Om du funderar på att finansiera starten av ditt nya företag, funderar på att utöka din kundbas eller utöka din produktionskapacitet, är chansen stor att du troligen kommer att överväga att skaffa skulder för att finansiera dina kortsiktiga utgifter. Förhoppningen här är att de intäkter du tjänar på lång sikt ska hjälpa dig att täcka räntebetalningarna på skulden, samtidigt som du kan göra en vinst i slutet av räkenskapsåret. Denna ränta som du betalar på din skuld kommer i två former och utgör grunden för så kallade ränteswappar. I den här artikeln kommer vi att dela upp vad ränteswappar är (betyder ränteswappar) och ge en djupgående förklaring av mekaniken med ränteswappar genom ett ränteexempel.
Innan vi dyker in i vad ränteswappar är måste vi först besöka den tidigare nämnda räntan. Räntor finns i två former, och att förstå hur de två typerna av räntesatser fungerar är avgörande för att förstå inte bara hur en ränteswap fungerar, utan också varför företag skulle vilja handla med ränteswappar i första hand.
Detta koncept är ganska enkelt att förstå, men spelar ändå en viktig roll för förståelsen av ränteswappar. Det kommer också att vara användbart för det ränteswapexempel som vi har planerat.
Fast ränta : En fast ränta innebär att låntagaren betalar ett fast belopp för varje period (månadsvis, årligen etc), tills lånet förfaller. Om du till exempel lånar 1 miljon USD till en fast ränta på 8 %, måste du betala 80 000 USD varje år tills låneperioden går ut.
Rörlig ränta : Som namnet antyder är en rörlig ränta inte konstant, utan varierar vanligtvis baserat på värdet på ett underliggande jämförelseindex. Labor är ett vanligt referensindex (LIBOR eller London Interbank Offered Rate, är ett räntemedelvärde som beräknas baserat på uppskattningar som lämnats av en rad toppbanker i London. Labor är helt enkelt ett populärt exempel, och räntevillkoren kan teoretiskt sett baseras på valfritt underliggande referensindex, förutsatt att båda parter samtycker till det, liksom tillsynsmyndigheter). Om du skulle låna samma 1 miljon USD skulle du med en rörlig växelkurs betala ränta baserat på vissa villkor. Till exempel, om Libor är 5 %, skulle villkoren för lånet diktera att du betalar Libor + 2 %, eller 70 000 USD. Om Libor under den andra perioden ligger på 4 %, kan du betala Libor + 2 %, eller 60 000 usd. Dessa siffror kommer att vara användbara för vårt exempel.
Genom att skära igenom jargongen sker en ränteswap när två enheter inte är nöjda med sin nuvarande räntebetalningsuppställning och vill byta från en rörlig till fast ränta, eller vice versa, i hopp om att marknaden ska gå till deras fördel.
Låt oss säga att företag A lånar 1 miljon USD av långivare A, till en rörlig ränta på Libor + 2 %. Det betyder att om Libor under period 1 var 5 %, betalar företag A 5 % + 2 %, eller 70 000 USD på miljonlånet. Om Libor ligger på 4 % nästa period, flyttas detta till 60 000 USD i enlighet med detta.
Företag B tar lån hos långivare B till en fast ränta på 8 %. Men för period 1 och 2 kommer de att betala 8 % eller 80 000 dollar. För detta exempels skull, låt oss anta att både företag A och B vill byta sina räntebetalningar. Så här skulle de gå till väga.
Enligt villkoren i deras ränteswapavtal går Företag A med på att betala Företag B 7 % (av den teoretiska en miljon) per period. I gengäld kommer Företag B att betala Företag A Libor + 1 % per period.
Period Företag A Företag B 1 (med Libor på 5 %) Betalar –70 000 dollar till BPays Libor + 1 % (-60 000 ) till företaget APays Libor + 2 % (-70 000 ) till Lender APays -80 000 dollar till långivaren BGets Libor + 1 % (+60 000 ) från Company BGets +70 000 från företag A.Total betald ränta för period 1 80 000 70 000 2 (Med Libor på 4%) Betalar -70 000 dollar till företaget BPays Libor + 1 % (-50 000 ) till företaget APays Libor + 2 % (-60 000 ) till Lender APays -80 000 dollar till långivaren BGets Libor + 1 % (+50 000 dollar ) från företaget BGets +70 000 dollar från företag A.Total betald ränta för period 1 80 000 60 000*ALLA värden är positiva. "-" och "+"-tecknen anger kredit (+) och debet (-) flyttar.
Som du kan se i diagrammet (titta på den totala räntan som betalats av båda företagen för båda perioderna) har ränteswappar resulterat i att företag A nu har en fast räntebetalning, medan företag B som hade den fasta räntebetalningen, nu har en rörlig ränta. Bytet har gett båda enheterna deras önskade strukturer för återbetalning av skulder.
De skarpsynta bland er kanske har märkt att vi nämner att betalningen i exemplet erbjöds på den "fiktiva" en miljon. Detta beror på att ingen skuld faktiskt byter händer i en ränteswap, bara skillnaden mellan skuldbetalningen gör det. I exemplet ovan tar inget av företagen ansvar för varandras skulder eller skuldbeloppet. De ingår helt enkelt ett avtal som är knutet till deras individuella låneavtal, vilket resulterar i att de kan byta återbetalningsstruktur.
Dessutom, i den här uppställningen, står ett företag att vinna medan det andra står att förlora; det kan bara finnas en vinnare. Om Libor går upp kan företag B ha den råa delen av affären. Om det går ner får det dock göra lägre skuldbetalningar. Slutligen kan ränteswappar inte handlas på någon officiell börs, de existerar uteslutande på OTC (over the counter markets).