Säljoptioner är derivat som ger dig rätten, men inte skyldigheten, att sälja en tillgång vid ett förutbestämt datum till ett specifikt pris. Dessa används för olika typer av tillgångar, inklusive aktier, råvaror, mineraler, energiprodukter som petroleum och så vidare. Derivat introducerades på de indiska aktiemarknaderna 2001. Idag erbjuder Securities &Exchange Board of India (SEBI) terminer och optioner på 175 specificerade värdepapper. Det finns två typer av alternativ tillgängliga för handel – köp- och säljoptioner, var och en med unika syften.
Införsäljningsalternativ förklaras
Låt oss ta en djupgående titt på vad en säljoption är på aktiemarknaden. Du bör köpa säljoptioner när du förväntar dig att priserna ska falla, på så sätt kan du göra vinster. Säljoptioner skyddar dina intressen mot fallande tillgångspris genom att låta dig säkra. Vid köpoptioner sker det motsatta. Människor köper köpoptioner när de förväntar sig att priserna ska stiga. För att förstå innebörden av säljoption bättre, låt oss använda ett exempel. Låt oss anta att du förväntar dig att aktiekursen för företaget XS kommer att falla kort. Så du köper säljoptioner från företaget XS till en kurs av 50 Rs vardera, vilket ger dig rätten att sälja dem till det priset på utgångsdatumet. Om priset på XS-aktien faller till 40 Rs, kan du välja att utöva din handel till lösenpriset 50 Rs, och därmed göra en vinst på 10 Rs för varje. Om du hade köpt 1 000 optioner skulle du ha tjänat 10 000 Rs på transaktionerna. Låt oss se vad som händer när priset på XS-aktier går upp till Rs 60. I det här fallet, om du utnyttjade din put till Rs 50, kommer du att stå till förlora 10 Rs eller 10 000 Rs om du köpte 1 000 optioner. Du skulle inte vilja ingå en sådan förlustbringande transaktion. Så du har valet att inte utnyttja rätten att sälja. I det här fallet skulle den enda förlusten ha varit premien som du har betalat till säljoptionsförfattaren. Detta kommer i allmänhet att vara mycket lägre än dina förluster, beroende på storleken på affären. Du kan också köpa säljoptioner för index som Sensex och Nifty. Det fungerar på samma sätt som en aktieoption. Anta att du förväntar dig att Nifty 50-indexet kommer att falla. Du köper sedan 100 av Nifty. Om Nifty sjunker från nuvarande 11 900 till 11 400, kan du utnyttja optionen och boka vinst, vilket kommer att vara (11 900-11 400) x 100, eller Rs 50 000. Försäljningsoptioner kan användas för att säkra dig mot eventuella prisförändringar i aktierna du redan har i din portfölj. Låt oss anta att du äger 1 000 aktier i företaget XS, vars priser du förväntar dig att falla inom kort från de rådande 50 Rs. Du vill inte sälja dessa aktier just nu, men vill ändå säkra dig mot ett prisfall. Så du köper 1 000 av företaget XS till en kurs av 50 Rs vardera. Om priset på dina aktier faller till 40 Rs kommer du att kunna sälja optionerna till lösenpriset 50 Rs i slutet av utgångsperioden. Detta innebär att du skulle göra en vinst på 10 000 Rs, som kan användas för att kompensera för eventuella förluster i din portfölj. Detta är känt som en "skyddande" säljstrategi.Att utnyttja säljoptioner En av huvudattraktionerna med att handla med optioner är chansen att utnyttja. Detta beror på att du kan få optionskontrakt till en bråkdel av priset på det underliggande. Du behöver bara betala premien för att ingå ett optionskontrakt, vilket kommer att vara mycket lägre än kostnaden för det underliggande. Den högre exponeringen innebär fler möjligheter till vinst. Och till skillnad från terminer, där du inte har något annat val än att gå igenom kontraktet, har du i optioner valet att inte utnyttja det. Den enda nackdelen om du inte utnyttjar din rätt är premien som betalas för att köpa säljoptionen.
