HUL Fallstudie och analys 2021:Hindustan Unilever Limited (HUL) är Indiens största snabbrörliga konsumentvaruföretag . I den här artikeln kommer vi att undersöka grunderna i HUL, med fokus på både kvalitativa och kvantitativa aspekter. Här kommer vi att utföra SWOT-analysen av HUL, Michael Porters 5 Force Analysis, följt av att titta på HUL nyckelekonomi. Vi hoppas att du hittar Hindustan Unilever Limited (HUL) fallstudie till hjälp.

Innehållsförteckning

Om HUL och dess affärsmodell

Med ett arv på över 80 år är Hindustan Unilever Limited (HUL) Indiens största snabbrörliga konsumentvaruföretag. Egentligen lanserades företagets allra första produkt 1888 med namnet Sunlight Soap. 1931 startade Unilever sitt dotterbolag i Indien och 1956 konsoliderades dess dotterbolag för att bilda Hindustan Leer Limited.

2007 döptes namnet om till Hindustan Unilever Limited. Under 2013 ökade moderbolaget Unilever marknadsandelen i HUL till 67 % och 2018 passerade HULs börsvärde 50 miljarder dollar.

HUL har i första hand tre divisioner:

• Hemvård
• Skönhet och personlig vård
• Mat och förfriskningar

Hindustan Unilever har tillgång till pan Indien och det visar sig att mer än 9 av 10 hushåll i Indien använder ett märke av HUL. För närvarande har företaget 14 varumärken i 44 olika kategorier inklusive hudrengöring, te, deodranter, HFD, etc. Kända varumärken som Surf Excel, Rin, Wheel, Vaseline, Pepsodent, Clinic Plus ingår i företagets portfölj.

Den 1 april 2020 förvärvade HUL även ledande varumärken som Horlicks och Boost. Företaget har 21 000 anställda som arbetar under det med 31 fabriker, mer än 1150 leverantörer, och produkterna finns tillgängliga på mer än 8 miljoner butiker i Indien.

HUL-fallstudie – branschanalys

FMCG-sektorn är den fjärde största sektorn i Indien, som har ökat från 840 miljarder USD 2017 till 1,1 biljoner USD under FY20 och förväntas växa med 10 % per år. Personal Care and Household dominerar med 50 % av försäljningen av dagligvaror i Indien. Snabb urbanisering, ökande disponibla inkomster och bättre livsstilar har varit de främsta tillväxtfaktorerna för dagligvaruhandeln.

55 % av försäljningen kommer från stadssegmentet, men under de senaste åren har det sett en snabbare tillväxt i landsbygdssegmentet jämfört med stadssegmentet. På landsbygden i Indien växte sektorn med 10,6 % under Q3 FY20, främst på grund av bättre jordbruksproduktion.

Det förväntas att marknaden för dagligvaruhandel på landsbygden kommer att stiga till 220 miljarder USD i slutet av 2025, samtidigt förväntas marknadsandelen för den oorganiserade marknaden att falla snabbt.

Michael Porters 5 Force Analysis of HUL

1. Rivalitet bland konkurrenter

• FMCG-branschen är en mycket konkurrenskraftig industri med många tillgängliga varumärken, och nya produkter som kommer varje kvartal gör innovation mycket viktig. FMCG-företag är starkt beroende av reklam och företag spenderade en stor andel på det.
• Bytekostnaderna för kunderna är mycket låga i denna sektor eftersom produktdifferentieringen är måttligt låg, vilket skärper konkurrensen.

2. Ett hot av ersättare

• Ersättning inom dagligvaruhandeln är starkt beroende av den specifika produkten. Det är till exempel mycket lättare att hitta Colgate-tandkräm i en lokal butik än en hemgjord ekologisk tandkräm. Å andra sidan är ersättningsprodukten för kex skorpor som är lättillgänglig. Eftersom byteskostnaderna är mycket lägre är hotet om substitut relativt sett på den högre sidan.

3. Inträdesbarriärer

• Hinder för inträde inom dagligvaruhandeln är mycket mindre jämfört med de andra. FMCG-verksamhet är till stor del beroende av varumärkesidentifiering och detta kan utvecklas med unika egenskaper, logotyp, reklam; i grund och botten en korrekt marknadsstrategi.
• Distributionsnätverket är mycket stort och förgrenat inom dagligvaruhandeln, vilket ytterligare underlättar inträdesbarriärer.

