Ett vanligt talesätt som vi alla måste ha läst under vår skoltid är "ingen smärta, ingen vinst". Detta innebär helt enkelt att man måste ta sig ur sin komfortzon för att vinna stort. Investering är inte annorlunda. En ganska populär investeringsteknik som åldras tillbaka till de europeiska upptäcktsresarnas medeltida tider är "högre risk, högre belöning". Europeiska upptäcktsresande skulle ta enorma risker genom att segla iväg till okänt land i månader utan någon garanti för framgång. Men sådana risker belönades rejält. Vare sig det är aztekernas guld eller det stora, mineralrika amerikanska landet.

Ett av investeringarnas nyckelmantra är diversifiering. Detta för oss till tillfället för risktagande förmåga. En viktig grundsats för en bra portfölj är att investera i flera vägar. Frasen högre risk, högre belöning är i allmänhet hur vi delar upp vår investering mellan de mest riskfyllda tillgångarna som aktier och lågrisktillgångar som obligationer och kontanter eller guld.

Risktagandeförmågan beror också på i vilket skede av livet investeraren befinner sig. En pensionär som lever på sin pension skulle inte vilja riskera sina surt förvärvade besparingar i volatila aktier. En aktie med regelbunden utdelning skulle vara den maximala risken han kan ta.

Redan innan vi överväger investeringar måste vi titta på grundläggande mänskliga behov. Maslows Pyramid placerar fysiologiska och säkerhetsbehov i botten av pyramiden. Pengarmässigt betyder det att man måste ha tillräckligt sparat för att överleva i några månader och ha tillräckligt med skyddsnät såsom en tidsförsäkring eller en sjukförsäkring. Människor går sedan mot behov av aktning och behov av självförverkligande. Dessa behov i form av investeringar är de högre riskerna som vi tar för att få högre belöningar.

När vi dyker djupare in i ämnet inser vi att risk är en volatilitetsfaktor. Sannolikheten för ett utfall att ta värden från de bortre ändarna av kontinuumet gör det flyktigt. Volatilitet belönas om du är på rätt sida av saker och ting. Den berömda Black and Scholes-modellen som används för att prissätta optioner belönar volatilitet med högre optionspremie. Det betyder helt enkelt att om de underliggande tillgångarna har förmågan att förvärva ett värde som ligger långt ifrån dess nuvarande värde, måste alternativet att förvärva det också vara dyrt.

Men återigen, saker och ting är inte så direkt. En nyligen genomförd studie från Investment Management-företaget GMO har avslöjat att strategin med högre risk och högre belöning kan ha brister. Detta beror också på felklassificeringen av tillgången under en viss riskkategori. En viss tillgång kan ha en lägre uppåtriktad potential och högre nedåtrisk och fortfarande kallas riskabel. Om man tar aktieavkastningen från över 30 års investeringar i aktier med högre och lägre risk på den amerikanska marknaden, fann företaget att den första kvartilen av de mer riskfyllda aktierna endast gav en avkastning på 7 % i genomsnitt, medan den fjärde kvartilen, dvs de minst riskfyllda aktierna. gav cirka 10 % avkastning till investerarna. Detta är ett resultat av förändringen av de institutionella investerarnas handelsfilosofi att hålla sig så nära indexavkastningen som möjligt. Som ett resultat kommer de volatila aktierna som är en del av indexet att resultera i ganska låg avkastning.

Eftersom risken är helt beroende av individen måste man kalibrera innan man tar en generell strategi för en risktagande strategi. Medan majoriteten av investerarna försöker minska risken genom att diversifiera i aktier, måste de också överväga andra vägar som obligationer eller guld. Men sedan är det dessa riskabla vad som ger dig exceptionell avkastning. Ingen blev miljonär genom att diversifiera sig.

Lycka till med att investera.