Molninfrastruktur enhörning Snöflinga (SNOW) genomförde precis en storsäljande börsintroduktion (IPO), och en av förmånstagarna är en osannolik investerare.
Warren Buffett, ordförande och VD för Berkshire Hathaway (BRK.B), har aldrig varit ett fan av börsintroduktioner. Han har sagt det på skivan och har framför allt vänt upp näsan vid några av de mest hajpade börsdebuterna.
Dessutom, trots att Apple (AAPL) är Berkshire Hathaways enskilt största innehav, har Buffett aldrig riktigt varit all-in på teknikaktier.
Ändå finner han sig själv med en del av Snowflake IPO, som är det största mjukvaruerbjudandet i historien.
Snowflake är ett molndatalagerföretag som spelar på en årlig marknad för cirka 55 miljarder dollar – en marknad som expanderar. Företaget har 3 100 kunder, av vilka 56 var och en var ansvariga för att generera cirka 1 miljon USD i intäkter inom en 12-månadersperiod.
Snowflake skapar en hel del hype eftersom det erbjuder ett sätt för företag att köra sin programvara på olika molnplattformar, oavsett om de tillhandahålls av Amazon.com (AMZN), Microsoft (MSFT) eller Googles moderalfabet (GOOGL), för att bara nämna tre .
När det gäller själva erbjudandet:Snowflake prissatte 28 miljoner aktier (noterade under tickern "SNOW" på New York Stock Exchange) till 120 dollar per aktie på tisdag kväll. Det ger företaget ett marknadsvärde på 33,3 miljarder dollar – ungefär lika stort som Capital One Financial (COF), Sysco (SYY) eller MetLife (MET).
Affären inbringade 3,4 miljarder dollar – inte bara det största mjukvaruerbjudandet någonsin, utan också den största börsintroduktionsperioden sedan Uber Technologies (UBER) tog in 8,1 miljarder dollar i maj 2019.
Här kommer Warren Buffett in:
Berkshire Hathaway gick med på att köpa 250 miljoner USD i Snowflake-aktier i en privat emission till börsnoteringspriset 120 USD per aktie; molnföretaget Salesforce.com (CRM) gjorde ett liknande arrangemang med Snowflake. Holdingbolaget gick också med på att köpa 4 miljoner aktier till börsnoteringspriset från Snowflakes tidigare vd Robert Muglia i en sekundär transaktion.
Poängen? Berkshire Hathaway ägde en andel på 730 miljoner USD i Snowflake innan aktierna började handlas på onsdagen på New York Stock Exchange.
Det är en satsning som också ger utdelning direkt. Aktierna mer än fördubblades när de äntligen började handlas.
Att investera i en börsnotering på detta sätt är i princip aldrig tidigare skådat i Berkshire Hathaways aktieportföljs historia. Buffett hoppade särskilt av Ubers börsintroduktion förra året.
"På 54 år tror jag inte att Berkshire Hathaway någonsin har köpt ett nytt nummer", sa Buffett till CNBC då. "Tanken på att säga den bästa platsen i världen jag skulle kunna lägga mina pengar är något där alla säljincitament finns där, provisioner är högre, djurandan stiger, att det kommer att bli bättre än 1 000 andra saker jag skulle kunna köpa där det finns ingen liknande entusiasm ... det är bara ingen mening."
Det är sant att Warren Buffetts Berkshire Hathaway ägde 14,2 miljoner aktier, eller 8 %, av alla aktier i StoneCo (STNE) när det brasilianska finansteknologiföretaget börsnoterades 2018. Men att stödja ett företag som senare har en börsintroduktion är inte exakt samma sak som investera i en nyemission som en del av dess börsnotering.
Med tanke på Buffetts allmänna motvilja mot teknologiaktier var SNOW-investeringen troligen tanken på en av hans subalterner, Ted Weschler eller Todd Combs. Buffett har visat sin iver för Amazon.com och Apple, men det beror på deras skicklighet i detaljhandeln mer än teknik.
SNOW är samtidigt, som ett molninfrastrukturföretag, ungefär lika "techy" som de kommer. Mjukvaruföretaget råkar också erbjuda en unik vinkel för dem som letar efter ett rent spel på den imponerande tillväxten av molntjänster.
Oavsett var SNOW-aktier handlas på kort sikt, kommer Berkshire Hathaways andel fortfarande bara att representera en liten del av dess aktieportfölj och stå för kanske 0,75 % av dess totala innehav.
Men det är ändå en intressant satsning, och en som tål att vaka över de kommande kvartalen för att se om Berkshire Hathaway ökar sin position.