4. Leverantörernas förhandlingsstyrka

• Inom dagligvaruhandeln har företag långsiktiga affärer med leverantörerna, vilket hjälper dem att förhandla om priset. Dessutom är antalet leverantörer stort; vilket minskar leverantörernas förhandlingsstyrka. Företag måste dock se till att de får leveranserna till billigast möjliga priser eftersom branschen är en verksamhet med stora volymer och låga marginaler.

5. Kundernas förhandlingsstyrka

• Faktorer som ett stort antal tillgängliga liknande produktföretag, mycket låga byteskostnader och liknande produkter tillgängliga med liknande kvalitet och i nästan samma prisklass ökar kundernas förhandlingsstyrka. Det enda som kan få dem att stanna är varumärkeslojalitet för en produkt.

HUL-fallstudie – SWOT-analys

Nu när vi går vidare i vår HUL-fallstudie kommer vi att utföra SWOT-analysen.

1. Styrkor

• HUL har ett starkt varumärkeskapital och ett stort arv eftersom det är ett mycket gammalt och väl rotat företag med en mängd populära varumärken och produkter.
• Företaget har sin närvaro över hela Indien med över 8 miljoner butiker där dess produkter är tillgängliga.

2. Svagheter

• HUL körs i en mycket konkurrensutsatt miljö och det finns mycket etablerade och växande företag som är lite produktfokuserade och som därför äter upp företagets marknadsandel.
• HUL har för närvarande inga ayurvediska eller naturliga produkter i sin portfölj, vilket är en negativ aspekt av företaget eftersom den nuvarande befolkningens trend går över till växtbaserade produkter och många fokuserade företag använder sig på bästa sätt av det.

3. Möjligheter

• Med ökande disponibla inkomster, utbildning och ungdomsbefolkning förväntas dagligvaruhandeln på landsbygden och halvstadsområden växa mycket snabbt jämfört med stadsområden. Företaget kan använda detta mycket väl eftersom det redan har en varumärkesimage och en bred kedja av distributörer.
• Företaget kan använda sin sunda kassareserv och sitt varumärkesimage för att förvärva olika produkter för att diversifiera sin portfölj.

4. Hot

• HUL körs i en mycket konkurrensutsatt miljö, med 100 % utländska direktinvesteringar tillåtna av regeringen. i Indien och nya multinationella företag som sätter sina fötter, står företaget inför ett stort hot från sina konkurrenter.
• Företaget är starkt beroende av råvarupriser. Inflation kan krympa marginalerna för företaget eftersom det är verksamt i en sektor som är en sektor med hög volym och låg marginal.
• Befolkningens övergång till ekologiska och hälsosamma produkter kan hjälpa vissa oorganiserade och små företag att öka sin marknadsandel, vilket kan vara ett hot mot HUL.

LÄS ÄVEN

HUL:s ledning

Det finns 9 ledamöter i bolagets styrelsekommitté, varav 6 är oberoende styrelseledamöter inklusive en kvinnlig ledamot.

Sanjiv Mehta har varit bolagets ordförande och verkställande direktör sedan 2018. Sanjiv Mehta är auktoriserad revisor efter examen och är också president för Unilever South Asia (Pakistan, Bangladesh, Sri Lanka och Nepal). 2019 tilldelades han priset "Årets företagsledare" av All India Management Association.

Willem Uijen är verkställande direktör, Supply Chain för Hindustan Unilever Limited. Han har varit i företaget sedan 1999 och var en del av olika demografiska projekt inom företaget, särskilt i Latinamerika. I januari 2020 tillträdde han sin nuvarande tjänst.

Finansiell analys av HUL

• 44 % av företagets intäkter kommer från Skönhet och personlig vård, följt av hemvård (34 %). Foods &Refreshment bidrar med 19 % och endast 3 % kommer från andra.
• När det gäller rörelseresultat bidrar skönhets- och personliga vårdprodukter som maximalt (55 %), 29 % kommer från hemvård, 14 % respektive 3 % från livsmedel och andra.
• Företaget har en marknadsandel på 54 % inom hudvårdssegmentet, vilket gör det till marknadsledare. Inom Diskmedel domineras 55 % av marknadsandelen av företaget. 47 % och 37 % är respektive marknadsandel som företaget äger inom segmentet schampo och personlig hygien.
• Från och med september 20 spenderade företaget 9,79 % på annonser som en % av den totala försäljningen, vilket har visat en bra ökning från 7,46 juni 20.
• Nettovinstmarginalen för företaget är 14,77 % från och med FY20, vilket har ökat från 13,59 % jämfört med FY19. Nuvarande NPM är den högsta av den under de senaste 5 räkenskapsåren och de 3 åren. Genomsnittlig Nettovinstmarginalen är 14,26 %. Källa:Trade Brains Portal ]

