Förstå hur man gör den relativa värderingen av aktier: Aktievärdering är en av de viktigaste aspekterna att analysera innan du investerar i någon aktie. Du kanske kan hitta ett bra företag, men om du inte utvärderar dess värdering korrekt och går in till ett högt pris, kan det visa sig vara en dålig investering.
I den här artikeln kommer vi att diskutera hur man gör aktievärdering med den relativa värderingen av aktier. Fortsätt läsa.
Innehållsförteckning
Det finns två grundläggande metoder för att hitta värderingen av aktier:1) Absolut värderingsmetod och 2) Relativ värderingsmetod.
Den absoluta värderingen försöker bestämma företagets inneboende värde baserat på uppskattade vinster och fria kassaflöden diskonterade till deras nuvärde. Det är lite svårt att hitta värderingen av aktier eftersom det involverar finansiella beräkningar och antaganden som företagets tillväxttakt för de kommande 5-10 åren, diskonteringsränta, etc.
Discounted Cash Flow-modellen (DCF) är den vanligaste metoden för absolut värdering.
Den största begränsningen med att använda absolut värdering är dock att resultaten bara är så bra som indata som du behöver för att göra många antaganden. Den här artikeln är inte fokuserad på absolut värdering. Du kan läsa det här inlägget för att förstå absolut värdering med finansiella termer som framtida prognoser för fritt kassaflöde, diskonteringsränta (vägd genomsnittlig kapitalkostnad - WACC), etc. hitta det uppskattade verkliga värdet av ett företag.
Relativ värdering är ett jämförelsevis snabbare och enklare förhållningssätt till värdeaktier. Idag ska vi diskutera hur man gör den relativa värderingen av aktier.
Relativ värdering av aktier är ett alternativ till absolut värdering. Det är ett enklare sätt att avgöra om ett företag är värt att investera i eller inte. Relativ värdering jämför företagets ekonomi med konkurrenternas, branschgenomsnitt eller historiska resultat för att hitta företagets finansiella ställning.
Det liknar att jämföra de olika husen på samma ort för att hitta värdet på ett hus att investera i. Låt oss säga om de flesta av 3BHK-lägenheterna på samma ort kostar cirka 70 lakhs och du kan hitta en liknande 3BHK-lägenhet som kostar 50 lakhs, då kan du anse det som billigt och undervärderat.
Här är ditt tillvägagångssätt inte att hitta lägenhetens verkliga värde utan bara att jämföra dess pris med liknande konkurrenter för att se om den är över eller undervärderad.
Det finns ett antal verktyg eller finansiella nyckeltal som du kan använda för att göra den relativa värderingen av de indiska aktierna. Några av de vanligaste ekonomiska nyckeltalen som du definitivt bör känna till för att utföra en relativ värdering av aktier beskrivs nedan:
Detta är en av de mest populära finansiella nyckeltalen som används för att utföra den relativa värderingen av aktier, som används av investerare över hela världen. Det berättar för oss hur mycket investerare är villiga att betala för att köpa den aktien jämfört med dess vinst. En hög PE-kvot visar generellt att investeraren betalar mer för aktien. PE-kvoten beräknas med denna formel:
Price to Earnings Ratio=(Price Per Share)/( Vinst Per Share)
Som en tumregel anses ett företag med en lägre PE-kvot jämfört med sina konkurrenter vara undervärderad jämfört med ett annat företag i samma sektor med en högre PE-kvot. Det genomsnittliga PE-kvotvärdet varierar dock från bransch till bransch, jämför därför alltid PE för företag inom samma bransch.
Det bokförda värdet kallas för ett företags substansvärde. Den beräknas som totala tillgångar minus immateriella tillgångar (patent, goodwill) och skulder. Priset till Book Ratio (PBV) beräknas genom att dividera det aktuella priset på aktien med det bokförda värdet per aktie. Därför kan den beräknas med denna formel:
Pris till bokförhållande =(Pris per aktie)/( Bokfört värde per aktie)
PBV-kvoten är en indikation på hur mycket aktieägare betalar för ett företags nettotillgångar. Generellt sett kan ett lägre PBV-förhållande innebära att aktien är undervärderad. Som en tumregel är företag med lägre PBV-kvot undervärderade jämfört med företag med högre PBV-kvot. Dessutom bör förhållandet pris till bokfört värde endast jämföras med företagen i samma bransch.
