Oavsett om du är en aktiv spekulant eller en hedgare, kan spreadar vara ett värdefullt tillägg till din omfattande handelsplan. Med begränsad riskexponering och kraftigt reducerade marginalkrav erbjuder spreadar en mängd olika fördelar för alla som aktivt strävar efter marknadsandelar.

Ett sätt att dra nytta av dessa unika instrument är genom terminshandel med kalenderspreadar. Med tillräckliga resurser och hanterbara förväntningar är kalenderspreadar ett gångbart sätt att engagera terminsmarknaderna.

Vad är en kalenderuppslag?

Kalenderspreadar - även kallade intramarketspreadar - är typer av affärer där en handlare samtidigt köper och säljer samma terminskontrakt under olika utgångsmånader. Kalenderspridningar kan utföras på ett hausseartat eller baisseartat sätt, beroende på vilken position som intagits i det närmaste månadskontraktet.

Det här exemplet illustrerar hur energihandlaren Carey kunde genomföra en hausseartad kalenderterminsspridning i West Texas Intermediate (WTI) råolja:

• Carey köper ett parti WTI-råolja från januari 2020
• Samtidigt säljer Carey ett parti WTI-råolja från juni 2020

Genom att öppna långa och korta positioner samtidigt på samma marknad med olika kontraktsmånader har Carey genomfört en kalenderspridningshandel. Processen kan rutinmässigt slutföras med minimal ansträngning i antingen en självstyrd eller mäklarassisterad kapacitet. Som enklast är spreadhandel med terminskalender inte mycket mer involverad än att köpa eller sälja ett terminskontrakt direkt.

Futureskalenderspread Trading:Form och funktion

Vid det här laget undrar du kanske varför Carey skulle köpa WTI-råolja från januari och sälja WTI-råolja från juni. Positionen är i själva verket null, med tanke på de öppna långa och korta positionerna, eller hur? Är inte handeln i grunden oförändrad, utan uppsida?

Tja, inte precis. Carey är i en position att säkra en vinst med begränsad risk och minimalt kapitalutlägg. Låt oss ta en titt på fördelarna med Careys bull spread play:

• Minimal risk:En av de mest attraktiva aspekterna av terminshandel med kalenderspreadar är den minimala riskexponeringen. Eftersom både aktiva långa och korta positioner fungerar på marknaden, är extrema hausseartade eller baisseartade rörelser i tillgångsprissättningen inte nödvändigtvis skadliga. Så länge som de separata avtalsmånaderna går parallellt kan en handlare undvika kapitalförlust.

• Minskade marginaler:Jämfört med handel med direkta terminer är kraven på spridningsmarginaler avsevärt reducerade. Till exempel kräver WTI-råolja vanligtvis $1 000 i marginal för att handlas på en intradagsbasis och $4 000 för att hållas genom den dagliga elektroniska stängningen. Däremot kan handel med WTI-spreadar uppnås med så lite som $100 i marginalpengar, beroende på varaktigheten och strukturen för själva spreaden.
• Möjlighet:Beroende på produkten kan volatilitet inom marknaden ge betydande avkastning. För Carey kan en vinst realiseras på flera sätt. För det första, om januarikontraktet stiger mer än junikontraktet, kommer vinsterna från den långa positionen att uppväga förlusterna från den korta. Omvänt, om juniemissionen faller mer än januarikontraktet, kommer vinsterna från den korta positionen att överstiga förlusterna från den öppna långa. I händelse av att kontraktspriserna avviker, kommer vinster att realiseras på båda benen av spreaden; om de konvergerar tas en förlust.

För ett brett utbud av marknadsaktörer är spreadhandel med futureskalender en idealisk strategi. Den begränsade risken och minskade marginalkraven gör handelsspreadar överkomliga. Dessutom har de omfattande tillämpningar för producentsäkring, särskilt inom jordbruksråvaror.

Komma igång med Spreads

Vid sidan av intermarket- och råvaruprodukter är kalenderspreadar en av de tre primära typerna av terminsspreadar. Var och en har en unik form och funktion, tillsammans med en specifik uppsättning fördelar.

Att se uppslag fungerar i realtid är ett bra sätt att lära sig detaljerna i processen innan du tar någon risk. För en snabbkurs i allt vad gäller uppslag, tillsammans med praktiska handelsidéer, aktivera din kostnadsfria testversion av Daniels Tradings Trade Spotlight idag.