Ett vanligt talesätt på finansmarknaderna hävdar att hävstångseffekt är det huvudsakliga tveeggade svärdet. Det axiomet kanske aldrig är mer relevant än vad det är för terminshandel, särskilt råoljemarknaderna. Ledda av branschens benchmark-kontrakt för West Texas Intermediate (WTI) och North Sea Brent (Brent) är råoljeterminer några av de mest omsatta derivaten i världen.

Drivna av en mängd olika grunder, såväl som tekniska, är WTI och Brent dynamiska marknader som ger deltagarna många möjligheter. Med konsekvent volatilitet, robust likviditet och breda dagliga intervall kallas WTI och Brent-råolja vanligen till som terminsmarknadernas vilda västern.

Ett ord till de kloka: Om du ska engagera dig i WTI/Brent-produkterna, se till att du har en flytande förståelse för hur oljeterminer fungerar.

Hävstång 101:Kontraktsstorleken är kung

Ett bra ställe att börja en diskussion om oljeterminer är genom att prata om kontraktsstorlek. I terminer är ett kontrakts storlek kvantiteten av den underliggande tillgången som värderingen baseras på. Den bestämmer direkt värdet av varje bock och definierar i praktiken graden av riskexponering som köparen eller säljaren tar.

Lyckligtvis för oljehandlare är kontraktsstorleken mellan de två ledande produkterna identisk:

Utbyte 101:Känn ditt kryssvärde

Oavsett vilken produkt eller marknad du handlar med, är ett bra första steg för att tillämpa hävstång att identifiera det lägsta tickvärdet. Till exempel är det lägsta tickvärdet för E-mini S&P 500 (ES) $12,50 medan E-mini DOW (YM) är $5,00. Större kontrakt, som CME Bitcoin-terminer (BTC) eller silver (SI), kostar handlaren $25,00 per bock. Som visas ovan är både WTI- och Brent-oljeterminer värderade till 10,00 USD per tick.

Det är viktigt att komma ihåg att när positionsstorleken ökar, växer bockvärdet i enlighet med detta. Detta är en nyckelaspekt av hävstång på oljeterminer - större positioner är lika med större tick-värden. Ta följande exempel som en grundläggande illustration av hur växande positionsstorlek påverkar tickvärdet för en råoljeterminshandel:

Detta koncept är elementärt, men ändå är många handlare förblindade av tjusningen med extraordinära avkastningar och ignorerar de negativa konsekvenserna av högre tick-värden. Utan ett fast grepp om hur tick-värde kan stressa ett handelskonto, kommer katastrofala förluster, marginalkrav och förtida positionslikvidationer in i bilden.

Ta till exempel följande exempel på ett WTI-råolja intradagsspel som använder ett $5000 handelskonto. Observera hur ökad positionsstorlek ökar tick-värdet och ökar riskexponeringen:

Om man antar ett kontosaldo på $5 000 är det möjligt att ta en 1 lot-position. Vid $10,00 per tick, har en given handel 400 ticks av rörelseutrymme innan positionen likvideras eller ett margin call läggs. Men när positionsstorleken ökas, krymper marginalen för fel exponentiellt. På endast en 3 lots position reduceras kudden till ultratighta 66 fästingar. Vid 4 lots, kommer en negativ 25 tick-rörelse i pris att få din mäklare att ge dig eller kanske till och med automatiskt likvidera din position.

I praktiken har handlare många sätt att sätta oljeterminers hävstångseffekt i perspektiv. Men utan en solid förståelse av begreppet tick-värde blir det i bästa fall svårt att placera effektiva affärer.

Utnyttja oljeterminer på bästa sätt

Finansiell hävstång är ett komplext ämne, men dess allmänna egenskaper är likartade i hela finansvärlden. På alla marknader är grundregeln för hävstångseffekt:Använd den hänsynslöst och gå under; respektera dess makt och blomstra.

För mer information om de globala oljemarknaderna, samt om hur hävstång spelar en stor roll i terminsspelet, kontakta en mäklare på Daniels Trading. Med erfarenheten och kunskapen från år i branschen kan en medlem av DT-teamet bringa klarhet i det ibland skrämmande ämnet hävstångseffekt.