Systematisk risk är en term som används för att beskriva sannolikheten för att en bred marknadshärdsmälta inträffar. Även om omfattande marknadskrascher är sällsynta, förblir handlare och investerare vaksamma när det gäller att begränsa exponeringen för sådana händelser. Detta mål kan uppnås på en mängd olika sätt, med genomförandet av termins- och optionssäkringsstrategier nära toppen av listan.

Lämpa effekterna av systematiska risker

För aktiva finansmarknadsaktörer är systematisk risk en nyckelfaktor i beslutsprocessen. På många sätt är den omöjlig att kvantifiera och fungerar som en sann "okänt okänt." Pragmatiskt, vem kan veta exakt när en hel marknad eller sektor kommer att krascha? Dessa fenomen, som härrör från både uppenbara och oklara marknadsdrivkrafter, utvecklas vanligtvis snabbt, så hur kan någon förbereda sig för sådana scenarier?

Även om det är sant att det är svårt att exakt förutsäga marknadskrascher, så är det inte att vara redo för en sådan. Även om traditionell portföljdiversifiering inte är mycket hjälp när det gäller en total eller multisektoriell marknadsnedsmälta, är säkring med terminer och optioner. Här är några periodiskt implementerade strategier (månadsvis, kvartalsvis eller årligen) för att skydda sig mot katastrofer.

Köpa bankomater eller ITM-säljalternativ

Genom att köpa säljoptioner i pengarna (ATM) eller säljoptioner i pengarna (ITM) kan du sälja en produkt till dess nuvarande värde någon gång i framtiden. Om marknaden kraschar blir det extremt lukrativt att utöva putten.

Straddles

En straddle är en strategi där en handlare samtidigt köper ett köp och en säljoption för samma kontrakt, med samma lösenpriser och utgångsdatum. Den enda risken för handlaren är premien som betalas, med en marknadskrasch som öppnar dörren till teoretiskt obegränsade vinster.

Köpa Safe-Haven-terminer med uppskjuten månad

Att köpa och hålla terminskontrakt med uppskjuten månad kan ge isolering från en plötslig marknadsnedgång. Den här strategin fungerar dock bäst på medellång sikt, eftersom en finansiell panik kan sänka alla tillgångar tillfälligt.

Sälja deferred-month aktieindexterminer

Aktier ses som den mest riskfyllda tillgångsklassen och den främsta indikatorn på en marknadskrasch. Genom att korta aktieindexterminer med uppskjutna månader kan du skörda stora vinster från en plötslig, allvarlig baisseartad prissättning.

När du står inför en bred marknadsnedgång är strategierna ovan några sätt på vilka du kan hantera systematiska risker. Många professionella handlare tror också att det är en idealisk handling att "säkra bort" US-dollarn genom att utföra intercommodity-spreadar. I slutändan är en handlares fantasi det enda som begränsar utvecklingen av nya och effektiva riskhanteringsstrategier.

Systematisk riskfallsstudie:The March 2020 COVID-19 Market Panic

Debuten av coronavirus-pandemin (COVID-19) i mars 2020 medförde nivåer av marknadsångest som senast sågs under den globala finanskrisen 2008. Aktiemarknaderna runt om i världen kraschade, ledd av massiva försäljningar i DJIA, S&P 500 och NASDAQ. Råvaruprissättningen rasade också när värdet på den amerikanska dollarn visade en dramatisk kortsiktig uppgång. För dem med en hög grad av marknadsexponering ansågs häpnadsväckande förluster vara en systematisk riskökning.

Även om efterklokhet alltid är 20/20, kunde några av de strategier som nämns ovan ha hjälpt till att begränsa den ekonomiska skadan av covid-19-hysterin.

• Köpa ITM sätter: Att köpa ITM-placeringar i aktieindex, råvaror, skulder och valutamarknader var mycket lönsamt fram till april 2020.
• Straddles: Genomförandet av gränsöverskridande gränsövergångar för första kvartalet 2020 på de allra flesta marknader gav solid avkastning på grund av den extrema volatiliteten.
• Sälj terminer för risktillgångar med uppskjuten månad: Att hålla korta positioner i december 2020 på aktieindexterminer gav enorma vinster under mars 2020-paniken. Dessa positioner fungerade som fantastiska säkringar mot den systematiska risken för en aggressiv aktieorienterad portfölj.

Ett proaktivt förhållningssätt till riskhantering

Det är lätt att se tillbaka på en marknadskrasch och bygga en vinnande strategi. Det är också enkelt att välja förra veckans vinnande lottonummer. Tyvärr är det inte så livet fungerar. Nyckeln till att navigera efter en marknadskrasch är att vara proaktiv snarare än reaktiv.

För att lära dig hur du kan ta en proaktiv hållning mot risk, kolla in Daniels Tradings The Ultimate Guide to Hedging . I den hittar du tips om hur du begränsar din exponering för – och drar nytta av – nästa stora finansiella härdsmälta.