En option är ett slags derivat som ger dig rätt att köpa eller sälja en viss tillgång till ett förutbestämt pris vid ett fast datum i framtiden. Det ger dig dock ingen skyldighet att utöva rätten. Alternativ finns tillgängliga för en mängd olika tillgångar, inklusive aktier, guld, petroleum, vete och så vidare.
Det finns två typer av optioner – köp- och säljoptioner. Köpoptionsdefinitionen är att det är ett instrument som ger dig rätten, men inte skyldigheten, att köpa något. En säljoption ger dig rätten, men inte skyldigheten, att sälja något.
Köp- och säljoptioner introducerades på de indiska aktiemarknaderna 2001-2. Att handla köpoptioner i aktier gör att du kan dra fördel av prisrörelser utan att behöva spendera stora mängder kapital och med avsevärt minskad risk.
Låt oss se hur handel med dessa är fördelaktigt med ett exempel. Säg att du förväntar dig att aktiekursen för ett specifikt företag ABC kommer att gå upp från 100 till 150 Rs i framtiden. Du vill dra nytta av att handla med köpoptioner. Så du köper 1 000 till ett lösenpris på 100 Rs. När aktiekurserna går upp till 150 Rs kan du utöva din rätt att köpa aktierna för 100 Rs. På så sätt kommer du att kunna göra en vinst på Rs 50 000, eller ( 150-100) x 1 000. Om å andra sidan, om priset går ner till 50 Rs, kan du välja att inte utöva din rätt och undvika att förlora 50 000 Rs. Den enda förlust du kommer att drabbas av i detta fall är premien som du måste betala för optionskontraktet.
Premier är det pris du betalar för att ingå avtalet. Olika faktorer påverkar premien, men den är bara en bråkdel av värdet på den underliggande tillgången. Detta gör att du kan handla mycket högre volymer med en viss mängd kapital.
Om du investerar 10 lakh Rs i aktier och priserna går upp med 10 procent, kommer du att göra vinster på Rs 1 lakh. Men med samma mängd kapital kommer du att kunna handla mycket högre volymer med köpoptioner - du kan göra transaktioner till ett värde av 90 lakh Rs. Det enda belopp du behöver betala i förskott är premien, som vi antar här är 10 procent. Om aktiekurserna går upp med 10 procent, skulle dina vinster bli 9 lakh Rs! Så det finns en klar fördel med att handla med optioner
Köpoptionskontrakt är tillgängliga för 1, 2 eller 3 månader. Du kan dock avsluta avtalet när som helst före utgången av utgångsperioden.
Om du är en köpare kan du avsluta när som helst om priserna blir ogynnsamma eller om du vill boka vinster. På samma sätt har säljaren eller "skribenten" också möjligheten att gå ur avtalet för att minska förlusterna. Säljaren måste dock betala en premie för att avsluta, eftersom premien ändras beroende på situationen. Ur säljarens synvinkel, när priserna blir ogynnsamma och det inte längre är värt att utöva avtalet, kallas detta "utanför pengarna". När det gäller köparen är situationen "in-the-money" eftersom han står för att tjäna pengar genom att utöva kontraktet. Så premien han förväntar sig blir högre. Skillnaden mellan betald premie och erhållen premie blir förlusten för säljarens fall och vinsten för köparens fall.
Det finns tre sätt på vilka den här typen av kontrakt kan regleras. En är att kvittera transaktionen – det vill säga att du kan köpa säljoptioner för samma aktie till samma pris. Skillnaden mellan premierna som betalas för köp- och säljoptionerna kommer att vara din vinst/förlust. Ett annat alternativ är att sälja. Den tredje är en avräkning till lösenpriset i slutet av utgångsperioden.
Du kan köpa köpoptioner på samma sätt som du köper aktier; genom din mäklare efter att ha betalat en premie. Denna premie går sedan till börsen och hittar så småningom sin väg till säljaren eller skribenten. När du lär dig om hur du köper köpoptioner bör du komma ihåg att inte alla aktier har aktieoptioner. Optionskontrakt är endast tillgängliga för utvalda värdepapper – cirka 175 av dem.
Du kan också köpa dessa för index. Om du tror att ett index som Nifty 50 kommer att gå upp i framtiden, kan du köpa köpoptioner på det och kan göra en vinst. Indexoptioner tenderar att vara mindre riskabla eftersom du skulle investera i en korg med aktier, vilket är bättre än att lägga alla dina ägg i en korg.
