I ett historiskt beslut för den indiska råvaruderivatmarknaden, 2017, efter stor efterfrågan från handelsmedlemmar, godkände marknadsregulatorn SEBI (Securities and Exchange Board of India) optioner för handel med råvaror (terminer). I oktober 2017 tillåts handel med optioner på guld (1 kg lots) terminer, vilket gör det till det första råvarualternativet som handlas på indiska börser. Men vad är råvaruhandelsalternativ eller råvarualternativ?
För att förstå vad en råvaruoption är, hjälper det först att förstå vad ett optionskontrakt är.
Optioner är rättigheter (och INTE en skyldighet) att köpa eller sälja ett underliggande värdepapper till ett förbestämt pris, även kallat lösenpriset på en viss dag, vilket är den dag då kontraktet löper ut. Det finns två typer av optioner - amerikansk och europeisk stil baserad på när rätten att sälja eller köpa kan utövas. Medan man i amerikanska optioner kan utöva sin köp- eller säljrätt före utgången, kan man i europeiska optioner endast utöva rätten på det specifika datum som är det datum då optionskontraktet löper ut. I Indien handlas endast optioner i europeisk stil och optionskontrakt löper ut den sista torsdagen i varje månad.
Vid optionshandel är risken begränsad för köparen av optionen och vinstpotentialen är obegränsad. Detta beror på att köparen av en option kan välja att utöva sin rätt att köpa en underliggande tillgång till lösenpriset den dag kontraktet löper ut om lösenpriset är lägre än det aktuella marknadspriset, vilket begränsar hans risk att förlora pengar. Om köparen utnyttjar sin rätt att köpa till lösenpriset, måste säljaren genomföra affären på överenskomna villkor.
För säljaren eller garantigivaren av ett optionskontrakt kommer vinsten från premien som tas ut för att skriva optionen, som han i alla händelser plockar in, oavsett om köparen utnyttjar sin köprätt eller inte. Säljarna eller garantigivaren åker på föreställningen att de flesta optionskontrakt löper ut värdelösa utan att de exekveras av köpare.
Råvaruhandelsoptionskontrakt är rättigheter att köpa (köpoption) eller sälja (säljoption) underliggande råvaruterminer till förutbestämda priser på dagen för kontraktets utgång. Det är viktigt att notera att, till skillnad från aktieoptioner där optioner innebär rätt att sälja eller köpa aktier i företag till förutbestämda priser, fungerar det lite annorlunda för handelsområdet för råvaror.
I Indien tillåter marknadsregulatorer för det mesta enbart optionhandel på råvaruterminsmarknaden och inte på råvaruspotmarknaden eftersom spot- eller kontantmarknaden för råvaror i Indien regleras av statliga myndigheter medan SEBI endast reglerar råvaruderivatmarknaden.
En köpoption ger ägaren rätt att köpa de underliggande råvaruterminerna till ett fast pris eller lösenpriset på dagen för avtalets utgång. Köparen av en option sägs gå länge på en option. Om köparen väljer att utnyttja sin rätt att köpa, övergår optionskontraktet vid utgångsdatumet till terminskontraktet.
En köpare av en köpoption kommer endast att utöva sin rätt när det finns ett inneboende värde; det vill säga lösenpriset är lägre än det rådande priset på råvaruterminskontraktet.
Låt oss förstå prissättningen av råvaruoptioner, särskilt en köpoption med ett exempel.
Anta att handlare G är baisse med priserna på en månads guldterminer som för närvarande handlas på 1500 Rs. Han ingår en en månads köpoption för guld till ett ömsesidigt överenskommet lösenpris på 1150 Rs. Han betalar en premie på Rs. 50 till försäkringsgivaren för optionskontraktet.
Nu när kontraktet löper ut, finner handlare G att hans insatser har gått rätt. Eftersom G skulle vilja köpa lågt, om det nuvarande priset på 1-månaders guldterminer handlas över 1 150 Rs. en månads terminskontrakt till lösenpriset, samtidigt som du gör en snygg vinst på 200 Rs. Köparen av optionen sägs vara In The Money (ITM) när lösenpriset är lägre än nuvarande marknadspriser. Garanteraren för optionen i denna händelse kommer att vara skyldig att uppfylla avtalet.
I ett annat marknadsscenario, om marknadspriset på en månads guldterminer handlas ännu lägre än lösenpriset på Rs.1150, till exempel Rs. 1000, då kan köparen av optionen välja att inte utnyttja sin rätt att köpa till lösenpriset. Kontraktet skulle löpa ut värdelöst utan att utnyttjas. Den enda förlusten för handlare G skulle vara premien han betalade till försäkringsgivaren.
En råvarusäljoption ger ägaren rätt att sälja underliggande råvaruterminer till ett förutbestämt pris när kontraktet löper ut på ett fast datum, vilket är sista torsdagen i månaden.
Man kan också sälja eller garantera en säljoption på råvaruterminer, vilket kan utsätta honom/henne för prisrisker, eftersom om köparen väljer att utöva sin rätt att köpa det underliggande kontraktet, måste garantigivaren respektera sin sida av affären. Men försäkringsgivarens belöning ligger i premien de får på sådana råvaruaffärer med säljoptioner, eftersom tron är att de flesta optionskontrakt kommer att bli värdelösa vid utgångsdatumet när lösenpriset är högre än nuvarande priser.
