De första tre och ett halvt åren av Donald J. Trumps presidentskap visade sig vara aktiva för det globala oljekomplexet. Med atypiska marknadsdrivkrafter – inklusive ett hett handelskrig mellan USA och Kina, ett våldsamt priskrig mellan Saudiarabien och Ryssland och en global pandemi utan motstycke – var oljepriserna över hela kartan. Det enda som inte tog hänsyn till dynamiken var den mest traditionella energimarknadens drivkraft av alla:militär konflikt.

Från hösten 2018 till sommaren 2020 handlades West Texas Intermediate (WTI)-terminer i ett historiskt intervall. Oktober 2018 bjöd på toppnoteringar som förmörkade $75,00 per fat. I april 2020 kraschade dock priserna till det lägsta någonsin på -40,32 dollar per fat. När vi går in i slutet av 2020 och därefter kan handlare undra om WTI kommer att återgå till 2018 års form eller om den långsiktiga råoljemarknaden är här för att stanna.

Vad utgör en långsiktig råoljemarknad?

Tekniskt sett en björnmarknad definieras som en återställning på minst 20 procent av ett värdepappers värde från en periodisk topp. En allmänt accepterad periodicitet är två månader eller mer, och marknaden upplever konstant försäljningstryck hela tiden.

Å andra sidan skiljer sig ekonomer och analytiker åt när det gäller den exakta definitionen av långsikt . Finanstraditionalister mäter lång sikt i decennier, och vissa anser att de senaste 45 åren är den sannaste representationen av långsiktig . Omvänt hävdar andra att i den moderna eran på lång sikt mäts bäst i steg om ett eller fem år.

För aktiva råoljeterminshandlare är fem år en evighet. Det är dock användbart för att placera de senaste värderingarna i sitt sammanhang. Med en femårig tidslinje är vi mitt uppe i en stark marknad för råoljebjörnar. Här är anledningen:

• Den 1 september 1 2018 handlades WTI-råolja för 74,79 USD, strax under värdet 1 juni 2018 (75,86 USD); en femårstopp. Den 1 december 2018 hade priserna fallit till 46,59 USD – en tremånadersnedgång på 37,7 procent. Denna prisåtgärd uppfyllde kraven på en traditionell björnmarknad.
• WTI-priserna återhämtade sig i början av 2019 och steg till 64,49 USD den 1 april samma år. Återhämtningen genererade ett test av 62-procentig Fibonacci-retracementnivå från kraschen i september-december 2018, som låg på $64,07. Priset som misslyckades med att upprätthålla handeln över 64,00 USD bekräftade att 2018 års nedåtgående trend förblev giltig.
• Under 2019 handlades WTI under 62 procents Fibonacci-nivå (64,07 USD), vilket förstärkte en långsiktig baisseartad syn på marknaden.

I slutändan öppnade oljepriserna i december 2019 över 60,00 USD, vilket ger anledning till optimism. Vid den tiden var de amerikanska aktierna nära rekordnivåer, den globala ekonomiska tillväxten 2020 förväntades förbli positiv och efterfrågan på energi verkade relativt stabil. Grunderna i början av 2020 bekräftade dock den långsiktiga marknaden för råolja.

2020:Den baisseartade trenden fortsätter

I början av 2020 stod världens oljemarknader inför sammanflödet av två extremt sällsynta händelser:ett oljepriskrig och en pandemi. Resultatet var en aldrig tidigare skådad nedgång i WTI-råoljeterminer – en som tillfälligt gjorde ett fat olja värdelöst.

Under första halvåret 2020 var plunge-and-recover WTI:s tema. Liksom 2018 fastställde prisåtgärden under denna period att det fanns en långsiktig marknad för råolja:

• Från 1 januari 2020 till 1 april 2020 sjönk WTI-priserna från 51,51 USD till 18,93 USD. Detta steg representerade en massiv nedgång på 63 procent. Återigen uppfyllde den utdragna försäljningen de konventionella kraven för en björnmarknad.
• Från 1 april 2020 till 1 juli 2020 steg priserna från 18,93 USD till 41,20 USD, en episk rörelse på 117 procent. Den branta uppgången gav hopp till energibjörnar, men WTI fanns fortfarande inom långsiktigt baisseartat territorium.

Tekniskt sett föll priset på 41,20 USD för WTI den 1 juli 2020 långt under 62 procent% Fibonacci-retracement på 53,56 USD från september 2018 till april 2020. Detta är en indikation på att den två och ett halvt år långa björnmarknaden förblev giltig.

Att identifiera trender är en kritisk färdighet för aktiva framtidshandlare

Analysen ovan fokuserar på en tvåårsperiod som representerade ett femårigt handelsintervall (2015-2020). I verkligheten började den nuvarande råoljemarknaden våren 2011, när WTI startade sin långsiktiga nedgång från toppar över 130,00 USD per fat.

Om du ska handla med råoljeterminer lönar det sig att kunna känna igen både långa och kortsiktiga trender. För att lära dig mer om denna kritiska färdighet, kolla in Daniels Tradings utbildningssvit online. Med handelsguider, webbseminarier och experttutorials är det ett bra ställe att få koll på allt som rör trender.