IRC Section 871(m) slutgiltiga och temporära regler trädde i kraft den 1 januari 2017, vilket förebådar en ny era av källskatt med avseende på derivat som hänvisar till minst ett amerikanskt aktiekapital. Emittenter av sådana produkter har varit upptagna under de senaste månaderna med att samla in data för att slutföra sin QDD-ansökan och hantera frågor kring innehållande av utdelning motsvarande utbetalningar.

Å andra sidan verkar rena depåbanker vara mindre bekymrade över de nya Section 871(m)-reglerna, förutsatt att emittenterna eller de centrala värdepappersdepåerna kommer att säkerställa korrekt innehållande av och rapportering av berörda betalningar. Även om detta i allmänhet kan vara sant, bör rena depåbanker inte underskatta komplexiteten hos andra regler och skyldigheter enligt Section 871(m) och den potentiella inverkan på dem, till exempel regeln för så kallade "kombinerade transaktioner".

Deloitte har också publicerat ett dokument för att ge finansinstitut en bättre grundläggande förståelse för Section 871(m)-reglerna.

Båda instrument

Eftersom tillämpningsområdet för Section 871(m)-systemet har utökats till att omfatta aktierelaterade instrument som strukturerade produkter, påverkades rena depåbanker av Section 871(m). Så det är viktigt att förstå skillnaden mellan investeringsinstrument/-produkter som är potentiella Section 871(m)-transaktioner (dvs. för att de refererar till minst ett amerikanskt aktiekapital) och de som är Section 871(m)-transaktioner för att korrekt förstå vikten av regeln om kombinerade transaktioner och dess konsekvenser för rena depåbanker.

I allmänhet tillämpas ett deltatest för att avgöra om en potentiell Section 871(m)-transaktion faktiskt kvalificerar sig som en Section 871(m)-transaktion . Men även instrument och produkter som refererar till minst ett amerikanskt aktiekapital men som har ett delta lägre än 0,8 (eller 1 för år 2017) kan vara Section 871(m)-transaktioner baserat på regeln för kombinerade transaktioner.

Regel för kombinerade transaktioner

Hittills har endast ett fåtal depåbanker konkret tagit itu med frågorna kring regeln om kombinerade transaktioner (se §1.871-15(n)(1)) ännu. Syftet med denna regel är att förhindra investerare från att bryta en enda Section 871(m)-transaktion (till exempel en lång framtid) i flera potentiella Section 871(m)-transaktioner (till exempel ett långt samtal och ett kort uttryck som som fristående transaktioner inte är Section 871(m)-transaktioner men, när de kombineras, återskapar de det ekonomiska resultatet för en lång framtid) och därmed undviker de amerikanska källskatten om utdelning motsvarande utbetalningar. I praktiken avgör regeln när två eller flera potentiella Section 871(m)-transaktioner måste behandlas som en enda transaktion för att fastställa om det finns en Section 871(m)-transaktion .

I princip två eller flera potentiella Section 871(m)-transaktioner måste behandlas som en enda transaktion om:

1. En person är den långa parten med avseende på den underliggande säkerheten för varje potentiell Section 871(m)-transaktion;
2. De potentiella Section 871(m)-transaktionerna referera till samma underliggande säkerhet;
3. De potentiella Section 871(m)-transaktionerna , när de kombineras, replikera ekonomin för en transaktion som skulle vara en Section 871(m)-transaktion om transaktionerna hade ingåtts som en enda transaktion; och
4. De potentiella Section 871(m)-transaktionerna ingås i samband med varandra.

Presumtionsregler

I detta avseende tillhandahåller Section 871(m) en uppsättning presumtionsregler för att hjälpa innehållande ombud (korta parter och depåbanker) att identifiera potentiella Section 871(m)-transaktioner som måste kombineras (se §1.871-15(n)(3)). I synnerhet, om inte en depåbank har faktisk kunskap om att transaktioner har ingåtts i anslutning till varandra, kan den anta att transaktioner inte ingås i anslutning till varandra om:

1. Transaktionerna bokförs på separata konton och depåbanken har ingen faktisk kännedom om att separata konton skapades eller användes för att undvika Section 871(m); eller
2. Transaktionerna görs med två eller flera arbetsdagars mellanrum.

Dock för kalenderåret 2017 , meddelade IRS i december 2016 via meddelande 2016-76 att innehållsombud (korta parter och depåbanker) kan tillämpa en förenklad standard . Särskilt under 2017 är källskatteombud endast skyldiga att kombinera OTC-transaktioner (over-the-counter) som prissätts, marknadsförs eller säljs i anslutning till varandra, men inte transaktioner i noterade värdepapper. Denna lättnad gäller dock inte investerare (långa fester).

Nästa steg

Med lite mer än sex månader kvar bör depåbanker börja planera nödvändiga justeringar av befintliga eller utveckling av nya tekniska lösningar som gör det möjligt för dem att upptäcka potentiella Section 871(m)-transaktioner ingått i anslutning till varandra. Såvida de inte bestämmer sig för att inte erbjuda berörda produkter (vilket betyder någon potentiell Section 871(m)-transaktion ) till sina kunder längre behöver de upprätta innehållande och rapporteringsprocesser för kombinerade transaktioner som är Section 871(m)-transaktioner .