Som läsare kanske är medvetna om, i vad som bara kan beskrivas som ett bisarrt drag, lanserade Motilal Oswal AMC fyra nya indexfonder samtidigt! AUM-detaljerna för dessa fonder är nu tillgängliga, och vi tar reda på hur direktplan och vanliga planinvesterare har valt från dessa fonder. Resultaten är ganska intressanta!
Systemen var öppna för kontinuerliga köp från den 6 september 2019. Även om faktablad endast tillhandahåller den totala AUM-datan, kan den vanliga planen, direkt plan AUM-uppdelning (plus utdelning, uppdelning av tillväxtalternativ där tillämpligt) hittas på AMFI Research och information sida. Följande data kommer från både AMFI och AMC-faktabladet för oktober 2019
Alla fyra indexfonderna har granskats här : (1) Motilal Oswal Nifty 500 Fund:Undvik och håll dig till Nifty 50 Indexfonder (2) Motilal Oswal Nifty Midcap 150 Index Fund:Ska du investera? (3) Motilal Oswal Nifty Smallcap 250 Index Fund:Kommer detta att göra någon skillnad? (4) Motilal Oswal Nifty Bank Index Fund Review:en ersättning för en stor fond?
Två AUM-siffror redovisas. (1) AUM i slutet av månaden som kan hittas i faktablad och andra portaler som VR. (2) Kvartalsgenomsnittlig AUM. Jag kunde inte hitta en officiell definition, men jag tror att detta är genomsnittet av det dagliga AUM över ett kvartal.
Den direkta, vanliga planuppdelningen hos AMFI är av det kvartalsvisa genomsnittliga AUM. För en gammal fond skulle skillnaden mellan dessa två siffror inte vara signifikant. För dessa nya fonder är det kvartalsvisa AUM meningslöst, men det rapporteras!
Det kvartalsvisa genomsnittliga AUM som rapporteras hos AMFI för dessa fyra fonder är meningslöst. Den direkta planen:vanlig plandelning baserat på dessa siffror bör dock gälla för det faktiska AUM vid månadsskiftet. Som du kan se är medelvärdena ungefär en fjärdedel av AUM i slutet av månaden.
Detta diskuterades förmodligen internt även före och efter lanseringen på AMC. Ett fondhus skapar nya produkter för att se en stegvis ökning av vinsten. En bra NFO-lansering är vanligtvis en som håvar in minst Rs. 1000 miljoner kronor. Till att börja med var detta aldrig möjligt med en indexfond.
DSP lanserade en Nifty Next 50-fond i februari 2019 och förvaltade 17 crores. UTI gjorde samma sak i juni 2018 och uppnådde 213 crores. Naturligtvis är det många faktorer som spelar in här. Vilken typ av distributionsnätverk varje AMC har, hur de "behandlar" distributörerna, marknadsförhållandena etc. Mellan juni 2018 och februari 2019 fick många fler människor möjligen veta hur flyktig Nifty Next 50 kan vara!
Motilal Oswal har samlat in totalt cirka Rs. 73,5 crores från dessa fyra fonder per den 30 september 2019. Med tanke på det nuvarande marknadsläget är detta en imponerande summa. Skulle de ha fått så mycket om de bara hade lanserat säg Nifty 500-fonden? Möjligen inte. Så det var inget misstag.
För indexfonder kan de direkta planbaserade robo-rådgivningsportalerna vara en betydande bidragsgivare till AUM, men en sådan uppdelning är inte tillgänglig för analys. Framöver skulle det vara intressant att se hur AUM rör sig.
Motilal Oswal Nifty 500 Fund:AUM-uppdelning:(sep 2019)
AUM(Cr)Average AUM(Cr)21.24525.2338Direkt plan:15,7 %
Vanlig plan:84,3 % (Detta uppbrott är normalt)
Dessa är procentsatser av den genomsnittliga AUM som anges ovan. Detta är ungefär giltigt för AUM i slutet av månaden.
Motilal Oswal Nifty Bank Index Fund:AUM-uppdelning:(sep 2019)
AUM(Cr)Average AUM(Cr)19,66504,9835Direkt plan:25,6 %
Vanlig plan:74,4 % (Återigen relativt normalt, direkt är lite högre förmodligen för att det är exotiskt)
Motilal Oswal Nifty Midcap 150 Index Fund:AUM-uppdelning:(sep 2019)
AUM(Cr)Average AUM(Cr)18.31274.4718Direkt plan:45 %
Vanlig plan:55 % (Vad! Nästan samma sak?)
Vi vet var den vanliga AUM kommer ifrån – det vill säga via en enskild eller institutionell distributör. Var kom det direkta AUM ifrån? Direkt eller via en direkt mellanhand? Jag skulle betala för att veta detta.
Motilal Oswal Nifty Smallcap 250 Index:AUM-uppdelning:(sep 2019)
AUM(Cr)Average AUM(Cr)14.27023.4634Direkt plan:71,8 %
Vanlig plan:28,2 %
Vad! Hur hände det?! Distributörer kunde ha drivit på Nifty 500 och Bank Index-fonder mer eftersom SIP:erna kunde vara mycket klibbigare där. Det kan dock inte förnekas att direktinvesterare har tyckt om medel- och småbolagsindexfonder.
Det här är en skärmdump från AMFI (AUM finns i Lakhs), så vi båda kan tro det bättre!
Den direkta planen för Smallcap-indexfonden har samlat in cirka 24 % mer av den direkta planen för midcap-indexfonden och en touch högre än den vanliga midcap-planen.
PMS-investerarna i Motilal Oswal kunde ha bidragit till den direkta planen AUM. Vi vet inte hur mycket.
Det är inga problem med banken och Nifty 500 indexfonder. Ett small cap-index med 250 aktier är förmodligen det enklaste för en aktiv fondförvaltare att slå, och detta är faktiskt fallet och anledningen till att jag använde midcap-riktmärken för småbolagsfonder:Varför din småbolagsfond måste slå detta jämförelseindex!
Därför tycker jag att det är ett misstag att välja en smallcap indexfond med noll riskhantering. När det gäller midcap, låt oss överväga några uppgifter från Oct 2019 Equity Mutual Fund Performance Screener. Endast två av tjugotre fonder har lyckats konsekvent slå Nifty Midcap 150 Index över vart möjligt 3, 4 och 5 år. Så en medelstor indexfond är mycket mer vettig.
När det gäller småbolag kan aktiv förvaltning avsevärt skydda investerare från ett fall. Så att välja en small cap indexfond är ett ganska omoget val, enligt mig. Låt oss se hur AUM-tillväxten utvecklas.
