Igår (onsdag) klockan 18:00 GMT avslöjade den amerikanska centralbanken protokollet från det senaste FOMC-politiska mötet, som visade ett brett stöd bland beslutsfattare för Fed-ordförande Ben Bernankes plan att börja fasa ut den kvantitativa lättnadsprocessen senare i år om ekonomin stärker. Den pågående processen, som innebär att man köper obligationer för 85 miljarder dollar varje månad för att skjuta in pengar i ekonomin, är den tredje fasen av finanspolitisk stimulans som Fed har inlett sedan finanskrisen, och förväntas bli den sista för tiden. Till skillnad från tidigare omgångar finns det ingen tidsgräns för att avsluta denna process, därav det utbredda intresset för protokollen bland valutahandlare.

Enligt protokollet från Federal Open Market Committees sammankomst den 30-31 juli var "nästan alla kommittéledamöter överens om att en förändring i köpprogrammet ännu inte var lämplig", och några sa att "det kan snart vara dags att sakta ner något. inköpstakten som beskrivs i den planen”

Protokollet visar också att "några medlemmar betonade vikten av att ha tålamod och utvärdera ytterligare information om ekonomin innan de beslutar om eventuella förändringar i takten för tillgångsköpen", och att "nästan alla deltagare bekräftade att de i stort sett var bekväma" med kommittén bromsar "takten i sina värdepappersköp senare i år."

Debatten bland Fed-medlemmar om när nedtrappningsprocessen ska påbörjas har varit en viktig faktor i rörelsen på marknader runt om i världen, över alla tillgångsklasser. Å ena sidan har programmet för köp av tillgångar hjälpt till att minska arbetslösheten i USA och därigenom stärkt ekonomin, men det finns farhågor om att det främjar överdrivet risktagande på kapitalmarknaderna, särskilt när det gäller köp av skräpobligationer och lån med hävstång. Många analytiker hävdar att detta har bidragit till att skapa tillgångsbubblor som kommer att spricka så fort de finanspolitiska stimulanskranarna stängs av.

Vid mötet diskuterades också räntehöjningen efter FOMC:s möte i juni. Några av de närvarande uppgav att "de övergripande villkoren på finansmarknaden hade stramats åt avsevärt" och att de "uttryckt oro över att den högre nivån på långfristiga räntor kan vara en betydande faktor som håller tillbaka utgifterna och den ekonomiska tillväxten."

Denna uppfattning delades dock inte över hela linjen, och många kände att räntehöjningen "sannolikt skulle utöva relativt liten återhållsamhet" och att högre upplåningskostnader skulle kompenseras av stigande aktiekurser och enklare bankutlåningsstandarder. Ränteuppgången välkomnades av vissa som en katalysator för "avvecklingen av ohållbara spekulativa positioner."

I ett tal med Bloomberg sa John Feinman från Deutsche Asset &Wealth Management
"De kommer förmodligen att börja minska i september... De vet att det är efterlängtat, och de har inte gjort något för att avleda dessa förväntningar."

Majoriteten av FOMC-tjänstemän som var närvarande sa att de förväntade sig att den ekonomiska tillväxten skulle ta fart under andra halvåret 2013 och "förstärkas ytterligare." Ett fåtal på mötet var dock mindre säkra på detta än de hade varit föregående månad på grund av högre oljepriser och bolåneräntor och långsam tillväxt på de amerikanska exportmarknaderna.

EUR/USD efter utgivningen av FOMC-protokoll kl. 18.00 GMT, 21 augusti 2013
Källa:FXStreet

Efter att protokollet släpptes upplevde valutaparet EUR/USD ett par extremt volatila timmar innan de satte sig in i en nedåtgående trend som kunde få eurodollarn att falla så lågt som 1,3300. Dollarns stigande styrka har främst drivits på av förtroendet för att Fed kommer att börja bromsa takten för finanspolitisk stimulans nästa månad.

ForexThink.com är en digital Forex Trading Thought Leadership-plattform som tillhandahåller en rad premiumresurser för valutahandlare och proffs. Se hela utbudet av dagligt innehåll här.