Marknadsinsikter

Möjligheten knackar på för dem som handlar med sitt DNA.
Nyfikenhet skapar möjligheter. Insikter skapar strategi. Födda handlare skapar sitt öde.

Volatiliteten ökar. Hur reagerar födda handlare?

Volatiliteten ökar i takt med att de geopolitiska och ekonomiska riskerna ökar. Hur kommer naturligt födda handlare att reagera?

Den här bloggen kommer att ta upp några grundläggande punkter för att hjälpa dig att navigera på den här marknaden.

Varför aktier går ner

Några faktorer förklarar nedgången vi ser den här veckan.

För det första är stagflation en växande risk. Gårdagens producentprisindex (PPI) var dubbelt så hög som den beräknade nivån. Ännu värre, det täckte bara februari så det inkluderade inte ökningen av energikostnaderna från Irankriget. Det följer på en kraftig nedrevidering av den ekonomiska tillväxten under fjärde kvartalet förra veckan.

För det andra kan Federal Reserve vara fångade. Det höll räntorna oförändrade, men den genomsnittliga inflationsprognosen steg. Antalet tjänstemän som stödde lägre skattesatser sjönk från två till bara en. Förkastar politikerna i tysthet tanken på räntesänkningar?

För det tredje har kreditmarknaden försvagats. Högre räntor kan förvärra situationen, vilket resulterar i lägre tillgångsvärden och långsammare ekonomisk tillväxt.

För det fjärde var S&P 500:s senaste toppmönster betydande och ovanligt. Priserna rörde sig i ett smalt intervall under ett helt kvartal, vilket fick Bollinger Bands att minska. Sådan komprimering har ofta markanta reverseringar - särskilt när den kombineras med momentum som avtar på längre sikt. (Lägg märke till att 50-dagars glidande medelvärde blir lägre, liknande i början av 2025.)

Den snävare bandbredden, ibland kallad volatilitetssqueeze, kan också ge högre volatilitet när priserna börjar röra på sig igen.

S&P 500, med utvalda mönster och indikatorer.

Handelsvolatilitet

Volatilitet kan bete sig som en eld eftersom den sprider sig när den börjar brinna.

Som illustrationen nedan visar genomgår marknader perioder av självbelåtenhet och rädsla. När rädslan väl börjar kan den vidgas och överskugga grunderna på företagsnivå. Korrelationen ökar när enskilda aktier följer den bredare marknaden.

Så den första takeaway är att volatiliteten sprider sig. Traders svarar ofta på detta genom att fokusera på färre namn eller handla med hela indexet. Futures kan vara särskilt användbara vid sådana tillfällen eftersom de spårar benchmarks som S&P 500 eller Nasdaq-100. De kan också köpas och säljas de flesta gånger under veckan.

För det andra kan Cboes volatilitetsindex ($VIX.X) vara användbart för att bedöma volatilitet. Den når vanligtvis en topp under tider av panik och börjar sjunka innan marknaden faller.

För det tredje håller VIX normalt inte högt länge. TradeStation-data visar att färre än 2,4 procent av alla sessioner sedan 1992 hade stängningar över 40. Mindre än 1 procent av sessionerna hade stängningar över 50.

Därefter ökar volatiliteten priset på optioner. Det betyder att handlare kan undvika att äga samtal när marknaden återhämtar sig. (En återhämtning på marknaden kommer att sänka volatiliteten, vilket ofta minskar värdet av samtal – även om aktiekurserna rör sig högre.) De kan istället fokusera på att sälja putspreadar eller köpa vertikala spreadar. Alternativt kan de hålla sig till terminer för den första studsen.

Förvänta intervall

Efter en period av topping kan handlare förvänta sig att marknaden inte kommer att gå någonstans på ett tag. Detta är särskilt sant eftersom de katalysatorer som driver marknaden, som inflation och geopolitisk risk, sannolikt kommer att behöva tid för att försvinna.

Resultatet kan bli en period av intervall, med priser som återhämtar sig till motståndsnivåer och sedan faller till stöd. Det kan vara frustrerande för långsiktiga investerare men en målrik miljö för naturligt födda handlare fokuserad på nivåer och tekniska mönster.

Lita på ingen

En annan trend på en volatil marknad är att få aktier kan vara immuna mot försäljning. Starka namn som nyligen samlats kan sitta nära långsiktiga toppar, men de kanske inte stannar där om svagheten kvarstår. Vissa handlare kommer att söka efter aktier som inte har fallit nämnvärt som blankningsmål.

Men dessa aktier kan också sjunka på en baisseartad marknad och ofta tyna bort när återhämtningen kommer.

Denna "fristadsfälla" kan gälla ädelmetaller, som har ökat kraftigt under det senaste året. Färre räntesänkningar från Fed lyfter ofta den amerikanska dollarn och trycker ner råvaror. Inte överraskande är guld- och silvergruvarbetare de sämst presterande industrierna hittills denna månad.

Tänker på vad du ska köpa

Slutligen, tillbakadragningar varar inte för evigt. Försäljningstryck och baisseartade katalysatorer bleknar så småningom.

Detta kan skapa möjligheter att köpa bra aktier på attraktiva nivåer. Handlare kan börja överväga och undersöka namn de skulle vilja äga i flera år. Tider av baisse öppnar fönster för ackumulering av lager till gynnsamma långsiktiga priser. Se till att fortsätta läsa Market Insights och våra idéer om TradingView för mer.

Sammanfattningsvis kan marknadsnedgångar kännas frustrerande och känslomässiga. Men i verkligheten är de helt enkelt annorlunda än hausse perioder och kräver ett distinkt tänkesätt. Förhoppningsvis hjälper den här artikeln dig att navigera i den föränderliga miljön.

Futures trading är inte lämpligt för alla investerare. För att få en kopia av terminsriskbeskrivningen besök www.TradeStation.com/DisclosureFutures .

Optionshandel är inte lämpligt för alla investerare. Din TradeStation Securities kontoansökan för handel med optioner kommer att övervägas och godkännas eller avvisas baserat på alla relevanta faktorer, inklusive din handelserfarenhet. Se www.TradeStation.com/DisclosureOptions. Besök www.TradeStation.com/Pricing för fullständig information om kostnader och avgifter förknippade med alternativ.

Marginalhandel innebär risker, och det är viktigt att du förstår dessa risker till fullo innan du handlar med marginal. Margin Disclosure Statement beskriver många av dessa risker, inklusive att du kan förlora mer pengar än du sätter in på ditt marginalkonto; ditt mäklarföretag kan tvinga fram försäljning av värdepapper på ditt konto; ditt mäklarföretag kan sälja dina värdepapper utan att kontakta dig; och du har inte rätt till förlängning av tiden på ett marginsamtal. Granska Margin Disclosure Statement på www.TradeStation.com/DisclosureMargin .

Om författaren

David Russell är Global Head of Market Strategy på TradeStation. Han bygger på mer än två decenniers erfarenhet som finansjournalist och analytiker, och hans bakgrund inkluderar aktier, tillväxtmarknader, ränte- och derivatinstrument. Han har tidigare arbetat på Bloomberg News, CNBC och E*TRADE Financial. Russell går systematiskt igenom otaliga globala finansiella rubriker och indikatorer i jakt på breda omsättbara trender som ger möjligheter upprepade gånger över tiden. Kunderna kan förvänta sig att han håller dem underrättade om ledarskap inom sektorn, relativ styrka och de stora historierna – särskilt de som förbises av andra kommentatorer. Han är också ett stort fan av att skapa hävstång med alternativ för att begränsa riskkapital.