Även om det är en till synes elementär punkt, är vädret en huvudsaklig X-faktor som påverkar priserna på majs, vete och sojabönor, såväl som terminsmarknaderna för dessa råvaror. Det är en integrerad del av den växande utbuds/efterfrågan-kurvan, och är den enskilt största influensan av produktionen. Enkelt uttryckt är vädret en elitfaktor för prissättningen av råvaror.

Skördeåret 2019 förde med sig ett överflöd av väderrelaterade utmaningar för bönder i mellanvästern i USA. Extrema nivåer av nederbörd förstörde butiker, försenade planteringar och stressade lagerprognoser. Därefter styrde hausseartade prisåtgärder priserna på majs, vete och sojabönor på våren.

Utbredda översvämningar leder till försenade planteringar

Den primära grunden för terminsmarknaderna för majs, vete och sojabönor är principen om knapphet. Om man antar en basnivå för efterfrågan, tenderar priserna på majs, vete och sojabönor att stiga när tillgången är begränsad; 2019 bjöd på rekordstora nederbördsnivåer och hotade produktionen/försörjningen av råvaror från Mellanvästern.

Enligt U.S. National Weather Service (NWS) var den nordamerikanska vintersäsongen extrem när det gäller snöpackning och regn. Från centrala Iowa till södra Minnesota, och sträcker sig till nordöstra Wisconsin, mätte nederbördsnivåerna 200 % av det normala. Vissa områden fick 20 till 40 tum över genomsnittet, vilket i slutändan ledde till koncentrerade översvämningar i produktionsregionen i Mellanvästern.

Medan regn och snö vanligtvis är goda nyheter för producenter, var nivåerna 2019 en kraft att räkna med. Planteringarna försenades på historiska nivåer, vilket ledde till betydande deltagande på terminsmarknaderna. Från och med den 28 maj 2019 visade USDA:s uppskattningar en stor avvikelse i den planterade arealen från år till år lokalt till producerande regioner:

Som ett resultat av översvämningarna i Mellanvästern var planteringsnivåerna för 2019 de lägsta på USDA-rekord, som går tillbaka till 1980. Som svar på de svåra förhållanden som amerikanska producenter står inför föreslog Trump-administrationen en plan för att ge 16 miljarder dollar i jordbruksstöd till minska förlusterna.

Maj 2019 Rally av Corn Futures, Soybean Futures och Wheat Futures

När planteringssäsongen närmade sig sitt slut i slutet av maj blev det uppenbart för marknaderna att ett stort utbudsstörning höll på att utvecklas. Eftersom endast en bråkdel av olika grödor hade planterats började osäkerheten svirra kring regleringsåren 2019/20 och 2020/21. Därefter upplevde terminsmarknaderna kraftigt hausseartat deltagande, vilket hade en betydande inverkan på priserna på majs, vete och sojabönor.

På grund av de översvämningsrelaterade utmaningarna som växtodlingar står inför, var maj en stark månad för jordbruksråvaror:

Mitt i rädslan för det framväxande handelskriget mellan USA och Kina prissatte investerare aggressivt potentiella brister för 2020/2021 på terminsmarknaderna för majs, vete och sojabönor. Futures för majs nådde toppar som inte setts sedan 2016, medan den tulldrabbade sojabönsmarknaden återhämtade sig till flera månaders toppar. Veteterminer uppvisade också stora vinster, främst tillskrivet en periodisk hausseartad korrelation med majsterminer.

Byte med spannmåls- och oljefrökomplexet

Åtminstone på råvarumarknaderna för jordbruksprodukter medförde våren 2019 både ökade risker och möjligheter. Med tanke på nyansen i tullstriden mellan USA och Kina, såväl som olika globala frågor om utbud och efterfrågan, illustrerade våren 2019 hur sofistikerade terminsmarknaderna verkligen är och hur olika faktorer påverkar priserna på majs, vete och sojabönor.

För mer information om allt som rör ag, kolla in resurserna som erbjuds av Daniels Trading. Oavsett om du är en aktiv spekulant som letar efter möjligheter eller en producent som letar efter en robust ag-marknadsföringsplan, har proffsen på Daniels Trading dig täckt.