I den mest allmänna meningen är ett derivat ett finansiellt kontrakt vars värde är baserat på något annat. Närmare bestämt hänvisar termen finansiellt derivat till ett värdepapper vars värde bestäms av eller härleds från värdet på en annan tillgång. Den tillgång eller värdepapper som ett derivat får sitt värde från kallas en underliggande tillgång eller bara underliggande.
En underliggande tillgång kan komma i många former men är oftast aktier, obligationer, råvaror, räntor, marknadsindex eller valutor. Förändringen i värdet på ett derivats underliggande tillgång orsakar en förändring i värdet på själva derivatet.
Derivat handlas mestadels på centrala börser eller över disk. Även om en större del av derivatmarknaden består av OTC-derivat, utgör de en större risk än de derivat som handlas över börser.
Den underliggande tillgångens värde fortsätter att förändras i enlighet med marknadsförhållandena. Det är extremt riskabelt eftersom det underliggande värdet är utsatt för olika marknadssentiment och andra politiska, ekonomiska och sociala förändringar. För att göra konceptet tydligare är här ett exempel på en majsodlare och en spannmålstillverkare.
En minskning av priset på majs är dåligt för majsbonden eftersom han inte kan tjäna pengar på sina skördar. Å andra sidan är en ökning av priset på majs inte bra för spannmålstillverkarna eftersom de måste betala mer till producenterna vilket kommer att öka deras kostnader. Så det ligger i majsbondens intresse att priset förblir högt samtidigt som det är bra för spannmålstillverkaren att priset på majs är lågt.
Majsbonden är orolig över de konstanta fluktuationerna i majspriserna på marknaden. Han räknar med att sälja sina produkter till det nuvarande marknadspriset på 2000 INR per kvintal efter 4 månader. Det finns dock ingen garanti för att priset på majs inte kan sjunka efter fyra månader.
För att undvika denna risk ingår majsodlaren ett kontrakt med spannmålstillverkaren (eller en råvarumäklare) om att sälja sina produkter efter 4 månader till det aktuella marknadspriset på 2000 INR oavsett vad priset kan vara vid den tidpunkten.
Därför, om priset på majs efter fyra månader sjunker till 1970 INR eller stiger till INR 2020, kommer bonden att vara skyldig att sälja sina produkter för INR 2000 per kvintal och mäklaren eller tillverkaren kommer att vara skyldig att köpa densamma.
Detta exempel förklarar helt enkelt hur ett derivatkontrakt fungerar. I denna situation är den underliggande tillgången majsprodukten (varan) från vilken kontraktet härleder sitt värde.
Det finns två huvudsakliga sätt att handla med derivat - OTC-derivat och börshandlade derivat.
– OTC-derivat är kontrakt som handlas mellan privata parter och informationen om affärerna offentliggörs sällan. OTC-derivatmarknaden är den största marknaden för derivat. Kontrakten inom OTC-derivathandeln är inte standardiserade och marknaden är oreglerad. Produkter som swappar, terminskontrakt och andra komplexa optioner handlas i OTC-derivaten. Deltagarna på OTC-marknaden är stora banker, hedgefonder och liknande enheter.
– OTC-marknaden drivs till stor del på förtroende, men vad händer om någon vill delta i derivathandel i en relativt säkrare miljö? De börshandlade derivatkontrakten handlas i standardiserade former genom specialiserade derivat. Börsen fungerar som mellanhand och tar ut en initial marginal för att eliminera motpartsrisker.
Medan OTC och börshandlade derivat är de två populära sätten att handla med derivat. Utöver sätten för derivathandel, låt oss förstå de olika produkterna för derivathandel.
Det är ett skräddarsytt kontrakt mellan två parter att köpa eller sälja en tillgång eller någon produkt eller råvara till ett förutbestämt pris vid ett framtida datum. Det bör noteras att terminer inte handlas på några centrala börser, utan över disk och att de inte är standardiserade för att regleras. Därför är den mest användbar för säkring och för att minimera risk även om den inte garanterar någon form av vinst.
OTC-terminer är också exponerade för motpartsrisk. Motpartsrisk är en sorts kreditrisk för att köparen eller säljaren kanske inte kan hålla sin del av förpliktelsen. Om köparen eller säljaren blir insolvent och inte kan leverera på sin del av köpet, får den andra parten inte ha någon utväg för att rädda sin position.
Futures är finansiella kontrakt som i grunden liknar terminer men den stora skillnaden är att funktioner kan handlas på börser och därför är standardiserade och reglerade. De används ofta för att spekulera i råvaror.
Optioner är finansiella kontrakt där köparen eller säljaren har rätt att men inte en skyldighet att köpa eller sälja ett värdepapper eller en finansiell tillgång. Optioner liknar nästan Futures där det finns ett kontrakt eller ett avtal mellan två parter att köpa eller sälja någon typ av värdepapper till en förutbestämd kurs i framtiden.
Parterna har dock ingen rättslig skyldighet att hålla sin del av köpet, det vill säga att de kan eller kanske inte beslutar att sälja eller köpa värdepapperet vid den förutbestämda tidpunkten. Det är bokstavligen ett alternativ som ges för att minska risken i framtiden om det finns en hög volatilitet på marknaden.
Som namnet självt antyder är byten precis vad de betyder. Swappar är en form av finansiellt derivat som vanligtvis används för att utbyta en typ av kassaflöde med en annan. Swappar handlas inte på börser utan är privata avtal mellan parter och handlas mestadels över disk.
De vanligaste typerna av swappar är valutaswappar och ränteswappar. Till exempel kan en näringsidkare använda en ränteswap för att byta från ett lån med rörlig ränta till ett lån med fast ränta eller vice versa.
Säkringsrisk är att minska risken i ens investering genom att göra en annan investering och derivat är det bästa alternativet för att göra det. Derivat används som en försäkring för att minska risken och den används generellt i syfte att minimera risken på marknaden. Det framgår av exemplet ovan att majsodlaren och köparderivaten användes för att säkra prisrisk genom att låsa in priset på majs.
Handel på derivatmarknaderna inkluderar låga transaktionskostnader jämfört med andra värdepapper som aktier eller obligationer. Eftersom derivat i princip fungerar som ett riskhanteringsverktyg säkerställer det lägre transaktionskostnader.
Eftersom dessa instrument får sitt värde från den underliggande tillgången, påverkar förändringar i värdet på de underliggande dessa kontrakt enormt. Priserna på de underliggande som aktier, obligationer etc fortsätter att förändras i enlighet med marknadsförhållandena och är oförutsägbara.
Derivat är det vanliga verktyget som används för spekulation för att tjäna vinster. Marknadens oförutsägbara karaktär gör spekulation mycket riskabel och kan resultera i enorma förluster.
Derivat är inte bara mycket riskfyllt, de är också en nödvändighet för investerare för att minska risken på en volatil marknad. Det är viktigt att ha extremt god kunskap om derivaten för att handla på derivatmarknaden för att säkerställa mindre risk och hög vinst. Eftersom derivat är hävstångsinstrument kan det skära åt båda hållen när det kommer till vinst eller förlust och därför krävs mycket forskning och förståelse på denna marknad.
FAQVilka typer av bankväxlar finns det?
Vad är spridningshandel:betydelse och typer
Vilka typer av råvaror som handlas på råvaruderivatmarknaden
Vad är terminer och optioner
Vad är aktiefonder? Lär dig typerna och fördelarna
Vad är derivat på aktiemarknaden och dess typer av handlare
Vad är GILT-medel? Och hur fungerar GILT-fonder?
Vad är en förmögenhetsrådgivare och är de värda det?