framtidens faktiska volatilitet.
I likhet med hur kursrörelserna för underliggande tillgångar på aktiemarknaden inte alltid är enhetliga, följer vega ett liknande mönster. Vega ändras som svar på tid. Som ett resultat säkerställer handlare som använder metoden för vegahandel vanligtvis att övervaka detsamma regelbundet.
Det finns två primära användningsfall för vegaalternativ. En av de viktigaste användningsområdena är att mäta volatilitet och en annan är för långa och korta alternativ. Låt oss ta en närmare titt på båda dessa användningsfall.
När det kommer till en optionsportfölj eller någon av alternativstrategierna med flera ben, kan vega användas som ett mått för att mäta volatilitet. Låt oss överväga ett exempel för att avkoda hur volatilitetsmätning kan göras med vegahandel.
Tänk till exempel lång volatilitet med en lång 1 som har 60 dagar till utgången vid +0,50 vega. Å andra sidan, överväg kort volatilitet med en Short 1 som har 30 dagar till utgång vid -0,3 vega. Netto-vega för detta exempel skulle vara +0,20 vega. Med detta värde kan vi komma till slutsatsen att denna handel är lång vega och den har också positiv volatilitetsexponering.
Vanligtvis har korta alternativ en negativ vega och långa alternativ har en positiv vega. När man köper en option vill investeraren vanligtvis att premiepriset ökar och när man säljer en option är en sänkning av premiepriset önskvärt. Om den implicita volatiliteten ökar, skulle premien för optionen också öka. Detta är anledningen till att vega är positivt för långa positioner och negativt för korta positioner.
I ett nötskal speglar en kort vegaportfölj sårbarhet med avseende på volatilitet och en lång vegaportfölj indikerar en positiv exponering för ökningen av implicit volatilitet.
Sammanfattningsvis
Vega-alternativ kan vara fördelaktiga för att förstå måttet på volatilitet genom att mäta det yttre värdet. I inget scenario påverkas det inneboende värdet av den underliggande tillgången. Att hantera vegaexponeringen för en portfölj kan hjälpa till att få en tydlig förståelse av volatilitetsrisken och bekvämlighetsnivån för handlaren.