I denna oberoende Vanguard Investor-recension tittar jag på hur fondplattformen står sig mot sina konkurrenter. Jag tittar på Vanguards avgifter jämfört med konkurrenterna samt de tillgängliga medlen. Dessutom analyserar jag objektivt Vanguard-fondens resultat för att hjälpa investerare bestämma vilka Vanguard-fonder de ska investera i om de väljer att använda Vanguard Investor. Jag avslöjar också det billigaste sättet att faktiskt investera i Vanguard-fonder (och det är inte bara att köpa dem genom Vanguard Investor, vilket de flesta investerare inte inser)

Slutligen tittar jag på alternativen till Vanguard Investor där ute. Om du vill gå till specifika delar av denna recension kan du göra det genom att klicka på länkarna nedan:

• Det billigaste sättet att investera i Vanguard-fonder
• Vilka är Vanguards avgifter?
• Är Vanguard tracker-fonder billigast?
• Hur fungerar Vanguard Investor?
• Vanguards fondresultat
• Vilken Vanguard Lifestrategy-fond är bäst för dig?
• Vanguard vs andra robo-rådgivare
• Vanguard investeringsalternativ

Vem är Vanguard?

Vanguard Asset Management (känd som Vanguard) är auktoriserad och reglerad i Storbritannien av Financial Conduct Authority (FCA). Vanguard grundades i USA av John Bogle 1975 och skapade sitt namn genom att erbjuda lågprisindexföljande fonder som är bland de bästa och billigaste indexspårningsfonderna att investera i. Vanguard är nu ett globalt varumärke och det finns över 20 miljoner enskilda investerare över hela världen som äger Vanguard-fonder.

Det som gör Vanguard utmärkande som ett kapitalförvaltningsbolag är att det ägs av de fonder som människor investerar i snarare än av aktieägare. Detta antas innebära att det är mer fokuserat på bra investerarresultat snarare än vinst.

Hur man investerar i Vanguard-fonder

Historiskt sett har brittiska investerare bara kunnat investera i Vanguard-fonder genom antingen en investeringsmäklare eller fondplattform, som Fidelity Fundsnetwork eller Hargreaves Lansdown. Vanguard har dock nu lanserat sin egen investeringsplattform som heter Vanguard Investor som säljer sitt befintliga utbud av trackerfonder direkt till konsumenter billigare än någon annan fondplattform i Storbritannien.

Vad är en investeringsspårningsfond?

För att förstå vad en investeringsspårningsfond gör (och vad Vanguard är specialiserad på) hjälper det att först förstå skillnaden mellan aktiv och passiv investering.

Passiv vs aktiv investering

Om du funderar på att investera i fonder finns det två huvudstrategier - aktiv förvaltning och passiv förvaltning (jag förklarar skillnaden mellan de två nedan). Vanguard är specialiserat på det senare men erbjuder ett begränsat antal aktivt förvaltade fonder. Det finns en hel del debatt om huruvida aktiva fonder eller passiva fonder är bäst att investera i. Men varje forskningsvitbok jag har studerat som hävdar att endera metoden är bättre än den andra gör alltid ett felaktigt antagande. Det antagandet är att du måste köpa och hålla en fond nästan på obestämd tid. Investerare kan öka sin avkastning genom att regelbundet se över sina investeringar och göra ändringar där det är lämpligt, de bör absolut inte köpa och behålla på obestämd tid. Det andra felaktiga antagandet är att det är ett binärt val när man väljer mellan aktiva och passiva fonder. Naturligtvis har båda strategierna (aktiva eller passiva) sin plats och kommer att överträffa varandra vid olika tidpunkter.

Vad är aktiv förvaltning?

• Aktivt förvaltade fonder drivs av fondförvaltare som tillsammans med sina investeringsanalysteam fattar alla beslut om vad de ska köpa och sälja inom en specifik fond
• Varje fond kommer att ha ett tydligt investeringsfokus och investeringsrisknivå som angiven i fondens faktablad
• Fondens mål är att ge en avkastning över marknaden och att överträffa sina konkurrenter
• Investeraren kommer att veta att deras pengar hanteras taktiskt (eller åtminstone ska vara det) för att dra fördel av möjligheter som kan uppstå och minska eventuella förluster

Vad är passiv hantering?