Låt oss anta att handlaren H är hausse på priserna på en månads guldterminer och han förväntar sig att priserna kommer att stiga ytterligare från de nuvarande nivåerna på Rs.1500 per lot. Han kunde köpa en en månads säljoption i guld till ett lösenpris på säg Rs.1700 efter att ha betalat en premie till försäkringsgivaren. Köparen av optionen skulle alltid titta på att boka optionskontraktet till ett lösenpris som ligger i den högre delen av hans marknadsförväntningar.
Nu, till stor glädje för handlare H, en månad efter att kontraktet ingicks, finner handlaren att nuvarande priser på enmånadsterminer handlas till 1650 Rs. Sedan skulle han utöva sin rätt att sälja de underliggande enmånaders guldterminerna till lösenpriset på Rs.1700 och få en vinst på Rs. 50, vilket är det inneboende värdet, över det rådande marknadspriset på terminerna. Handlaren sägs vara In The Money på säljoptionen när lösenpriset är högre än det nuvarande vanliga priset och det inneboende värdet är större än noll.
Men vad händer om marknaderna blir aggressivt hausseartade och handlaren H hittar en månads guldterminshandel på en månads guldterminshandel till priser som är ännu högre än lösenpriset, till exempel 1750 Rs. I så fall kan handlaren H välja att inte utnyttja sin säljoption eller rätten att sälja de underliggande enmånaders guldterminerna till lösenpriset på 1700 Rs, där han kommer att göra en teoretisk förlust på Rs.50. På så sätt, genom att inte utnyttja sin rätt att sälja, minimerade ägaren sina förluster. Han förlorar bara premiebeloppet.
Vanliga frågor
Råvarualternativ finns för närvarande tillgängliga på två nationella börser, MCX och NCDEX. Råvarualternativ är fantastiska finansiella verktyg, särskilt för små handlare och kommer inte med mark-to-market som terminer.
Öppna ett online-handelskonto för råvaror för att börja handla på råvarumarknaden.
Råvaruoptioner är finansiella kontrakt med råvaror som underliggande. Det fungerar som aktieoptioner, vilket innebär att det ger ägaren rätten att köpa eller sälja de underliggande varorna till ett lösenpris på ett framtida datum. För närvarande är följande råvaror tillgängliga för optionshandel i börserna.
Endast LIMIT- och SL-ordrar är tillgängliga för handel i MCX under råvaruoptioner.
För handel med råvaruoptioner behöver du ett separat råvaruhandelskonto och ett DEMAT-konto för råvaror, båda kan du nu öppna online med en mäklare, som Angel One.
Ja. SEBI tillät handel med råvaruoptioner 2017. Du kan köpa optioner på guld, silver, råolja, koppar och zink på börserna MCX och NCDEX. Men för att handla på råvarumarknaden behöver du ett handelskonto för råvaror och ett DEMAT-konto. Så du måste lära dig hur du öppnar ett handelskonto innan du börjar handla
Följande sju varor är lämpliga för handel på den indiska råvarumarknaden på grund av deras ständigt ökande efterfrågan på den inhemska och internationella marknaden.
Var uppmärksam på att råvarupriserna fluktuerar med förändringarna i den globala efterfrågan, vilket innebär att vissa varor kan ha högre efterfrågan än andra. Så du måste planera din handel därefter.
Risk är involverad i alla typer av investeringar, och råvaruhandel är inte annorlunda. Som investerare skulle du behöva välja tillgångar för investeringar, baserat på din riskaptit. Men att förstå råvarumarknaden kan vara svårt för en ny investerare i början, så vi föreslår att du testar vattnet innan du investerar.
Råvaruterminsmarknaden är starkt belånad och likvid och därför ibland till och med säkrare än att investera i lager. Börja handla med ett handelskonto för råvaror.
En vara är allt som handlas på börsen. I Indien kan du handla med jordbruksprodukter, metaller, energi och till och med naturgas på börserna.
Råvarumarknaden fungerar precis som alla andra marknader, där varor handlas antingen fysiskt eller genom kontrakt för ett framtida datum. Du kan investera på råvarumarknaden genom råvarubörser som MCX, IEX, NCDEX.
Råvaror är en bra tillgångsklass för att diversifiera din portfölj. Men innan dess måste du öppna ett handelskonto för råvaror.
Råvaruvolatilitet beror på flera faktorer som påverkar efterfrågan på marknaden, som nyligen sjönk råoljepriset under noll på den globala marknaden, vilket aldrig har inträffat tidigare. Det fick också oljepriserna att fluktuera på de indiska börserna. På samma sätt går guldpriset också igenom många upp- och nedgångar på råvarumarknaden.
Råvaruhandel är inte mer riskabelt än att investera i aktier, men eftersom det krävs mer erfarenhet för att handla med råvaror kan nya investerare ha svårt att förstå det i början.
Råvaruhandel innebär hög risk på grund av prisvolatilitet. Och eftersom det är en starkt belånad marknad är vinstpotentialen hög men belastad med risk. Riskfaktorn ökar eftersom råvaruhandlare handlar på terminsmarknaden. Öppna ett handelskonto för råvaror och lär dig de rätta reglerna för positionsstorlek innan du handlar på råvarumarknaden.
Råvaror är en volatil tillgångsklass som bara lockar ett fåtal och håller de andra på avstånd. Råvaruhandlare handlar på terminsmarknaden, vilket ökar riskfaktorn många gånger. Du kan lätt spränga din vinstpotential om du är oerfaren. Marginal kan vara ett farligt verktyg i handen på en oerfaren handlare.