Skatteavverkningssäsongen är över oss igen – den där deprimerande tiden på året då investerare måste möta de värsta av sina aktieplockningsmisstag.
Även om det inte är roligt att sparka förlorade positioner ur en portfölj för att rädda en skattelättnad, behöver det inte bara vara undergång och dysterhet. BofA Securities har faktiskt hittat ett sätt att förvandla skördesäsongen med skatteförluster till en möjlighet för taktisk aktieplockning.
Det råkar vara så att skördesäsongen för skatteförluster kan vara en bra tid att plocka upp förlorare från år till datum på ett billigt sätt – för att sedan skörda överdimensionerade belöningar under de kommande månaderna, säger U.S. Equity &Quant Strategy-teamet på BofA.
Strategen fann att sedan 1986 har S&P 500-aktier som föll med mer än 10 % under årets första 10 månader – även kända som Tax-Loss Harvesting Candidates (TLCs) – fortsatt att stiga med i genomsnitt 5,6 % från november 1 till 31 januari.
"Det är 1,7 procentenheter högre än S&P 500:s genomsnittliga avkastning på 3,9% under samma period, med en träfffrekvens på 69%", skriver strategerna Savita Subramanian, Jill Carey Hall och Shuwen Wang. Med andra ord har TLC:er överträffat den bredare marknaden i huvudsak 70 % av tiden under de tre månaderna efter Halloween.
Med den informationen i handen granskade Equity &Quant Strategy-teamet S&P 500 för TLC:er som är köpklassade av BofA Securities aktieanalytiker. Processen tjänade 13-åriga förlorare som teamet tror är redo att slå marknaden under de kommande månaderna. Vi gick sedan in på vad resten av Wall Street säger om BofAs 13 val, kontrollerar analytikers konsensusrekommendationer, prismål, individuella analyser och annan data.
Läs vidare för en omfattande titt på BofA Securities 13 aktier att köpa för en potentiell oväntad skörd med skatteförluster.
Aktiekurser och annan information är från och med den 26 oktober, med tillstånd av S&P Global Market Intelligence och YCharts, om inte annat anges. Direktavkastningen beräknas genom att den senaste utbetalningen årligen beräknas och divideras med aktiekursen.
Andelar i Global Payments (GPN, 155,97 USD) har förlorat mer än en fjärdedel av sitt värde hittills under 2021. BofA Securities gillar dock aktiens potential för överavkastning, och det gör resten av gatan också.
Som en av världens största leverantörer av transaktionstjänster för företag drabbades GPN hårt av den globala nedgången i betalningar för allt från resor och fritid till underhållning och detaljhandel. Men med den värsta nedgången i globala transaktioner bakom sig, säger analytiker att det är dags för GPN att komma ikapp.
Registrera dig för Kiplingers GRATIS Closing Bell e-brev:Vår dagliga titt på aktiemarknadens viktigaste rubriker och vilka åtgärder investerare bör göra.
"Efter betydande relativ underprestation har GPN sannolikt hittat sin botten", säger Oppenheimer-analytikern Dominick Gabriele, som betygsätter aktien till Outperform (motsvarande Köp).
På BofA Securities säger analytikern Jason Kupferberg (Köp) att den branta tillbakagången "illustrerar hur mycket marknaden har devalverat kärn-GPN, vilket enligt vår uppfattning väsentligt missbedömer kvaliteten på GPN-franchisen."
Av de 30 analytiker som utfärdar åsikter om GPN som spåras av S&P Global Market Intelligence, 17 betygsätter det på Strong Buy, nio kallar det ett köp och fyra säger Håll. Deras genomsnittliga riktkurs på 223,26 USD ger GPN underförstådd uppsida på mer än 40 % under de kommande 12 månaderna eller så, vilket gör det till en av BofA:s skördeaktier med högst potentiell skatteförlust att köpa.
Förhoppningarna var höga när Pfizers (PFE) Upjohn-verksamhet slogs samman med Mylan i november 2020 för att bilda Viatris (VTRS, $13,48), men de goda känslorna varade inte länge. Faktum är att aktierna i den patentskyddade och generiska läkemedelstillverkaren ligger efter S&P 500 med cirka 50 procentenheter i år.