• Passivt förvaltade fonder syftar till att spåra det valda marknadsindexet
• Dessa fonder drivs effektivt av en dator med minimal inblandning av fondförvaltare
• Typiskt sett har passiva förvaltade fonder mycket lägre avgifter än aktiva fonder, vilket har en positiv inverkan på resultatet jämfört med en aktivt förvaltad fond
• Passiva fonder kommer att spegla resultatet för det valda indexet oavsett om det är positivt eller negativt

Vad är en investeringsspårningsfond?

Investeringsspårare är passiva fonder som syftar till att spegla resultatet för ett utvalt aktiemarknadsindex, som FTSE 100, eller priset på en tillgång. En investeringsspårningsfond gör detta genom att köpa aktier, i fallet med ett aktieindex, i relevanta proportioner för att replikera indexet i fråga. Så istället för att en investerare måste äga alla aktier själva, vilket skulle vara dyrt och besvärligt, investerar de istället i en investeringsspårningsfond och drar nytta av stordriftsfördelarna. Detta är en form av passiv investering och hanteras och drivs oftare än inte av en datoralgoritm snarare än av en fondförvaltare. Detta sänker radikalt kostnaden för att driva fonden och i slutändan kostnaden för att investera i den.

Enskilda fondbolag bestämmer hur de bäst ska replikera resultatet för ett index via en investeringsspårare. Detta görs vanligtvis på ett av två sätt.

• Fullständig replikering  - det är här fonden investerar i alla beståndsdelar i det valda indexet med samma viktning för att nära matcha indexets sammansättning. Så i fallet med FTSE 100 skulle de investera i alla företag i FTSE 100 i samma proportion som de är representerade i FTSE 100 Index.
• Delvis replikering  – I stället för att investera i varje beståndsdel av ett index investerar trackerfonden istället i ett representativt urval av indexet. För att göra detta får investeringsspårningsfonden endast investera i ett visst antal företag från en viss sektor eller geografi. Detta minskar i sin tur antalet innehav vilket gör det lättare att hantera samtidigt som transaktionskostnaderna minskar.

Dessa två kategorier kan delas upp ytterligare. Det finns två sätt på vilka indexspårare kan utföra den faktiska replikeringen. De kan använda fysisk replikering (där de äger tillgången) eller syntetisk replikering (där de använder finansiella instrument för att replikera resultatet för tillgången de försöker spåra).

Även spårare finns vanligtvis i två strukturer, nämligen aktiefonder (OEIC) eller börshandlade fonder (kända som ETF:er). Fondfonder är den vanligaste typen av fonder och är tillgängliga via de flesta aktie- och andels-ISA och pensionsprodukter. Till skillnad från aktiefonder, som prissätts och handlas en gång om dagen, kan ETF:er handlas mer som aktier. Det betyder att du kan handla med dem under hela dagen vilket gör att du snabbt kan flytta in och ut från marknader. Kom dock ihåg att de flesta investeringsplattformar kommer att ta ut ytterligare avgifter för investeringar och handel med ETF:er. Investeringsspårare är där Vanguard utmärker sig.

Producerar Vanguard de bästa investeringsspårningsfonderna?

De bästa investeringsspårarna är de som noggrant följer sin valda tillgång eller index (med ett lägsta spårningsfel) och som också håller kostnaderna till ett minimum. Helst bör de också spåra tillgången eller indexet genom att helt replikera det och fysiskt köpa de nödvändiga tillgångarna eller aktierna för att göra det. Anledningen till att fysisk replikering är att föredra, i motsats till syntetisk replikering, är att den senare speglar tillgångens prestanda med hjälp av finansiella derivat. Det betyder att en tredje part är inblandad för att leverera avkastningen som investeringsspåraren försöker replikera. Naturligtvis introducerar det då risken att den här tredje parten går i konkurs, vilket är känt som motpartsrisk.

Vanguards fonder replikerar fysiskt indexen de spårar, antingen genom att använda fullständig replikering eller, mer vanligt, en replikering med sampling.

Vilka är Vanguards avgifter?

