När ett företag har skulder som överstiger dess tillgångar kan det försättas i konkurs, precis som enskilda personer gör. Men i en företagskonkurs lämnas de enskilda aktieägarna ofta utan tillgångar, även om företaget reorganiserar sig och framstår som en fortlöpande enhet. Innan ett konkursförfarande avslutas är aktien i ett företag som lämnar in kapitel 11 ofta ganska volatil.

Arkivering

När ett företag lämnar in kapitel 11 i konkurs, faller aktien vanligtvis dramatiskt och omedelbart. Aktier är inget annat än en representation av ägande i ett företags ekonomiska förmögenheter. Om ett företag försätter sig i konkurs kommer dessa aktier vanligtvis att vara värdelösa, så de flesta investerare försöker sälja aktien för vilket pris de kan få strax efter ett konkursmeddelande.

Företagsstruktur

En av anledningarna till att aktier i allmänhet faller till bara ören per aktie efter ett konkursmeddelande beror på hierarkin av betalningar i företagsstrukturen. Även om ett företag ändrade sin ansökan till en kapitel 7-likvidation, eller på annat sätt hade tillgängliga tillgångar för att betala investerare, skulle de första betalningarna gå till obligationsinnehavare, som anses vara seniora borgenärer i en konkurs. Om några tillgångar fanns kvar efter att obligationsinnehavarna var nöjda, skulle återstående tillgångar delas ut till föredragna aktieägare. Gemensamma aktieägare står sist i kön när det gäller att ta emot tillgångar, vilket innebär att det i alla typer av konkursförfarande vanligtvis inte finns något att dela ut till vanliga aktieägare.

Tar bort

Efter att ett företag har försatts i konkurs, uppfyller det vanligtvis inte längre de ekonomiska kraven för att notera sina aktier på en börs som New York Stock Exchange. SEC förbjuder dock inte handel med något företags aktier, så efter att ha avnoterats från de stora börserna handlas ett konkurserat företags aktie vanligtvis på en anslagstavlamarknad utan disk, även känd som de "rosa arken". Att köpa aktier på denna marknad anses allmänt vara spekulativt och ganska riskabelt, eftersom många av dessa aktier i slutändan kommer att handlas till noll.

Omorganisation

Många företag som lämnar in kapitel 11 kommer slutligen ur konkurs enligt villkoren i en rekonstruktionsplan som lämnats in till domstolarna. Omorganisation för ett företag innebär undantagslöst annullering av befintliga stamaktier och emission av nya aktier. Vid denna tidpunkt kommer aktien före konkursen officiellt att göras värdelös och kommer inte att ha några giltiga anspråk på några företagstillgångar.

Konkursaktiesymboler

När en omorganisationsplan har tillkännagivits, men innan den officiellt sätts i kraft, kommer aktierna före konkursen att handlas med en aktiesymbol på fem bokstäver som slutar på "Q", för att förhindra förvirring hos investerarna om aktiernas karaktär. Aktierna efter konkurs kommer att handlas med en aktiesymbol som slutar på "V" och kommer att hänvisas till som "när-emitterade" aktier, vilket innebär att de kommer att vara de giltiga handelsaktierna när företaget officiellt kommer ur konkurs. I slutändan kommer "Q"-aktierna att göras värdelösa.