Sedan 2016 har företagsköpare i allt högre grad riktat in sig på förvärv av teknik/digitala företag. Enligt PwC:s halvårsrapport för 2018 – fyra av tio förvärv av teknikföretag kom från icke-teknikföretag. Denna trend förväntas fortsätta som möjliggörare av värdeförskjutning till att inkludera automatisering, data och analys, artificiell intelligens (AI) och Internet of Things (IoT). Företag ser alltmer på M&A som en nyckelkomponent i sin innovationsstrategi – anmärkningsvärda exempel har varit Walmarts (NYSE:WMT) förvärv av Jet (e-handel), Unilevers (NYSE:UN) förvärv av Dollar Shave Club (e-handel) och Fords (NYSE:F) köp av Chariot (åkande).

Teknikförvärv kräver en helt annan metodik och inställning till integrationer. Traditionella integrationsmetoder är utformade för situationer där köparen vill vinna genom omfattnings- och/eller skalfördelar. Teknikförvärv, å andra sidan, är transformerande och står inför en uppsättning unika utmaningar över fyra dimensioner.

1. Kultur:Värderingar, normer och attityder på arbetsplatsen varierar avsevärt mellan företagen och de traditionella metoderna för adoptera-och-gå eller bäst i rasen fungerar inte bra.
2. Förmåga:Företagen arbetar i distinkta sektorer med sina egna unika förmågor som kan vara svåra att integrera under ett enhetligt företagsramverk.
3. Integrationshastighet:Tekniska trender utvecklas snabbt och företag genomför flera små förvärv med snäva utrymmen som kräver betydligt högre nivåer av smidighet och experimenterande.
4. Värdeleverans:Värderingen är hög för teknikföretag och värdeleveranscykeln för sådana förvärv är vanligtvis mycket längre än för traditionella M&A.

Som sagt, traditionella företag som förvärvar digitala möjligheter kan frigöra enorm potential genom att anta en helt annan strategi för integrationen.

Pre-deal:Djärva transformativa värdeambitioner, bekräftade genom due diligence

För tekniska förvärv behöver företag en tydlig tes inför sina förvärv som driver klarhet i deras transformationsmål, tillsammans med noggrannhet som validerar avhandlingen och identifierar ytterligare risker och möjligheter.

Affärsuppsatsen måste fokusera på den produkt eller tjänst som teknikföretaget tillhandahåller, och ta hänsyn till fyra-C:en (kund, kanal, kapacitet och kostnad). Integrationsledare spelar en avgörande roll för att möjliggöra en förhandsinvestering i upptäckts- och scenarioplanering för att fastställa de övergripande strategiska målen.

Diligence, i den traditionella formen, fokuserar på svåra faktorer som värdering, synergier och risk. När teknikföretag är inblandade måste andra mjukare faktorer utvärderas, inklusive mänskliga kapitalaspekter (människor, kultur och värderingar) och tekniska aspekter (färdplaner för produktsläpp, skalbarhet och forsknings- och utvecklingsmöjligheter).

För tekniska förvärv är det lätt att fastna i hajpen och driva på farten. Till exempel, när Ford förvärvade Chariot, trodde den att pendelbussen skulle tjäna en masskonsumentmarknad; några år senare har det framgångsrikt växlat till att fokusera på företagstjänster för företagskunder.

Avtal att stänga:Avsiktlig integrationsstrategi

När transformation är målet, finner organisationer strategisk framgång allt mer svårfångad, samtidigt som de kan leverera mot de finansiella och operativa integrationsmålen (PwC:s 2017 M&A Integration Survey ).

Integrationsstrategier för teknikföretag involverar ofta backoffice, men med mindre medvetna strategier för drift och försäljning. Detta drivs av rädslan för att förlora viktiga resurser från det förvärvade företaget.

Framgångsrika integrationer sker eftersom moderbolaget har en mycket medveten integrationsstrategi. Walmart, till exempel, implementerade en omvänd integrationsstrategi när det förvärvade Jet​.com, vilket bevarade teknikföretagets oberoende samtidigt som de lärde sig av dess funktioner, funktionalitet och människor. Företaget etablerade Jet som en separat affärsenhet och satte in egna anställda i nyckelpositioner för att tillhandahålla den expertis som behövs för att snabbt skala företaget. Den ägnade stor uppmärksamhet åt förmågorna och etablerade måloperativmodellen – hur deras egna funktioner och förmågor kan komplettera målföretagets. Genom affären kunde Walmart medvetet snabba upp utvecklingen av sina egna e-handelsmöjligheter och konkurrerar nu med Amazon på flera marknader.

Efter-stängning:Agilt utförande, fokuserat på människor

Agility är nyckeln när det kommer till utförande. Big-bang-integreringsmetoden för tidigare modeller är inte realistisk. För teknikförvärv måste tillvägagångssättet inse skillnaden i driftsprinciper, ta hänsyn till kortare produktcykler och anta en integrationsmetodik som är anpassad till ett snabbt föränderligt och osäkert landskap. Frekventa huddles, dynamisk planering och korta spurter mot uppnåbara kontrollpunkter har gett bättre resultat än de traditionella stegvisa integrationsmetoderna.

Kultur är ett område som ofta lämnas att utvecklas, snarare än att tillämpa ett medvetet tillvägagångssätt. Om integrationsstrategin är ramen, är kulturen limmet som för samman det hela. PwC:s 2017 M&A Integration Survey betonade vikten av kultur:framgångsrika dealmakers, mätt med avkastningen på sina förvärv, ligger betydligt före flocken när det gäller att uppnå framgångsrik kulturell integration. Dessa företag har använt ett kvantitativt tillvägagångssätt för kulturintegration med stort fokus på förändringshantering snarare än den adoptera-och-gå-metod som vanligtvis användes tidigare. Dessa företag är uppmärksamma på att hjälpa anställda att arbeta genom små förändringar av anställdas förmåner, policyer och löneskalor, för att minimera förlusten av nyckelpersoner genom integrationen.

Teknikföretagsförvärv är till sin natur störande och de kräver nya integrationsmetoder och tillvägagångssätt. Och även om det inte finns någon lösning som passar alla, finns det kvantifierbara bedömningar som kan användas för att avgöra hur man bäst anpassar tekniska och icke-tekniska företag. Genom att ta sig tid att planera och planera ordentligt kan förvärvande företag frigöra enorm potential — och skörda fördelarna av digitala störningar själva.

PwC är specialiserat på att hjälpa kunder att utveckla bästa praxis och tillhandahålla de verktyg de behöver för att bedöma deras affärvärde när de planerar för sin fortsatta tekniska utveckling. Kontakta Sachin eller Jensen för att lära dig mer!