Vad är en alternativkedja: Optioner är det högst omsatta derivatinstrumentet i världen. Det är en så lukrativ och mångsidig produkt att till och med investerare som Warren Buffet använder den för att säkra sin befintliga position och förbättra ingångspriset (genom att skriva optioner och lägga in premien).
Men räcker det att bara känna till alternativet Call (köp för att uttrycka en hausseartad åsikt) och Put (Sälj för att uttrycka en baisseartad åsikt) för att fatta ett handelsbeslut eller behöver vi förstå de andra olika tekniska aspekterna som är förknippade med dem och göra ett informerat handelsbeslut baserat på det.
I verkligheten är priserna/premien som tas ut för ett visst alternativ en sammanslagning av olika faktorer och information om detsamma kan lätt nås från Optionskedjan.
Under loppet av vår diskussion i det här kapitlet kommer vi att förstå i detalj vad en optionskedja är och hur man går tillväga för att analysera den.
Innan du förstår Option Chain är det viktigt att förstå vad Chain betyder. För att uttrycka det i enkla ord, är kedjan knutar och på liknande sätt är de olika aspekterna av optionshandel de olika knutarna och att sätta ihop dem för att göra det vettigt är Optionskedjans funktion.
En optionskedja är en logg eller tabell som ger information om olika aspekter av en Option för en viss underliggande tillgång. Den ger information om alla aktiva optionskontrakt för det specifika värdepapperet. Den visar priser för olika samtal och säljalternativ för alla utgångsdatum.
Optionskedjan ger också information om Öppet intresse och Ändring i Öppet intresse (för både köp- och säljoptioner), volym, IV (implicit volatilitet), förändringar i priser, budkvantitet, säljkvantitet etc. Denna information är tillgänglig för både köp- och köpoptioner. Säljoptioner.
(Bild:Options Chain for Nifty, källa: www.nseindia.com )
Bilden ovan är Optionskedjan för Nifty och spotpriset för Nifty är 18108 och kontraktet löper ut om tre dagar. Och vi kommer att försöka förstå varje komponent i Option Chain-
(Obs! Följande diskussion är baserad på alternativkedjan som visas ovan)
SNABBLÄSNING – Alternativhandelsstrategier för nybörjare
I bilden ovan är både köp- och säljoptionsdata markerade på skärmen. Data för köpoptionen läggs till vänster och data för köpoptionen läggs till höger sida av skärmen.
På köpoptionssidan är lösenpriserna under At the Money-kontraktet (18100 ce) slut på pengar och all data ovanför Money-kontraktet är At the Money-lösenpriset. På samma sätt, för säljoptionssidan, är data ovanför At the Money-kontraktet slut på pengar och lösenpriserna under At the Money-lösenpriserna är In the Money-kontrakt.
Öppet intresse är det totala antalet utestående kontrakt. Högre antal utestående kontrakt, desto högre ränta för just det lösenpriset. Vi måste förstå att varje kontrakt i denna optionskedja har sin egen mekanism och kan handlas som en enskild biprodukt.
Om en handlare köper ett 10 köpoptionskontrakt till ett visst pris så kommer OI att gå upp med 10 och så småningom när han kvitterar eller säljer dessa kontrakt, då går den öppna räntan ner med 10 enheter.
Volymaktiviteten är minst när vi går djupt i pengarna (ITM) eller Out of Money (OTM) för både köp- och säljoptioner. Och när vi närmar oss At the Money (ATM) är volymaktiviteten högst för både köp- och säljoptioner.
Volym är antalet kontrakt som har handlats för just det lösenpriset. Precis som Open Interest är den omsatta volymen högst för kontrakt som är nära At the Money Strike-priset och minst för lösenpriser som är långt borta från At the Money-kontrakten.
Enligt Investopedia hänvisar termen implicit volatilitet till ett mått som fångar marknadens syn på sannolikheten för förändringar i ett givet värdepappers pris. Investerare kan använda implicit volatilitet för att projicera framtida rörelser och utbud och efterfrågan, och använder det ofta för att prissätta optionskontrakt."
För att uttrycka det i enkla ord, underförstådd volatilitet berättar vad den förväntade volatiliteten är i priset på ett värdepapper under den kommande månaden. Värdet av implicit volatilitet i Optionskedjan är alltid uttryckt i procent. I bilden ovan, för lösenpriset 18150, är IV för köpoptionen 16,59 och IV för en säljoption är 13,59, och dessa är den förväntade rörelsen i priserna för dessa optioner.
Detta är det sista priset som har handlats för just det lösenpriset. Om det handlas priset är över föregående dags stängning kan momentumet sägas hausse (Calloptionspriserna går upp) eller Bearish (Säljoptionspriserna går upp)
Budprisspridningen är skillnaden mellan det bästa begärda priset och det bästa priset som erbjuds för det aktuella lösenpriset. I bilden ovan, för köpoptionen 17500, är köpkursen 630,35 och det bästa försäljningserbjudandet är 635,70. Så spridningen skulle vara 5,35.
När vi går djupt In the money eller Out of money, ökar budförsäljningsspreaden eftersom det finns färre intresserade parter i dessa kontrakt och när vi kommer till lösenpriset närmare At the money-kontrakten, krymper spreaden och blir snävare.
Put Call Ratio (PCR) är ett verktyg som används av handlare för att mäta och förstå marknadens övergripande sentiment. Baisse åsikter på marknaden kan uttryckas genom att köpa ett "Put"-alternativ och hausseartade åsikter kan uttryckas genom att köpa ett "Call"-alternativ.
Så, om vi ser att fler köp köps på marknaden än samtal, så kan det antas att sentimentet på marknaden är baisse och vice versa om vi ser fler samtal köpas än puts på marknaden. Du kan besöka här för att veta mer om Vad är Put Call Ratio?
LÄS ÄVEN
Optionskedjan är den heliga gralen för optionshandlare. En fullständig förståelse av optionskedjan förbättrar alltid chanserna att välja rätt handel och rätt ingångspunkt. Bara för att sätta saker i perspektiv, en analys av Open Interest och Put Call-kvoten berättar om det rådande sentimentet och förväntade rörelsen i priserna på den underliggande tillgången.
Lycklig handel och pengar!!