Price to Sales Ratio (P/S)-förhållandet mäter priset på ett företags aktie mot dess årliga försäljning. P/S-tal är en annan aktievärderingsindikator som liknar P/E-talet.
förhållande mellan pris och försäljning =(pris per aktie)/(årlig försäljning per aktie)
Ett P/S-tal är ett utmärkt verktyg eftersom försäljningssiffror anses vara relativt tillförlitliga medan andra resultaträkningsposter, som resultat, enkelt kan manipuleras genom att använda olika redovisningsregler. Som en tumregel innebär ett lägre P/S-tal jämfört med de andra företagen i samma bransch att aktien är jämförelsevis undervärderad.
Några andra populära finansiella verktyg som du kan använda för att utföra relativ värdering av aktier är PEG Ratio (Price to Earnings to Growth Ratio), Price to Free Cash Flow etc.
För att uppskatta det relativa värdet av aktier måste du sätta ett riktmärke. De företag som du jämför bör vara från samma bransch och det är ännu bättre om de har en liknande storlek (börsvärde). Till exempel bör en aktie med stora bolag inom läkemedelsindustrin jämföras med andra stora bolag inom läkemedelsindustrin.
Låt oss anta att det finns 5 företag i en bransch och branschens genomsnittliga pris/vinst-förhållande (dvs industri-PE) visar sig vara 20. Om PE-kvoten för företaget som du undersöker är 15, då det kan uppskattas vara relativt billigare jämfört med de andra aktierna i samma bransch.
Hur som helst, du måste använda flera finansiella nyckeltal för att hitta det relativa värdet av aktierna, och du bör inte förlita dig på bara ett finansiellt verktyg. Om alla värderingsförhållanden indikerar att en aktie är jämförelsevis billigare, är det en stark signal om en undervärderad aktie.
Här är till exempel jämförelsen av aktier i däckbranschen. Här kan du titta på de olika finansiella nyckeltalen som PE-kvot, P/BV-kvot, P/S-kvot, etc för att ta reda på den som är mest undervärderad.
| Information | MRF | TVS Srichakra | Apollo-däck | JK-däck | CEAT |
|---|---|---|---|---|---|
| Börsvärde (Rs Cr) | 35 349,50 | 1 534,78 | 14 184,98 | 3 124,67 | 5 335,16 |
| PE-kvot | 22.08 | 21.09 | 19.62 | 12.18 | 12.9 |
| Pris/BV | 2.75 | 1.83 | 1.5 | 1.3 | 1.69 |
| Div avkastning | 0.12 | 1 | 1.57 | 0,55 | 1.36 |
| ROE | 12.31 | 11.22 | 6.64 | 11 | 9.54 |
| ROCE | 12.98 | 11.28 | 7.22 | 8.01 | 10.87 |
| Pris/försäljning | 2.18 | 0.71 | 0,56 | 0,25 | 0,54 |
| Aktuellt förhållande | 1.54 | 1.19 | 0.81 | 0,98 | 0,83 |
| Skulder till eget kapital | 0.11 | 0.44 | 0,57 | 1.48 | 0,55 |
(Källa – Jämför aktier | Trade Brains Portal)
Ingen värderingsteknik kan vara perfekt. Det finns få begränsningar för relativa värderingar som diskuteras nedan:
Du kan använda Trade Brains Portal för att hitta de finansiella nyckeltalen för indiska aktier. Trade Brains Portal är en populär aktieforskningswebbplats i Indien. När du undersöker ett företag kan du få dess 5-åriga finansiella data och nyckeltal på Trade Brains Portal.
Dessutom ett nyckelverktyg tillgängligt på Trade Brains Portal för att utföra den relativa värderingen av aktier i Aktiejämförelse. Här kan du jämföra ekonomin för upp till fem aktier, allt på ett ställe. Gå bara till "Trade Brains Portal" på den övre menyraden, välj funktionen "Jämför aktier" under "Produkter". Ange namnet på företagen så får du jämförelserna.
Här är resultatet som du får om du jämför de bästa däckföretagen i Indien:
Trade Brains Portal är en kraftfull webbplats för aktieforskning. Bara leka och bekanta dig med webbplatsen.
Relativ värdering av aktier är ett bra alternativ till absolut värdering. Du kan använda detta tillvägagångssätt för en enkel men effektiv aktievärdering. Men kom ihåg att jämförelser bör göras för aktier inom samma bransch och med liknande storlek (börsvärde).
Det är allt för det här inlägget om den relativa värderingen av aktier. Jag hoppas att det är användbart för dig. Vänligen kommentera nedan om du har några frågor. Jag hjälper gärna till. Ha en bra dag och trevlig investering.