De bredare marknaderna fick en känsla av magkänsla på onsdagseftermiddagen efter att protokollet från det senaste Federal Reserve-mötet antydde att centralbanken är redo att bli mer aggressiv när det gäller att strama åt penningpolitiken.

Investerare har redan haft veckor på sig att smälta både Feds snabbare nedtrappning av tillgångsköp och förväntningar på flera räntehöjningar under 2022, vilket uttryckligen uttrycktes i uttalandet efter mötet med den federala öppna marknadskommittén i december. Men idag visade släppandet av mötesprotokollet att Fed-medlemmar började sträcka sig efter ett annat verktyg i sitt verktygsbälte.

"Nästan alla deltagare var överens om att det sannolikt skulle vara lämpligt att påbörja balansräkningen någon gång efter den första höjningen av målintervallet för federal funds-räntan", står det i protokollet, med hänvisning till den slutliga försäljningen av en del av dess 8,3 biljoner dollar i obligationsinnehav.

Bob Miller, BlackRocks chef för Americas Fundamental Fixed Income, förklarar att Fed har en lång uppgift framför sig. "Kombinationen av aggressiva finans- och penningpolitiska svar på covid-krisen har resulterat i en episk ökning av både penningmängden och hushållens nettoförmögenhet, samt rekordlåga realräntor", säger han.

Chris Zaccarelli, investeringschef för Independent Advisor Alliance, säger att hans företag tror att Fed sannolikt kommer att höja räntorna snabbare och potentiellt krympa deras balansräkning snabbare än många förväntar sig, och prioriterar att bekämpa inflationen framför att skydda mot en nedgång i ekonomisk aktivitet. "Det som är svårare att förutse är till vilken nivå av marknadsförsäljning de är villiga att tolerera innan de ändrar kurs", säger han.

Registrera dig för Kiplingers GRATIS Investing Weekly e-brev för aktie-, ETF- och fondrekommendationer och andra investeringsråd.

"Vi tror att Fed kommer att utstå en viss kortsiktig volatilitet på aktiemarknaden för att ta bort all den monetära anpassning som de har injicerat på marknaderna," tillägger Zaccarelli. "Men de kommer fortfarande sannolikt att lyssna på varningar om lågkonjunktur från aktiemarknaden (t.ex. en nedgång på nära 20 %) och skulle pausa sina aktiviteter i den händelsen."

Fastigheter (-3,3 %) var marknadens sämsta sektor på onsdagen, men teknik (-3,1 %), med mega-tak som Salesforce (CRM, -8,3%) och Microsoft (MSFT, -3,8%), hade en mycket större inverkan på de stora indexen.

Nasdaq Composite sjönk 3,3 % till 15 100, medan S&P 500 tappade 1,9 % till 4 700. Dow Jones Industrial Average gick bäst i onsdags, med en relativt blygsam minskning på 1,1 % till 36 407.

Andra nyheter på aktiemarknaden idag:

• USA råoljeterminer avräknade med 1,1 % till 77,85 USD per fat efter att Energy Information Administration rapporterade en sjätte veckovis nedgång i inhemska råoljelager.
• Guldterminer stängde högre för andra dagen i rad och lade till 0,6 % för att sluta på 1 825,10 USD per uns.
• Bitcoin var inte ursäktad från försäljningen, dök 4,9 % till $44 012,43 (Bitcoin handlas 24 timmar om dygnet; priserna som rapporteras här är från 16:00)
• Rivian Automotive (RIVN) var en anmärkningsvärd nedgång, med andelar av elbilstillverkaren som sjönk 11,2 %. Nyheten ledde till försäljningen Stellantis (STLA, +0,3 %) – ett företag som bildades när Fiat Chrysler och PSA Group gick samman i början av 2021 – valde Amazon.com (AMZN, -1,9 %) för att bli leverantör av sin instrumentbräda i bilen. och molntjänster. Samarbetet kommer också att tillåta Amazon kommer att vara den första kommersiella kunden för STLA:s batteridrivna fordon, Ram ProMaster, som är planerad att debutera nästa år. RIVN tillkännagav ett avtal med Amazon i december, som skulle göra Amazon Web Services till sin föredragen molnleverantör. Sedan det nådde rekordet runt 150 USD i mitten av november har Rivian-aktien tappat omkring 40 %.
• Enphase Energy (ENPH) rasade 11,8 % efter att BofA Securities analytiker Julien Dumoulin-Smith nedgraderat solenergiaktien till Neutral (Hold) från Köp och sänkt sitt kursmål till 187 USD från 297 USD. Det representerade mindre än 5 % uppsida baserat på ENPH:s tisdagsstängning på $178,28; aktier slutade på 157,20 dollar i onsdags. Aktien nådde en topp på 272 USD i slutet av november, men har sedan dess fallit med mer än 40 %.

The 2022 Outlook for Small Caps

Småbolagsaktier undgick inte heller smärtan, med Russell 2000 av 3,3 % till 2 194 – ganska tidigt när vi satsade på ett utrymme som proffsen ändå är positiva till när vi börjar 2022.

De flesta utsikterna för det nya året kretsar vanligtvis kring stora och medelstora aktier, oavsett om det är en titt på årets bästa aktiemöjligheter eller mer riktade förhandsvisningar fokuserade på marknadens olika sektorer och branscher.

Men små bokstäver bör inte ignoreras; investerare som uppskattar ett anständigt fynd bör vara särskilt fokuserade på den långsiktiga värdepotentialen hos små företag.

"Medan stora och medelstora bolag handlas med en premie på 35 % till 40 % till historien, handlas små bolag nu i linje med historien", skriver Jill Carey Hall, aktie- och kvantstrateg på BofA Securities. "Värderingar idag innebär hög ensiffrig årlig avkastning för småbolag under de kommande 10 åren."

Det för oss till Kiplingers årliga inblick i det nya årets bästa småbolagsaktier. Vi har sökt igenom hela Russell 2000 i sökandet efter några av de bästa valen bland små företag, och dessa 12 lyser jämfört med sina kollegor tack vare faktorer som sterling fundamentals, attraktiva priser och, i några fall, analytikers förväntningar på trippel- siffra uppåt bara de närmaste 12 månaderna eller så.

Kyle Woodley var länge CRM när detta skrevs.