Guld hänger runt sina dyraste priser sedan terminer på råvaran började handlas för nästan ett halvt sekel sedan 1974. Medan prisnivåerna har ökat har inte handlingen kring guld. Volatiliteten har bara ökat något i guldprodukter, och den ligger faktiskt fortfarande under sitt historiska genomsnitt. I takt med att guld känner av nya toppar på ett mer beräknat sätt, har dess metalliska följeslagare silver nästan fördubblats i volatilitet.

Oavsett om det beror på extrema priser eller stora rörelser, är nyfikenheten hos många aktiehandlare väckt. Men de som är bekanta med aktier kan ha svårt att hitta rätt ädelmetallprodukt att spekulera i eftersom valen varierar mycket i exponering, storlek och utseende.

Metaller eller gruvaktier?

Börshandlade fonder (ETF) som paketerar aktier i gruvverksamheten kan vara den enklaste första satsningen på metaller, men ETF:er som XME och GDX kan skilja sig mycket från själva varan. Deras korrelation till aktiemarknaden kan driva dem åt ena sidan eftersom metaller drar dem åt andra hållet och skapar betydande långsiktiga avvikelser.

Vissa ETF:er som spårar råvaror närmare, som GLD och SLV, kan vara tunga på kapitalanvändning. Till exempel skulle aktierna som behövs för att se dagliga rörelser i en SLV-position som är större än $50 kosta mellan $1 000 och $2 000. Dessa dyra ETF:er gör stor avkastning på kapital svår att uppnå.

Kapitaleffektivitet till vilken kostnad?

Terminskontrakt på guld och silver kan erbjuda stora fluktuationer för mindre kapitalkrav än aktier och ETF:er, men traditionella metallterminer som /GC och /SI kan vara för stora för den vanliga investeraren. Båda marknaderna har sett dagliga rörelser som överstiger $2 000 bara den senaste veckan, och silverterminer har gjort rörelser på flera tusen dollar till en vanlig händelse.

Nya terminsprodukter som Small Precious Metals (/SPRE) presenterar mindre investerare terminernas kapitaleffektivitet i en mer hanterbar takt än traditionella produkter. Produkten rör sig nära $100 på en genomsnittlig dag, och dess initiala marginal är vanligtvis runt några hundra dollar. Dessutom kombinerar den guld och silver till samma produkt, så du behöver inte bestämma dig för vilken ädelmetall du ska handla.