Det finns flera fördelar med att handla med köpoptioner. Du kan handla mycket större volymer för samma summa, de potentiella förlusterna är begränsade till den premie som du har betalat, plus att det också låter dig handla med aktier som annars skulle vara för dyra att köpa. Dessa fungerar bäst på en hausseartad marknad, vilket gör att du kan dra nytta av varje ökning av aktiekurserna. Säljoptioner fungerar i allmänhet bättre på en björnmarknad, vilket gör att köparna kan dra nytta av en nedåtgående pristrend.
Potentiella förluster kan vara mindre i köpoptioner än i direktinvesteringar i aktier, men du måste fortfarande ha rätt tidpunkt för att tjäna pengar.
Vanliga frågor
På derivatmarknaden ger köpoptioner innehavarna en rätt att köpa ett underliggande till ett förutbestämt pris på ett framtida datum, så kallat förfallodatum. Handel med köpoptioner tillåter köpare att säkra sig mot framtida prisstegringar, särskilt när marknaden är hausse. Det tryggar deras intresse om tillgångspriset stiger oväntat på den framtida marknaden.
Med en lång köpoption har du följande tre alternativ,
Om marknadspriset runt utgångsdatumet är under lösenpriset kommer optionen att förfalla värdelöst. När en option närmar sig utgångsdatumet kan flera saker hända. När utgångsdatumet närmar sig förlorar optionen snabbt sitt värde. Som ett resultat handlas de flesta optioner före utgångsdatumet. Om din köpoption löper ut på pengarna kommer du att sluta betala ett högre pris för att betala för aktierna tillsammans med mäklaravgifterna.
Ja, det är möjligt att sälja köpoptioner innan utgångsdatumet, särskilt om det fortfarande finns i pengarna, och du förväntar dig att marknaden inte kommer att förändras nämnvärt före utgångsdatumet.
Om du inte handlar kommer din option antingen förfaller värdelöst eller kommer att exekveras automatiskt.
För att handla med köpoptioner måste du bygga upp en tydlig förståelse för hur köpoptioner fungerar.
Beslutet bör bero på marknadsläget. De flesta handlare kommer att handla med alternativen när de har pengar före deras utgångsdatum. Men när du kan sälja kommer dock att bero på vilka typer av köpoptioner som den amerikanska typen köpoptioner kan handlas när som helst mellan köpdatum och utgångsdatum, men europeisk stil köpoptioner utövas endast vid utgången.
Den täckta köpoptionsstrategin är en metod för att generera intäkter från optionspremien. I täckt samtalsstrategi öppnar handlaren en lång köpposition och skriver samtidigt köpoptioner på samma tillgång.
Handlare använder ofta en täckt samtalsstrategi när de tror att tillgångspriset inte kommer att röra sig nämnvärt på den framtida marknaden.
Köp- och säljoptioner är två instrument som handlas på derivatmarknaden. Per definition är köpoption ett kontrakt som ger köparen en rätt, men inte skyldighet, att förvärva ett underliggande aktiekapital till ett beslutat pris på eller före förfallodagen.
Säljoptioner, å andra sidan, ger köparen en rätt (men ingen skyldighet) att sälja ett underliggande värdepapper till ett förutbestämt pris vid ett nämnt datum.
En optionskontraktspremie beräknas med Black-Scholes formel. Den bestämmer optionspremien genom att multiplicera aktiekursen med den kumulativa normala normala sannolikhetsfördelningsfunktionen. I det andra steget multipliceras nuvärdet av lösenpriset med kumulativ standardfördelning och subtraheras från det tidigare beräknade beloppet. Formeln låter definitivt skrämmande, men lyckligtvis kan du hoppa över besväret med att göra matematik, tack vare onlinekalkylatorer för alternativvärde. Det finns gott om sådana kostnadskalkylatorer tillgängliga online som kan beräkna resultat riktigt snabbt och exakt.
Det enkla sättet att ta reda på om din köpoption är lönsam/förlust är genom att subtrahera priset vid breakeven från aktiekursen vid utgången. Om det resulterande värdet är positivt är köpoptionen lönsam. Annars är det en förlust.
Du kan beräkna optionens breakeven-pris genom att lägga till optionernas lösenpris med den betalda premien.