En av de största attraktionerna för Vanguard-fonder och dess investeringsplattform är den låga kostnaden.

Vanguards plattformsavgift

Avgifter för Vanguard Investor:

• en årlig kontoavgift på 0,15 % på investeringar upp till 250 000 GBP, vilket är mindre än hälften av branschens genomsnitt.
• över 250 000 GBP tillkommer ingen årlig kontoavgift. Det betyder att det finns en maximal plattformsavgift (årskontoavgift) på £375. Det här är otroligt billigt men faktiskt inte det billigaste sättet att äga Vanguard-fonder, vilket jag snart kommer in på.

Vanguard-fondavgifter

• Vanguards löpande fondavgifter varierar från 0,06 % till 0,80 %, vilket återigen är mycket lägre än branschgenomsnittet. I oktober 2019 sänkte Vanguard de löpande avgifterna på 36 av sina fonder, vilket sänkte den genomsnittliga siffran för pågående avgifter till 0,20 % (jämfört med 0,34 % för 10 år sedan). Det finns enstaka fondavgifter på mellan 0,2 % och 0,8 %, där så är tillämpligt.
• Det tillkommer inga överföringsavgifter och inga handelsavgifter tillkommer

Är Vanguard tracker-fonder billigast?

Tabellen nedan jämför två av de ledande FTSE 100-spårarna under de senaste 3 åren, en från Vanguard och en från iShares. Jag visar också data mot FTSE 100 som är indexet som båda FTSE 100-spårarna försöker replikera

Det första att lägga märke till är att de två FTSE 100 ETF-spårarna presterar något sämre än FTSE 100. Det beror på a) deras tracking error och b) deras respektive årliga fondavgifter. Tracking error är ett mått på hur väl en index tracker följer det index som den spårar. Ju lägre siffra desto bättre. Båda ETF-spårarna har ett tracking error på bara 0,01 vilket är hur bra som helst. Dessutom har båda otroligt låga avgifter med IShares FTSE 100 tracker som är marginellt billigare, vilket förklarar dess något högre prestanda. Men detta är försumbart. Så båda dessa spårare har låga avgifter och låga spårningsfel. De båda replikerar också fysiskt FTSE 100 (se sista avsnittet) vilket är positivt.

Men trots att IShares är en marknadsledande ETF-leverantör måste gör-det-själv-investerare fortfarande köpa dem via en tredje parts mäklare eller plattform som Hargreaves Lansdown eller Fidelity Fundsnetwork. Som sådana lägger dessa plattformar till sin egen plattformsavgift utöver den noterade OCF som vanligtvis är runt 0,45%. Men när Vanguard lanserar Vanguard Investor-plattformen kan investerare nu köpa Vanguard-fonder direkt från Vanguard men med en plattformsavgift på bara 0,15 %. Sammantaget gör detta Vanguard-fonderna till de billigaste investeringsspårningsfonderna på marknaden när man tar hänsyn till alla avgifter inklusive plattformsavgifter, men bara om en investerare använder sin plattform. Det är dock inte nödvändigtvis det billigaste sättet för alla investerare som vill äga Vanguard-fonder som jag förklarar i nästa avsnitt , plus att det finns vissa begränsningar i att bara använda Vanguard Investor.

Det billigaste sättet att investera i Vanguard-fonder

Om du antar att du gillar Vanguard-fonder och deras låga avgifter, skulle ett av de billigaste sätten för de flesta investerare att hålla sina medel vara via Interactive Investor* (känd som ii). Interactive Investor är den näst största investeringsplattformen i Storbritannien och är den största som har en modell med fast avgift. Interactive Investor har tre olika serviceplaner som tar ut en fast månadsavgift (oavsett din portföljstorlek) och du kan välja att betala £9,99, £13,99 eller £19,99 per månad.

De underliggande fondavgifterna för att investera i Vanguard-fonder är identiska på båda plattformarna, dvs Interactive Investor (ii) och Vanguard Investor. Eftersom Vanguard Investors plattformsavgift är baserad på en procentandel av det belopp du har hos dem (upp till en maxavgift på £375 per år) betyder det att om du investerar över £80 000 i Vanguard-fonder via ett allmänt investeringskonto eller en ISA är faktiskt billigare att investera via Interactive Investor än med Vanguard direkt.