BofA Securities betygsätter VTRS på Buy, med hänvisning till en "ofordrande värdering, ny ledning med ett exekveringsfokus och en attraktiv utdelning." Resten av gatan lutar mot en konsensus Köp-uppmaning om namnet också, om än med lägre övertygelse. Två analytiker betygsätter aktier på Strong Buy, fyra säger Köp och nio har dem på Hold, enligt S&P Global Market Intelligence.
Även om Viatris portfölj inkluderar några av de mest kända och mest sålda läkemedlen genom tiderna – inklusive Lipitor mot högt kolesterol, Celebrex mot smärta och ED-medicin Viagra – är mogna, patentskyddade mediciner inte kända för att ha spektakulära marginaler och tillväxtprofiler.
Det är delvis därför Argus Research analytiker Jasper Hellweg betygsätter VTRS på Hold. Pandemin, som har "tyngt vinsttillväxten" och en vinstutsikt som "fortfarande är lite grumlig" ger Hellweg paus.
Hur det än må vara, Streets genomsnittliga prismål på 19,29 USD ger en implicit uppsida för VTRS på mer än 40 % under de närmaste 12 månaderna eller så.
Som ett förpackat livsmedelsföretag specialiserat på frysta pommes frites och andra potatisbaserade livsmedel, Lamb Weston (LW, $58,34) var i en särskilt sårbar position under den värsta av covid-19-pandemin. Stängningen av restauranger, sportevenemang och andra matserveringar var det sista LW behövde.
Och som om det inte vore nog fortsätter insats-kostnadsinflationen och en svag potatisskörd att sura marknadens mage efter aktier. Faktum är att Lamb Weston har förlorat mer än en fjärdedel av sitt värde hittills i år.
Lyckligtvis för aktieägarna ser BofA Securities – och mycket av resten av gatan – LW som en perfekt kandidat för skatteförlustavverkning. Faktum är att proffsen till stor del säger att det är dags att skaffa ett bra lager till ett attraktivt pris.
"Återhämtningen av försäljningstillväxten har varit över förväntningarna medan vinståterhämtningen har försenats efter räkenskapsåret 2022, eftersom företaget brottas med högre insatskostnader och en dålig potatisskörd", säger Stifel-analytiker Christopher Growe (Köp). "Vi tror att företaget har en av de starkaste prissättningskrafterna i branschen för att klara denna inflation."
BofA Securities å sin sida hänvisar till "förbättrande efterfrågetrender och marginalpotential" när de gör sitt köpupprop på LW.
När det gäller konsensus har majoriteten av proffsen som täcker LW det bland sina aktier att köpa. Fyra analytiker betygsätter aktien till ett starkt köp, två säger Köp och två kallar det ett håll. Samtidigt ger deras genomsnittliga 12-månaders riktpris på 71,88 USD en underförstådd uppsida för LW på 23 %.
Incyte (INCY, 66,55 USD) är en annan aktie som har en nedgång på 20 % plus hittills i år, men som BofA Securities och resten av gatan trots allt tror är inställd på stora avkastningar.
Faktum är att analytikers genomsnittliga kursmål på 98,94 USD ger den antydda uppsidan för biofarmaceutiska aktier på nästan 50 % under nästa år eller så.
"Vi tror att INCYs ledande marknadsförda produkt, Jakafi, har betydande potential för myelofibros (MF) och polycytemia vera (PV) och potentiellt andra indikationer", säger Oppenheimer-analytiker Jay Olson (Outperform). "INCY har en djup och lovande pipeline, som borde driva på en accelererande intäktstillväxt, som för närvarande är undervärderad."
På Argus Research bedömer analytikern Jasper Hellweg aktien till Köp, men noterar att Incyte inte konsekvent når vinstmålen och aktierna är volatila. "Som sådan ser vi INCY som lämpligt för risktoleranta investerare som en del av en diversifierad portfölj", säger Hellweg.
