Med FIDLEG som förväntas träda i kraft den 1 januari 2020 kommer leverantörer av finansiella tjänster i Schweiz att behöva följa en ny uppsättning krav på investerarskydd.
Sent tillhandahållande av klarhet från tillsynsmyndigheter om många MiFID II-krav ledde i många fall till besvärliga manuella lösningar. Finansiella institutioner fokuserade på att säkerställa efterlevnad inom den regulatoriska deadline på bekostnad av processeffektivitet och bättre kundupplevelse. Utmaningarna som skapades av dessa lösningar var tvungna att lösas under 2018 i många dag 2-projekt. Med hänsyn till denna erfarenhet och blickar framåt mot tidslinjen för FIDLEG, måste förberedelserna för en kompatibel och aktuell FIDLEG-implementering börja nu , ta itu med viktiga designbeslut, baserat på den senaste implementeringen av MiFID II och organisationens strategiska mål. Detta kommer att avgöra projektets omfattning, sätta tidslinjen för att uppnå överensstämmelse senast i januari 2020 och avsevärt begränsa behovet av förbättringar efter start.
Detta fjärde blogginlägg i vår FIDLEG-serie tar upp en illustrativ färdplan för effektiv FIDLEG-implementering. Den beskriver varför finansinstitutioner bör börja ta itu med FIDLEG nu för att säkerställa en smidig resa mot efterlevnad.
Våra tidigare blogginlägg fokuserade på olika aspekter av de nya FIDLEG-kraven (se våra tidigare blogginlägg). I den här bloggen utforskar vi de viktigaste drivkrafterna, som pekar mot en implementeringsstart senast under fjärde kvartalet 2018. Detta beror inte bara på utmaningarna med att säkra en budget och få företagsledningens buy-in, vilket kan vara ganska långdragna ansträngningar i sig, utan också på att hantera beroenden av IT-utgivningscykler och leveranser från externa tjänsteleverantörer.
Med den förväntade publiceringen av utkastet till förordning hösten 2018 kommer FIDLEG att bli mer påtaglig och likheter med och avvikelser från MiFID II kommer att bli tydligare. Baserat på den information som finns tillgänglig idag anser vi dock att ledningen inte bör underskatta hur mycket ansträngning som krävs. Finansiella institutioner har nu cirka femton månader kvar till deadline. Det är relativt kort tid att ta itu med de avsevärda förändringar som ålagts leverantörer av finansiella tjänster genom avvikelserna från MiFID II-kraven.
Vi anser att organisationer bör initiera sina FIDLEG-projekt nu för att kunna hantera nyckelelementen i implementeringen på ett lämpligt sätt. Dessa inkluderar:
Bilden nedan illustrerar en generisk färdplan mot FIDLEG-efterlevnad senast i januari 2020. Flera IT-releasecykler kan krävas, vilket påverkar planeringen på hög nivå.
Figur 1:Vägbeskrivning på hög nivå till FIDLEG-beredskap vid startdatum
Inverkan på varje organisation kommer att variera, beroende på vilket tillvägagångssätt den har antagit för sin MiFID II-implementering och dess aptit för att avvika från den nuvarande standarden. För att få ledningsbeslut om viktiga designelement bör organisationer initiera sitt projekt genom att bekräfta vilka strategiska beslut som är relevanta (se vår tredje blogg om ämnet) och fortsätta med en detaljerad konsekvensanalys för var och en av dem. Denna inledande analys kommer att sätta den allmänna riktningen för projektet. Det nuvarande upplägget kommer att behöva bedömas mot FIDLEG-kraven, identifiera potentiella luckor eller bekräfta var ett mer pragmatiskt tillvägagångssätt kan antas.
Däremot bör designbesluten inte baseras enbart på FIDLEG-kraven. Organisationer bör ta hänsyn till andra pågående initiativ, som kanske eller kanske inte är regelstyrda. Detta kommer att hjälpa till att undvika en vanlig fallgrop som upplevts under de senaste liknande regulatoriska initiativen, där en siloimplementeringsmetod ledde till ineffektiv IT-leverans och krångliga operativa processer. Helst bör implementering av FIDLEG-kraven leda till en förbättrad kundupplevelse och en smidigare försäljningsprocess.
