Majoriteten av de finansiella värdepapper som du hör om, till exempel aktier och obligationer, handlas mest på vad som kallas officiella börser, som NSE OCH BSE. Dessa är offentligt tillgängliga börser, och varje individ med lämpliga verktyg (ett dematkonto, handelskonto, bankkonto och lite kapital att starta upp) kan börja sin investeringsresa. Det finns dock en annan marknad som inte är tillgänglig för den dagliga investeraren:OTC-marknaden eller OTC-marknaden. Instrument som är en del av OTC-marknaden handlas, som man kan utläsa, inte på offentliga börser. Swappar är ett sådant instrument. Ett byte i dess väsentliga funktioner fungerar på samma sätt oavsett "vad du "byter". I den här artikeln kommer vi dock att dela upp hur valutaswappar fungerar, nämna valutaswapdefinitionen och ge en ytterligare förklaring genom ett exempel på valutaswappar.
Valutaswappar, liknande ränteswappar, är en typ av derivatkontrakt som tecknas mellan två företag. Som en del av detta kontrakt går de med på att växla räntan på sina individuella lån, och i en valutaswap (på grund av anledningen till att valutaswappar existerar i första hand, vilket vi kommer att förklara längre fram i denna artikel), kapitalbeloppet också. Detta skiljer sig från den vanliga uppsättningen av en ränteswap, eftersom i valutaswappar byter kapitalbeloppet också händer. Anledningen till detta kommer att utforskas senare i artikeln.
Medan vi har nämnt definitionen av valutaswappar, skulle det bästa sättet att förstå vara genom ett exempel på valutaswappar. Låt oss först fastställa några skådespelare för att förstå detta exempel.
För vårt exempel, låt oss anta att vi har två företag (företag 1 och företag 2) i två länder, Indien respektive Storbritannien. Ett företag, företag 1, har sin hemmabas i Indien med ytterligare verksamhet i Storbritannien under flaggan 1-UK, medan det andra landet, land 2, har sin bas i Storbritannien, med ytterligare verksamhet i Indien under flaggan 2 -Jag. Genom sin mångåriga erfarenhet har varje företag byggt rötter i sitt ursprungsland, byggt upp en relation med andra aktörer på marknaderna och har över tid genererat goodwill hos banker, vilket gör det möjligt för dem att låna till en attraktiv ränta, en som ett annat företag kanske inte kan göra. Även om båda företagen drar nytta av låga räntor i sina ursprungsländer, kan de inte göra det med sina dotterbolag i det andra landet (I-UK och U-I). Det är här begreppet valutaswappar kommer in.
Båda företagen inser att det andra har ett dotterbolag som de skulle vilja få ett lån till till en lägre ränta, och därmed kan var och en dra nytta av varandra. De ingår alltså ett valutaswapavtal.
Som en del av avtalet går företag 1 med på att låna pengar i Indien i rupier till den lägre ränta de erbjuds, och i sin tur erbjuda samma lån till 2-I (företag 2:s indiska flygel). Detta gör att Företag 2-I kan få ett lån till en lägre ränta än de skulle få om de direkt skulle vända sig till bankerna. Å andra sidan tar företag 2 ett lån (anpassa sig till det belopp som företaget 1-UK kräver) i Storbritannien i pund, och erbjuder detta lån med exakt samma villkor till 1-UK. Denna konfiguration hjälper båda företagen att få ett lån till en lägre ränta i det land som de önskar för att växa sin verksamhet. I båda fallen kunde företag 1 och 2 få samma lån, men till en lägre ränta på grund av valutaswapavtalet.
Detta exempel på valutaswappar är en förenklad version för att förklara den exakta betydelsen av valutaswappar. I den verkliga världen finns det ett antal punkter som du bör komma ihåg som förklarar varför valutaswappar finns och hur de fungerar.
Till skillnad från detta exempel på valutaswappar, går inte företag ut och letar efter andra företag som passar väl ihop med deras lånekrav och förmåga att ta lån på hemmaplan. För att göra detta kontaktar de en tredje enhet som fungerar som mellanhand, vanligtvis en swappbank. Dessa enheter (i en enkel förklaring) håller reda på de olika krav som kommer in, och matchar kunder med lämpliga enheter som skulle göra för en framgångsrik valutaswappartner.
För att förstå varför valutaswappar finns måste vi förstå den underliggande principen att företag som är verksamma i länder som är främmande för dem måste följa värdlandets lagar, vilket kanske inte är lika fördelaktigt. Det betyder att de inte kommer att dra nytta av den goodwill och de kontakter de har etablerat där hemma. De skulle alltså bilda ett likvärdigt företag som har samma kapacitet i sitt hemland och har samma krav.
Medan företag tekniskt sett skulle kunna låna i sitt hemland och sedan överföra dessa pengar till sitt kontor i det främmande landet, skulle detta innebära risk för växelkursfluktuationer och skapa onödiga logistiska problem. Istället tillåter en valutaswap båda enheterna att få vad de vill, vilket skapar ett ömsesidigt fördelaktigt avtal. Detta är också anledningen till att, till skillnad från ränteswappar, lånets kapitalbelopp växlas mellan parterna i valutaswapavtalet eftersom det är precis vad den andra parten kräver.
Vi hoppas att detta valutaswapexempel har gjort konceptet lite lättare att förstå. Tänk dock på att exemplen i den här artikeln är förenklade för att underlätta förståelsen och att det finns finare detaljer kring valutaswappar när de äger rum i den verkliga världen.