Med sådana varningar i åtanke, vet att 10 analytiker betygsätter INCY vid Strong Buy, två säger Köp och sju har ett Hold. Dessutom förutspår de att Incyte kommer att generera en genomsnittlig årlig vinst per aktie (EPS) tillväxt på mer än 32% under de kommande tre till fem åren. Med INCY-handel på bara 15,3 gånger analytikernas EPS-uppskattning 2022, verkar aktien vara ett fynd i förhållande till dess tillväxtutsikter.
Biotech Vertex Pharmaceuticals (VRTX, $184,07) är ledande inom behandlingar för cystisk fibros (CF), en genetisk lungsjukdom. Men dess beslut att avsluta undersökningsbehandlingar för ett ärftligt tillstånd som kan leda till lung- och leversjukdomar har slagit ned på beståndet.
Och nu, efter att ha fallit 23 % hittills i år, har BofA Securities Vertex bland sina skatteförlustaktier att köpa. För vad det är värt säger andra tjurar att VRTX också är för övertygande för att missa det.
"Vi ser denna nedgång som en överreaktion – och en köpmöjlighet – eftersom företaget fortsätter att utöka marginalerna, öka intäkterna och överträffa marknadens förväntningar", säger Argus Researchs Hellweg (Köp). "Vi gillar också Vertex produktutbud och djupa pipeline."
Faktum är att bioteknikens starka pipeline borde fungera som en källa till katalysatorer framöver, konstaterar Baird Equity Research-analytiker Brian Skorney (Outperform).
"Medan investerarnas huvudfokus på CF ger ett golv till värdering, har pipelinen i det kliniska skedet tagit form", säger Skorney. "Vi tror att det kan uppstå uppsida till delningar efter uppdateringar från dessa program."
Dessutom, expansionen av Vertex CF-franchise "gör Vertex till ett av de få verkliga tillväxtföretagen med stora bolag", tillägger Skorney.
Tretton analytiker betygsätter aktien till Strong Buy, fem säger Köp, fem har den till Hold, en säger Sell och en kallar VRTX en Strong Sell. Deras genomsnittliga 12-månaders kursmål på 257,81 USD ger aktierna en underförstådd uppsida på cirka 40 %.
Aktier i skatteförlustavverkning väljer Qualcomm (QCOM, 131,94 USD) släpar efter den bredare marknaden med ungefär 35 procentenheter hittills i år, men analytiker säger att chiptillverkarens aktie kommer att studsa tillbaka mitt i lanseringen av trådlösa 5G-prylar och tjänster.
"Qualcomm förblir den obestridda ledaren inom 3G/4G/5G cellulär anslutning med en stark portfölj av immateriella rättigheter för applikationer och anslutningslösningar för telefoner, bilar och Internet of Things (IoT)," säger Jefferies analytiker Kyle McNealy, som initierade bevakningen av QCOM på Håll i början av oktober.
Även om McNealy förblir vid sidan av sin oro över den mogna smartphonemarknaden, tenderar hans kamrater att vara mycket mer hausse. Sexton analytiker betygsätter QCOM vid Strong Buy, fem säger Köp och nio har det på Hold. Och deras genomsnittliga riktkurs på 174,70 USD ger aktiens antydda uppsida på mer än 30 % under de närmaste 12 månaderna eller så.
Raymond James-analytikern Christopher Caso (Strong Buy) räknar sig själv bland QCOM:s största stödjare och noterar att konkurrenternas ersättning av förbjudna Huawei-telefoner representerar en årlig möjlighet till 4 miljarder dollar i chipförsäljning för QCOM – och det är bara för Huaweis avancerade telefoner.
The Street förutspår Qualcomm att generera en genomsnittlig årlig EPS-tillväxt på mer än 29 % under de kommande tre till fem åren. Och med aktier som byter ägare till bara 14,2 gånger analytikernas EPS-uppskattning 2022, ser QCOM verkligen ut som en fyndaktie att köpa.
Kasinooperatör Penn National Gaming (PENN, 74,19 $) gjorde ett stort språng under sommaren när det förvärvade Score Media and Gaming – ägare av vadslagningsplattformen "theScore Bet" – för 2 miljarder dollar i kontanter och aktier.