• Under FY20 visade HUL en intäktstillväxt på 1,2 % från föregående FY. 3-årig CAGR är 6,16%, vilket betyder att de senaste åren har intäktstillväxten varit dämpad. En liknande trend är synlig från nettovinsttillväxten, 1-årig CAGR är 11,46 % medan 3-årig CAGR (14,66 %) är högre.
  

• Företaget har ett mycket sunt och konsekvent kassaflöde från operativa aktiviteter. Utflödet i kassaflödet från finansieringsverksamheten ökade kraftigt under FY20 eftersom företaget betalade en högre utdelning än föregående år.

HUL-fallstudie ekonomiska nyckeltal

1. Lönsamhetskvoter

• EBITA-marginalen för bolaget har ökat under de senaste 5 räkenskapsåren med undantag för FY19, där den såg en liten nedgång från 20,7 till 19,91. Från och med FY20 är EBITDA-marginalen 21,54%.

• Hindustan Unilever har premium RoE på 84,15 (FY20), och en konsekvent ökning av den har varit synlig under de senaste fyra åren. Den genomsnittliga avkastningen på 3 år är 79,76 %.
• Företaget åtnjuter 3-siffrig RoCE, som är mycket respekterad av marknaden och en liknande stigande trend är synlig i RoCE som för RoE. Från och med räkenskapsåret 20 är RoCE 114,67 % och den genomsnittliga ROCE för 3 år är 110,16 %.
  

2. Hävstångskvoter

• Från och med FY20 är Quick Ratio och Current Ratio för företaget 1,02 respektive 1,32, vilket tyder på dess goda likviditetsposition. Dessa nivåer har varit mer eller mindre desamma under de senaste 5 räkenskapsåren, vilket är ett positivt tecken för företaget.

• HUL är ett 100 % skuldfritt företag och dess räntetäckningsgrad är 48,69 % från och med FY20. Även om denna nivå är mycket bra för närvarande var den 261,73 under FY19.
  

3. Effektivitetskvoter

• För närvarande är tillgångens omsättningskvot för företaget 2,4, vilket är något lägre än föregående år, men denna siffra har varit nästan konstant under de senaste räkenskapsåren.
• Lageromsättningskvoten såg en kontinuerlig ökning från FY16 (12,04 %) till FY19 (17,53 %), som senare sjönk till 17,18 under FY20 på grund av störningar av virusutbrott.

• Antalet fordringsdagar har minskat (12,79 % under FY19 till 11,83 % under FY20) och antalet betalningsdagar har ökat (90,77 % under FY19 till 92,86 % under FY20), vilket tyder på att företaget har ökat förhandlingsstyrka över köpare och leverantörer.

HULs aktieinnehav

1. Promotorer äger 61,9 % av företaget från och med december kvartalet 2020. Även om det har varit detsamma under de senaste 3 kvartalen sågs en minskning från nivån på 67,18 % i mars 2020. Den bästa delen är att initiativtagare inte utfäster en enda andel.
2. FIIs äger 14,92 % av aktierna i företaget i december 2020, vilket har stigit från nivån på 12,32 % under samma period föregående år.
3. DII äger nästan 10,72 % av aktierna i företaget, vilket var cirka 6,68 % för ett år sedan. Både FIIs och DIIs har ökat sitt aktieinnehav under de tidigare åren.
4. Offentliga aktieinnehav har sett en minskning under de senaste kvartalen, från nivån på 14,95 % i juni 2020 till 12,46 % i december 2020.

Avslutande tankar

I den här artikeln försökte vi utföra en snabb fallstudie av Hindustan Unilever Limited (HUL). Även om det fortfarande finns många andra möjligheter att undersöka, skulle den här guiden ha gett dig en grundläggande idé om HUL.

Vad tycker du om HUL-fundamenten ur en långsiktig investeringssynpunkt? Låt oss veta i kommentarsfältet nedan. Ta hand om dig och investera gärna!