Ett alternativt och marginellt billigare sätt skulle vara att investera via iWeb, eftersom de bara tar ut en öppningsavgift på 100 £ (utan kvartals- eller årsavgifter). Men med iWeb får du vad du betalar för i form av en grundläggande webbplats som är mycket mindre användarvänlig och utan några av de interaktiva verktyg eller marknadsinsikter som du får med Interactive Investor.

Vanguard Investor vs Interactive Investor

Om du aldrig planerar att hålla mer än £80 000 i Vanguard-fonder så skulle det vara billigare att investera via Vanguards egen plattform (d.v.s. Vanguard Investor), förutsatt att du investerar via ett ISA eller ett allmänt investeringskonto. Du kan dock bara investera i Vanguard-fonder (eftersom Vanguard inte erbjuder någon annans fonder på sin plattform). Omvänt kommer Interactive Investor inte bara att vara billigare (om du har mer än £80 000), du har också valet av tusentals investeringsfonder, ETF:er (inklusive en version av iShares ETF som nämns i det sista avsnittet) och värdepappersfonder från hundratals av investeringsbolag, om du så önskar, samt tillgång till direkt aktiehandel.

Det är därför jag personligen skulle ta ut ett Interactive Investor*-konto istället för ett Vanguard Investor-konto. Det är särskilt sant nu när Interactive Investor inte längre tillämpar uttagsavgifter om du bestämmer dig för att sluta använda dem och överföra dina pengar till en annan plattform. Så i teorin, om du investerade via ii och så småningom bestämde dig för att du hellre skulle använda Vanguard Investor istället (kanske slutar du med att investera mindre än £80 000 i Vanguard-fonder) så kan du överföra utan påföljd.

Vanguard lanserade sin efterlängtade SIPP i februari 2020 och till skillnad från de flesta andra SIPP:er, tillämpar ingen årlig administrationsavgift. Detta innebär att Interactive Investors SIPP endast kommer att vara billigare för investerare, som enbart innehar Vanguard-fonder, om deras pensionspott är över £160 000.

Hur fungerar Vanguard Investor?

Vanguard Investor är Vanguards egen plattform som låter dig köpa och administrera en portfölj av Vanguard-fonder. Detta förnekar behovet av att använda en tredjepartsmäklare/plattform eller finansiell rådgivare för att investera i Vanguard-fonder. Vanguard Investor lämpar sig för gör-det-själv-investerare som är säkra på att fatta sina egna investeringsbeslut både när det gäller den övergripande tillgångsmixen i deras portfölj och de faktiska fonder att investera i.

Om du väljer att investera genom Vanguard Investor får du för närvarande fyra produktval. Du kan välja att köpa Vanguard-fonder inom en aktie- och andels-ISA (med ett maximalt bidrag på £20 000 under det aktuella beskattningsåret), ett allmänt investeringskonto, en Junior ISA (med ett maximalt bidrag på £9 000 för skatteåret 2021/22 ) och en Vanguard SIPP, lanserad i februari 2020.

All tillväxt och inkomst som genereras inom respektive ISA-omslag kommer att vara skattefri. Men all tillväxt och inkomst som genereras via det allmänna investeringskontot är skattskyldig för inkomstskatt och kapitalvinstskatt.

Investerare kan öppna ett Vanguard-konto med en minsta engångsinvestering på £500 eller en lägsta vanlig månadsinvestering på £100 eller en kombination av de två (andra plattformar erbjuder lägre minimibelopp). Om du investerar direkt med Vanguard online kan du välja mellan 76 fonder att välja mellan (se nästa avsnitt för mer information).

Vanguard SIPP lanserades i februari 2020 och vi tar en titt på det mer i detalj i vår Vanguard SIPP-recension. De som är intresserade av Vanguard SIPP bör också läsa avsnittet nedan om Vanguard-alternativ.

Vad kan du investera i att använda Vanguard?