Marknaden var dock inte så imponerad av PENNs tärningskast. Aktier, som är lägre än 14% år-till-datum, släpar efter på den bredare marknaden sedan affären den 5 augusti tillkännagavs.
Registrera dig för Kiplingers GRATIS Investing Weekly e-brev för aktie-, ETF- och fondrekommendationer och andra investeringsråd.
Men analytiker gillar för det mesta kopplingen, särskilt i ljuset av PENNs förvärv av Barstool Sports tidigare i år.
"Vi tycker att den här affären är strategisk meningsfull eftersom den kompletterar Barstool Sports och hjälper PENN att bygga ett mer komplett sportmediaekosystem, som integrerar sport, media, spel och teknik för att skapa flera vägar för tillväxt", säger CFRA Research-analytiker Arun Sundaram (Köp).
BofA Securities ser tydligt Penn National som ett skatteförlustavverkningsaktie att köpa också. Analytiker Shaun Kelley (Köp) upprepar Sundarams åsikt och applåderar PENN:s "allt starkare kärnverksamhet med uppåtriktad valfrihet genom dess unika och lönsamma inställning till online."
Sex analytiker betygsätter aktien till starkt köp, fem bedömer den till köp, fem kallar den ett håll och två säger att det är en stark försäljning. Deras genomsnittliga riktpris på 97,88 USD ger PENN en implicit uppsida på cirka 32 % under de kommande 12 månaderna eller så.
T-Mobile USA (TMUS, $116,36)-aktierna har fallit med cirka 14 % hittills i år för att komma upp på BofAs lista över skatteförluster, men analytiker säger att marknadsandelar och besparingar från förvärvet av Sprint 2020 gör att de ska bli bättre än prestanda.
"T-Mobile är den tredje största trådlösa operatören i USA och har tagit 100 % av branschens tillväxt sedan 2013", säger Oppenheimers analytiker Timothy Horan (Outperform). "Marknadsandelsvinsterna har kommit från ett avsevärt förbättrat nätverk och innovativ marknadsföring till underbetjänade nischer, främst i stadsområden men alltmer på landsbygden."
Där gatan är särskilt hausse är TMUS utsikter att återföra pengar till aktieägarna eftersom synergier från Sprint-affären verkligen börjar slå in.
"Vi tror att rampen för det fria kassaflödet när T-Mobile avslutar integrationen borde vara dramatisk", säger Raymond James analytiker Ric Prentiss (Outperform). "Med tanke på potentialen för upp till 60 miljarder USD i aktieåterköp från 2023 till 2025 (mot nuvarande börsvärde på cirka 160 miljarder USD), ser vi en uppsida."
The Street förväntar sig att TMUS kommer att generera en genomsnittlig årlig EPS-tillväxt på ungefär 45 % under de kommande tre till fem åren, och ett genomsnittligt prismål på 168,22 USD ger aktiens antydda uppsida på 45 % under nästa år. The Street listar överväldigande T-Mobile bland sina aktier att köpa också. Sjutton analytiker betygsätter aktien till starkt köp och 10 säger köp, men bara tre har det på håll och bara en säger starkt sälj.
Fidelity National Information (FIS, $122,40) är ett annat finansiellt teknikföretag som specialiserat sig på betalningar och andra tjänster som levererar nedslående aktiekursutveckling. Aktien har fallit med cirka 14 % hittills i år ... men det har analytiker som säger att den är mogen för plockning.
Av de 30 analytiker som avger åsikter om FIS kallar 17 det för ett starkt köp, sex säger köp och sju betygsätter det vid håll. De förutspår att företaget kommer att generera en genomsnittlig årlig EPS-tillväxt på nästan 14 % under de kommande tre till fem åren, men ändå handlas aktier till bara 16,2 gånger 2022 års vinst.
Delvis tack vare den fyndvärderingen ger analytikers genomsnittliga riktpris på 165,41 USD en implicit uppsida för FIS på ungefär 35 % under de närmaste 12 månaderna eller så.