Vad är premium?
När du försöker förstå vad som är säljoption på aktiemarknaden måste du också ha god koll på premien du måste betala när du ingår ett optionsavtal. När du köper säljoption måste premien betalas till mäklaren som sedan förs över till börsen och därefter till de som säljer säljoptioner. Så premien är kostnaden för köparen och inkomsten för säljaren eller optionsförfattaren. Den beräknade premien bestäms av olika faktorer, som det aktuella priset på den underliggande tillgången, skillnaden mellan marknadspriset och lösenpriset (den priset till vilket optionskontraktet utnyttjas), och tiden fram till avtalets utgångsdatum. Premien är inte en statisk sak utan är beroende av förändringar i priset på det underliggande. När det gäller säljoptioner minskar premien när priset på det underliggande (aktier eller index) ökar. Detta är motsatsen i fallet med en köpoption. Här ökar premien när priset på det underliggande går upp. En options premie ökar när den går mer in i pengarna, vilket i fallet med säljoptioner är när lösenpriset är över marknadspriset på det underliggande. I den här situationen är optionskontraktet värt att utöva eftersom priset på aktien/indexet ligger under lösenpriset. Omvänt kommer premierna att falla när säljoptionen är out-of-the-money. Detta är en situation när lösenpriset är lägre än marknadspriset för det underliggande.När ska säljoptionen säljas Du behöver inte vänta till slutet av utgångsdatumet för att sälja säljoptionen. Du kan sälja den när som helst före utgången av utgångsdatumet. Det kan göras för att minska förluster eller bokföra vinster. Om du till exempel känner att aktien eller indexet som du har ett säljkontrakt i kommer att gå upp, kan du maximera vinsten eller minimera förlusterna genom att sälja säljoptionerna. Optionsförfattaren – den enhet från vilken du köper säljoptionen – också har valet att bli av med optionen innan utgången. Om priset på den underliggande tillgången – aktier eller index – faller till nära lösenpriset eller under det, har optionsskrivaren valet att återköpa optionen. För att göra det måste han betala en premie till köparen, eftersom putten nu är out-of-the-money. I det här fallet är förlusten som optionsskrivaren gör skillnaden mellan den premie som betalats för att komma ur positionen minus den inkasserade premien. Om emellertid priset på den underliggande tillgången är över lösenpriset, kan optionsskrivarna hålla den tills dess löper ut eftersom kontraktet skulle vara värdelöst och de skulle kunna behålla hela premien. Så det finns tre sätt på vilka en säljoption kan avvecklas. Den ena kvadrerar bort. Detta innebär att köpa en köpoption för samma aktier eller index. En annan är en fysisk avveckling, där du säljer de underliggande aktierna. Detta är dock inte möjligt för en indexoption eftersom de är kontantavräknade. Det tredje alternativet är att sälja säljoptioner.
Put kontra köpalternativ
Vilket är bättre för handel – sälj- eller köpoption? Svaret på den frågan är inte så entydigt. Allt beror på din risktolerans, situationen på marknaden och dina investeringsmål. Om du förväntar dig att kurserna på aktier ska falla, är säljoptioner ett bättre val. Om priserna förväntas sjunka, kan du ha det bättre med köpoptioner.
Hur man handlar med säljoptioner i Indien
Nu när du har förstått vad en säljoption är kan du gå vidare och handla med dem. Derivat som sälj- och köpoptioner är tillgängliga på börser som Bombay Stock Exchange och National Stock Exchange. Du kan köpa och sälja terminer och optioner genom din mäklare, precis som vilken annan aktie som helst. Du kan köpa sälj- och köpoptioner i index som Sensex, Nifty och andra sektorsindex. Du måste dock notera att du inte kan handla med derivat på alla aktier. De är endast tillgängliga för cirka 175 aktier noterade på börsen.
Vanliga frågor
Vad händer när du utför en säljoption?