Eftersom ungefär femton månader återstår till driftsättning måste en noggrann implementeringsfärdplan utvecklas för att prioritera aktiviteter, som kommer att bero på överenskomna designbeslut och på IT-utgivningscykler samt andra större leveranser.
Erfarenhet av MiFID II visar att sena förtydliganden från tillsynsmyndigheter och branschorgan kan påverka den initiala analysen. Icke desto mindre kommer välplanerade utgivningscykler och en stabil leveransplan att underlätta effekten av eventuella sena implementeringsstandarder som kommuniceras av tillsynsmyndigheten. Därför kommer att börja nu ge en organisation försprång att reagera senare, om det behövs.
Efter publicering av förordningen måste en detaljerad gapanalys göras, som identifierar skillnaderna från MiFID II och definierar framtida affärs- och IT-krav. Tidigare nyckeldesignbeslut, till exempel om samma incitamentsförfarande kan tillämpas för alla kunder, kommer att ge gränserna för kravdokumentationen. Organisationer bör också ägna stor uppmärksamhet åt de kontroll- och styrningsramar som redan finns för MiFID och andra regleringar, för att undvika dubbelarbete.
Denna fas kräver ett tidigt engagemang av intressenter, inte bara från IT (internt och/eller externt), utan även från de olika funktionerna och ledningen. Dessutom kommer att anpassa affärskraven till personalen på receptionen att främja förståelsen för den nödvändiga förändringen och stödja ett bättre antagande av framtida processer och procedurer.
Den totala tiden som krävs för detta steg bör inte underskattas på grund av komplexitet som översättning av affärskrav till tekniska specifikationer och interna granskningscykler.
Beroende på organisationens IT-uppsättning kan implementeringen av nya lösningar
köras internt, externt eller genom en kombination av de två. Projektövergripande beroenden, såsom andra regulatoriska initiativ, kostnadsbesparingsinitiativ eller initiativ som förbättrar kundupplevelsen, måste beaktas eftersom dessa kan påverka implementeringen av FIDLEG. Dessutom måste omfattande tester säkerställa att nyutvecklade lösningar uppfyller sitt syfte.
Förutom IT-implementeringen måste FIDLEG-kraven också återspeglas i processer och procedurer i hela organisationen. Detta kan också påverka dotterbolag i andra jurisdiktioner och kommer att påverka affärer med tredje parter av alla slag, vilket kräver nya kontrakt och SLA, såväl som omskrivning av interna och externa policyer, som kommer att behöva anpassas och undertecknas av olika intressenter inom implementeringsfasen.
Detta steg kommer att definiera övergången av "byt bank"-ämnen till "kör banken"-processer och i slutändan en framgångsrik FIDLEG-implementering.
Erfarenhet av MiFID II visar att förändringshantering är nyckeln för en framgångsrik implementering eftersom det ger en förståelse för de förändringar som krävs. Utbildning och utbildning är avgörande, även om kraven på personalutbildning i stor utsträckning kommer att överlappa jämförbara MiFID II-krav. Ett utbildningskoncept och tillhörande dokumentationsstandarder måste definieras för att bevisa överensstämmelse med FIDLEG:dessa bör belysa effekterna av viktiga designbeslut, särskilt områden som avviker från MiFID II för regulatoriska eller affärsmässiga ändamål.
Med tanke på komplexiteten i en typisk implementeringsfärdplan är det viktigt att börja nu för att säkerställa FIDLEG-efterlevnad senast den 1 januari 2020. Erfarenheter från den senaste implementeringen av MiFID II visar att liknande regulatoriska förändringar kräver betydande ansträngningar i hela organisationen. Men FIDLEG kan också ses som en utlösande faktor för att ytterligare förbättra och effektivisera relaterade initiativ och kan avsevärt förbättra den övergripande kundupplevelsen.
Vi ser fram emot att välkomna dig till vårt FIDLEG-webinarium "FIDLEG:Seeing under the surface" den 15 november, utformat för att ge dig förstahandsinsikter om FIDLEG-tolkningen och deras operativa implikationer.