Bland deras argument till förmån för aktien, tror tjurar att marknaden inte värderar hela Fidelitys franchise ordentligt.
"Enligt vår uppfattning är resultatet inom banksegmentet (där vi förväntar oss fortsatt acceleration under tredje och fjärde kvartalen) fortfarande underskattat", säger BofA Securities analytiker Jason Kupferberg (Köp).
På Susquehanna Financial Group säger analytikern James Friedman att fintechs "trender låter bra för oss, särskilt inom bank-IT-segmentet." Kanalkontroller indikerar att företagets moderna bankplattform fortsätter att "göra vågor och ta marknadsandelar."
Analytikern förväntar sig att FIS kommer att fortsätta att lägga till nya bankkunder tack vare dess differentierade svit av molnbaserade tjänster, som i sin tur stödjer hans positiva (köp)-betyg på aktien.
Det råder ingen tvekan om att AT&T (T, $25,37) är en utdelningshållare. Men alla som funderar på att använda nya medel med enbart avsikt att fånga T:s nuvarande skyhöga avkastning kanske vill sakta ner.
AT&T bantar ner sig och avyttrar sig av DirecTV och WarnerMedia. Det innebär i sin tur mindre tillgängliga kontanter att återlämna till aktieägarna.
"AT&T:s utdelning ser ohållbar ut efter dess medieavyttringar", säger Argus Research analytiker Joseph Bonner (Hold). "Vi förväntar oss en utdelningssänkning när bolaget slutför WarnerMedia-spinoffen i mitten av 2022."
Även om AT&T säger att de kommer att behålla en utdelning i 95:e percentilen av företag, "räknade inte matematiken efter att ha tagit hänsyn till DirecTV- och WarnerMedia-effekterna", tillägger Bonner.
Även om den förestående nedskärningen har fått de flesta analytiker att sitta vid sidan av, tror några tjurar att T:s 12% fall hittills i år gör värderingen övertygande. Faktum är att AT&T:s aktie handlas till bara 7,9 gånger 2022 EPS-uppskattningar. För sammanhanget har T handlats till i genomsnitt 10,3 gånger förväntad vinst per aktie under de senaste fem åren, per Refinitiv Stock Reports Plus.
BofA verkar dock tro på AT&T. AT&T är "i grunden sund, med en stabil prenumerationsbaserad affärsmodell", säger BofA Securities analytiker David Barden (Köp). "Historiskt sett har aktien överträffat under perioder av osäkerhet på marknaden."
Poängen? Sex analytiker betygsätter T vid starkt köp, två säger köp, 17 har det på håll och tre kallar det starkt sälj. Det konsensus-väntanropet kommer trots ett 12-månaders genomsnittligt prismål på 31,68 USD ger T underförstådd uppsida på cirka 25 %.
Western Union (WU, $19,31) aktier är lägre än cirka 15% år-till-datum, vilket gör dem till goda kandidater för skatteförlustavverkning.
Huruvida de är bra för potentiell uppsida är dock en het debatt.
The Street är ganska jämnt fördelat på betalningsföretagets aktie. Tre analytiker kallar det ett starkt köp och en säger köp. Tre betygsätter WU på Sell och en säger Strong Sell. De återstående 11 proffsen har Western Unions aktier på Hold.
En spridning av konkurrens inom fintech-sektorn är bara en anledning till analytikers försiktighet. När allt kommer omkring, mellan etablerade spelare och nystartade företag är det digitala betalningslandskapet full av välfinansierade rivaler, säger de.
"Vi tycker att den nuvarande aktiekursen och de inbyggda förväntningarna är starkt beroende av antagandet om att WU ska kunna behålla sin konkurrenskraft under nästa decennium eller längre", säger CFRA Research-analytiker Chris Kuiper (Hold). "Även om vi tror att detta är möjligt kommer det att kräva att WU kommer ikapp och försvara sig mot piggare fintech-rivaler."
Mer hausseartat verkar aktier vara attraktivt värderade. WU byter ägare vid 8,5 analytikers resultatuppskattning för 2022. Samtidigt förutspår analytiker att företaget kommer att leverera en genomsnittlig årlig EPS-tillväxt på mer än 10 %.