Om du är köparen säljer du aktierna till skribenten eller säljaren till lösenpriset. Säljaren är skyldig att ta emot tillgången om köparen beslutar att utnyttja sin rätt. Om kontraktet löper ut olönsamt, händer ingenting, och säljaren får behålla premien.
När ska du avsluta en säljoption?
När du har en säljoption har du faktiskt valet att avsluta den i förtid. Säljoptioner, till skillnad från terminer, kräver inte att du följer kontraktet. Rätt tidpunkt att avsluta en säljoption beror på din position, det vill säga om du är en köpare eller säljare. En standardmetod för att avsluta en option är att kompensera. Du kan sälja säljoption som du tidigare har köpt eller återköpa säljoption som du tidigare sålt före utgångsdatumet. Om du inte kompenserar för ett alternativ har du inte officiellt lämnat handeln.
Vad händer om vi inte säljer optioner vid utgången?
Om du inte utnyttjar en option, förfaller den utan pengar eller OTM. När lösenpriset för optionen är högre än det aktuella marknadspriset, upphör optionen som OTM för säljaren När lösenpriset är lägre än marknadspriset, det blir en OTM för köparen. Om du är säljare av optionen får du behålla premien.
Är det bättre att utnyttja en option eller sälja den?
Du utnyttjar en option när du vill köpa eller sälja den underliggande tillgången. Men i de flesta fall används inte alternativ även när de är lönsamma.
Hur mycket kan du förlora på en säljoption?
Om du köper en säljoption kommer din förlust att bero på aktiekursrörelsen – om aktiekursen faller avsevärt under lösenpriset, gör du som säljköpare en vinst. Men om aktiekurserna rör sig i motsatt riktning, förlorar du. Så, som köpare, blir din förlust från säljoptionen också förstorad av rörelsen i aktiekursen. För en säljsäljare är den maximala vinsten begränsad till den betalda premien. Men på minussidan är förlustbeloppet teoretiskt oändligt.
Kan du utnyttja en säljoption innan den löper ut?
Att utöva en säljoption innan utgången är möjligt men det händer sällan eftersom värdet på optionen är direkt relaterat till yttre marknadsfaktorer – underliggande tillgång, utbetald utdelning och mer. Om du vill avsluta en säljoption före utgångsdatumet behöver du att välja "sälj för att stänga" för att säkra lite vinst.
Är försäljning en bra strategi?
Att sälja en säljoption är en bra strategi, men det är bara försiktigt i följande situationer.
Sälj bara en säljoption om du är intresserad av att äga det underliggande
Ange affären endast om nettopriset på det underliggande är attraktivt
Du kan behålla hela premien om alternativet löper ut OTM
Du kan äga ett underliggande under marknadspriset
Att sälja put låter dig köpa attraktiva aktier till ett pris som är lägre än marknadspriset.
Hur tjänar du på en säljoption?
Flera vinstförlustsituationer kan uppstå under en säljoptionshandel. Som säljoptionsköpare tjänar du på att utnyttja optionen när aktiekursen faller under lösenpriset. Vinsten från en säljoption är skillnaden mellan lösenpriset och den betalda premien. Högre det resulterande värdet, högre är din vinst.
Vad ska du göra efter att du köpt en säljoption?
Här är några saker du kan göra. Om de underliggande tankarna du utövar rättigheter och väcker vinst Om det underliggande priset stiger och du låter optionen löpa ut, förlorar du den betalda premien. Du kan också kvitta och avsluta handeln
Är en säljoption en short?
Kort säljoption betyder att skriva en säljoption eller gå med på att köpa ett underliggande till ett förutbestämt pris på utgångsdatumet. En handlare öppnar en short put när han tror att aktiekursen förblir högre än lösenpriset. En short put är när puten avslöjas, även kallad naken put. Den avsevärda förlusten som uppstår på grund av den korta putten, om köparen väljer att utöva sina rättigheter, kan vara betydande. Å andra sidan är vinstmarginalen begränsad till den erhållna premien.