Vanguard Investor låter dig investera i 76 Vanguard-fonder varav 33 är aktieindexföljarfonder. Jag har listat dessa nedan, uppdelade efter deras geografiska uppdrag

Europa

• FTSE Developed Europe ex UK UCITS ETF
• FTSE Developed Europe ex-U.K. Aktieindexfond
• FTSE Developed Europe UCITS ETF
• SRI European Stock Fund Global
• Tyskland All Cap UCITS ETF

Global

• ESG Developed World All Cap Equity Index Fund
• ESG Developed World All Cap Equity Index Fund (Storbritannien)
• ESG Global All Cap UCITS ETF
• FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF
• FTSE All-World UCITS ETF
• FTSE Developed World ex-U.K. Aktieindexfond
• FTSE Developed World UCITS ETF
• FTSE Global All Cap Index Fund
• Global Equity Fund
• Global Equity Income Fund
• Global Small Cap Index Fund

Storbritannien

• FTSE 100 Index Unit Trust
• FTSE 100 UCITS ETF
• FTSE 250 UCITS ETF
• FTSE U.K. All Share Index Unit Trust
• FTSE U.K. Equity Income Index Fund
• Active UK Equity Fund

Japan

• FTSE Japan UCITS ETF
• Japan aktieindexfond

Asien-Stillahavsområdet

• FTSE Developed Asia Pacific ex Japan UCITS ETF
• Pacific ex-Japan Stock Index Fund

Amerika

• FTSE North America UCITS ETF
• S&P 500 UCITS ETF
• USA Aktieindexfond

Tillväxtmarknader

• Emerging Markets Emerging Markets Stock Index Fund
• ESG Emerging Markets All Cap Equity Index Fund
• FTSE Emerging Markets UCITS ETF
• Global Emerging Markets Fund Fixed Income

Vanguard erbjuder också 25 ränte- och obligationsfonder samt de 17 blandfonderna. De 17 blandade fonderna inkluderar det populära fondsortimentet Vanguard LifeStrategy.

Vad är Vanguard LifeStrategy-fonder?

LifeStrategy-fonder erbjuda 5 olika blandningar av aktier och obligationer som gör det möjligt för investeraren att inrikta sig på en nivå av risk och avkastning som är rätt för dem. Det finns fem fonder med olika grader av aktieexponering.

• LifeStrategy 20 % aktiefond  är 20 % investerad i aktier och 80 % investerad i obligationer, detta är den lägsta riskfonden som lämpar sig för investerare med låg riskprofil. Jag bidrog till ett inlägg i Telegraph angående just den här fonden med titeln 'The tracker fund that survives stock market routs'
• LifeStrategy 40 % aktiefonder  är 40 % investerad i aktier och 60 % investerad i obligationer är detta den näst lägsta riskfonden som är lämplig för investerare som är beredda att acceptera en risknivå för att förbättra sin investeringsavkastning
• LifeStrategy 60 % aktiefond  är 60 % investerad i aktier och 40 % investerad i obligationer som representerar mittpunkten i termer av risk och avkastning och skulle vara lämpliga för långsiktig avkastning med en kontrollerad risknivå
• LifeStrategy 80 % aktiefond  är 80 % investerad i aktier och 20 % investerad i obligationer som skulle vara lämpliga för långsiktig avkastning med mindre oro över utsikterna till förluster
• LifeStrategy 100 % aktiefond  är helt investerad i aktier och är den högsta riskfonden med potential för överlägsen avkastning men med en högre nivå av risk, volatilitet och potentiell förlust.

Som illustreras av berättelsen ovan i Telegraph blir jag regelbundet tillfrågad av nationell press om min expertsyn på en rad investeringar och plattformar. Vanguards Lifestrategy-fonder tillhandahåller en diversifierad tillgångsmix baserat på nivån på aktieexponeringen du önskar. I verkligheten är de färdiga portföljer av Vanguard tracker-fonder. Fonderna har ett amerikanskt aktiefokus med vanligtvis cirka 25 -30 % av tillgångarna investerade i amerikanska aktiespårare. Detta har uppenbarligen stor betydelse för dessa fonders resultat. Under perioder med bättre avkastning på amerikanska aktier, som vi haft de senaste åren, kommer Vanguard-fonderna att klara sig bra. Men på grund av sin breda tillgångsmix tenderar de att släpa efter när en viss sektor eller geografisk aktiemarknad (förutom stora amerikanska aktiefonder) presterar bättre. För närvarande är amerikanska aktier dyra på en historisk basis, så deras förväntade framtida avkastning är mindre än 1% per år på kort sikt. Om detta blir verklighet kommer det att påverka resultatet för de mer aktiefokuserade Vanguard Lifestrategy-fonderna.