The Streets genomsnittliga prismål ser också ganska bra ut. Vid 25,33 USD ger analytiker som grupp WU-aktien en implicit uppsida på 31 % under de kommande 12 månaderna eller så.
Försörjningskedjeproblem skadar logistik- och fraktföretag och FedEx (FDX, $237,83) har inte varit immun. Aktien har fallit med cirka 9 % hittills i år. The Street ser dock bättre tider framför sig, med FDX som erbjuder en attraktiv startpunkt.
"Vi tror att FedEx har en stark position för att dra nytta av sekulära makroekonomiska medvindar, inklusive en betydande dragning framåt av globala e-handelstrender", säger Stifel-analytiker J. Bruce Chan (Köp). "Dessutom tror vi att relativ värdering är attraktiv i ljuset av tillväxtmöjligheter."
När det gäller den värderingen handlas FDX till 12,1 gånger Streets 2002 EPS-uppskattning. Det ger en betydande rabatt på sitt eget femårsgenomsnitt på 14,2 gånger förväntad vinst, per Refinitiv Stock Reports Plus. Värderingen är också attraktiv mot bakgrund av analytikernas förväntningar på en genomsnittlig årlig EPS-tillväxt på 14 % under de kommande tre till fem åren.
På BofA Securities tillägger analytikern Ken Hoexter (Buy) att han gillar FDX:s chanser jämfört med jämnåriga när det gäller att navigera sig igenom vår nuvarande inflationsmiljö.
"Om FedEx kan uppvisa varaktiga prisvinster och kompensera för arbetskostnader kan det leda till flera expansioner", säger Hoexter.
Sjutton analytiker betygsätter FDX på Strong Buy, fyra säger Köp och nio har det på Hold, enligt S&P Global Market Intelligence. Deras genomsnittliga kursmål på 299,85 USD ger aktiens underförstådda uppsida på cirka 26 % under nästa år eller så.
Ross Stores (ROST, $113,86) aktien har tappat cirka 7% 2021, så investerare är välkomna att se den som en kandidat för skatteförlustskörd. Men det råder ingen brist på analytiker som förmodligen skulle råda kunder att bromsa vid ett sådant drag.
När allt kommer omkring ser alltför många av dem för mycket potential uppsida i lågprishandlarens lager. Med ett genomsnittligt riktpris på 137,56 USD ger gatan ROST implicit uppsida på ungefär 21 % under det kommande året.
Samtidigt är värderingen djupt attraktiv mot bakgrund av bolagets långsiktiga tillväxtutsikter. Aktier i Ross Stores handlas till 25,3 gånger Streets EPS-uppskattning 2022. Det kan låta rikt, men inte när analytiker förväntar sig att återförsäljaren ska generera en genomsnittlig årlig EPS-tillväxt på 67% under de kommande tre till fem åren.
BofA Securities analytiker Lorraine Hutchinson (Köp) baserar sin hausseartadhet, delvis, på ROST:s konkurrensfördel i en ekonomisk återhämtning präglad av inflationstryck.
"Vi förväntar oss att Ross ska ta marknadsandelar i år och nästa", skriver Hutchinson i ett meddelande till kunderna. "Företaget har en lång historia av att kunna växa i bra och dåliga makroekonomiska miljöer. Ross har potential att nästan fördubbla sitt fotavtryck och vi förväntar oss att ytor växer i en medelhög ensiffrig takt på längre sikt."
Hutchinsons hausseartadhet är i majoritet på gatan, där 11 analytiker kallar ROST för ett starkt köp, sex säger köp och sjukursaktier på Hold.
5 aktier att köpa för 2018
Så här köper du aktier för barn
6 aktier att köpa för skydd mot handelskrig
10 S&P 500-aktier att köpa för att överträffa på lång sikt
De 12 bästa vårdaktierna att köpa för 2022
De 19 bästa aktierna att köpa för resten av 2019
5 bioteknikaktier att köpa för storsäljande potential
14 aktier med hög avkastning att köpa för 4 %-regeln