Erbjuder Vanguard etiska investeringar?

Ja, Vanguard erbjuder tre aktivt förvaltade SustainableLife-fonder som inte bara tar hänsyn till investeringspotentialen utan även de miljömässiga, sociala och styrande egenskaperna (ESG) hos de företag som fonderna investerar i.

De tre SustainableLife-fonderna är:

• Vanguard SustainableLife 40-50 % aktiefond
• Vanguard SustainableLife 60-70 % aktiefond
• Vanguard SustainableLife 80-90 % aktiefond

Utöver SustainableLife-sortimentet kan investerare också välja att investera i fonden Vanguard Global Sustainable Equity. Alla fyra fonderna förvaltas av Wellington Management Company LLP och drar till sig en löpande avgift på 0,48 %, utöver den vanliga plattformsavgiften på 0,15 %.

Vanguards fondresultat

Jag planerar att publicera en fullständig artikel som tittar på Vanguard-fondens resultat inom kort. Men eftersom de flesta Vanguard-fonder är enkla spårare, återspeglar deras resultat bara det underliggande index som de spårar. Av den anledningen är jag mer intresserad av prestanda för deras Lifestrategy-fonder eftersom dessa sannolikt kommer att vara de fonder som de flesta nybörjare köper via Vanguard Investor-plattformen. Tabellen nedan visar hur resultatet för Vanguard Lifestrategy-fonderna har klarat sig jämfört med deras jämlikar från sina respektive sektorer i juni 2021.

Som du kan se kommer resultatet för deras Vanguard Lifestrategy-fonder aldrig att bli rekordstort för sin sektor men det är konsekvent. Ännu viktigare är att Lifestrategy-fonderna sällan ligger i den nedre halvan av prestationsligatabellerna, vilket tyder på en prestation över genomsnittet.

Vilken Vanguard Lifestrategy-fond är bäst för dig?

Även om det är ett personligt val föreslår jag att du använder åldersguideprincipen som utgångspunkt om du väljer en Vanguard Lifestrategy-fond. Så till exempel en person som har en medelhög inställning till risk och är 60 år kanske vill investera i fonden Vanguard LifeStrategy 40% Equity. Aktieexponeringen bestäms genom att ta bort din ålder från 100. Så i det här exemplet 100 - 60 =40.

En 50-åring skulle kunna kombinera Vanguard Lifestrategy-fonder för att uppnå en aktieexponering på 50 % (dvs. investera hälften av sina pengar i Vanguard LifeStrategy 60 % Equity och den andra hälften i Vanguard LifeStrategy 40 % Equity). Om du är riskavis måste du sänka aktievärdet som du i slutändan väljer. Så en riskvillig 60-åring skulle kanske välja Lifestrategy 20% Equity-fonden. Om du är en hög risktagare måste du skärpa upp den aktieexponering som åldersguideprincipen föreslår. Denna process utgör grunden för många stadsbaserade diskretionära hanterade tjänster tro det eller ej.

För att hjälpa till med att välja en Vanguard Lifestrategy-fond har jag byggt en investeringsportföljkalkylator som visar dig den breda tillgångsmix du kan förvänta dig baserat på din ålder och inställning till risk.

Hur hanterar Vanguard sina medel?

All livsstrategi  medel  förvaltas noggrant och säkerställer att varje fond automatiskt balanseras för att återspegla risk- och avkastningsprofilen för den valda fonden. Som förvaltning av LifeStrategy-fonder  är automatisk, vilket betyder att de är användbara för investerare som vill dra fördel av aktieexponering utan att behöva fortsätta mixtra med sina investeringar för att få bästa avkastning.

Hur beräknar Vanguard risktolerans?

Det finns ett avsnitt på Vanguards webbplats med titeln Investing Education där potentiella investerare kan lära sig om att investera med Vanguard. Det finns vägledning om val av fonder beroende på erfarenhet och inställning till risk samt en pensionskalkylator för dem som vill överväga Vanguard SIPP.

Hur jämförs Vanguards avgifter med andra plattformar?

Tidigare jämförde jag de underliggande fondavgifterna (OCF) för en typisk Vanguard-spårare med de för en av de mest prisvärda konkurrenterna. Men hur står sig Vanguard jämfört om du investerar i en av dess Lifestrategy-fonder? När allt kommer omkring väljer de flesta investerare (med rätta eller fel) fortfarande att investera i en enda förvaltad fond med blandad tillgångar (blandad). Tabellen nedan jämför den ungefärliga totala avgiften för någon som investerar sitt årliga ISA-bidrag i en förvaltad fond med ledande fondplattformar. Jag har rankat tabellen med den billigaste överst och den dyraste i botten.

Which Vanguard funds are the best?

The problem for inexperienced investors using Vanguard Investor is knowing which tracker funds to invest in. First you'd need to decide your desired asset mix and then decide which trackers to pick. For novice investors or those not wanting to manage their portfolio themselves the Vanguard Lifestrategy funds are most suitable. However those who want to build their own portfolio will find our investment portfolio tool useful. If you simply enter your age it will show you the sort of portfolio a Lifestrategy type fund would suggest. You will see the percentage exposure to different types of assets such as UK equities. You can then tinker with this yourself and then invest in individual Vanguard tracker funds for each asset. This has the benefit of enabling you to reduce the heavy US equity exposure that Vanguard Lifestrategy funds have.

Vanguard vs other robo-advisers

Vanguard Investor has been labelled as a robo-advice firm by the press. The term robo-advice is very misleading in my opinion as it is used as a catch-all label for any online investment platform that automates much of its investment management and selection. Vanguard is without doubt one of the cheapest ways to invest for UK investors but research has shown that only 3% of consumers would let a 'robot' decide and act on their behalf when it comes to financial matters. Unlike Vanguard other robo-advice firms do have a more human element to their processes behind their online investment platform. For many UK investors this is preferable.

If you are focused purely on costs or want to find the cheapest way to invest in Vanguard funds then Vanguard Investor is for you. However if you want the cost benefit of using investment trackers but with a human strategic overlay then there are a number of other robo-advice firms you might want to use which are only marginally more expensive, which I cover in the next section. The drawback of a purely passive route with no strategic overlay is that you are totally at the whim of the market. That is a good thing if markets are rallying but a bad thing in a severe market sell-off. The Lifestrategy funds go some way to addressing this but my experience suggests that the asset mix doesn't actually change that much over time.

Vanguard investment alternatives

For those investors wanting to enjoy the cost savings associated with using passive trackers but with a more human strategic overlay should consider the likes of Wealthify* or Moneyfarm*.  As you can see from the cost chart above that Wealthify, in particular, is one of the cheapest ways to invest in a managed portfolio and they also offer a pension product as well as a junior ISA, a Stocks and Shares ISA account and a general investment account. Furthermore, Wealthify has a minimum investment amount of just £1, compared to £500 if you invest with Vanguard or Moneyfarm. This means that you can open an account with them and trial their service with a small initial investment before deciding to commit more.

Vanguard personal financial planning service

In April 2021 Vanguard launched its personal financial planning service aimed towards investors planning for retirement. The service aims to produce a tailored investment portfolio from a mix of its equity and fixed-income funds. It has a minimum investment requirement of £50,000 and has an all-in cost of 0.79%. You can read more in our article "Vanguard launches personal financial planning service for pension savers".

What protection is there from Vanguard going bust?

Investors money is held separately from Vanguard's own investments with all funds held in a nominee account in accordance with Financial Conduct Authority (FCA) rules. In the unlikely event of Vanguard becoming insolvent then an insolvency practitioner would be able to identify assets held by investors and make sure they are returned as quickly as possible. Investments in Vanguard are also covered by the Financial Services Compensation Scheme which covers most investments up to £85,000 under an eligible claim.

Slutsats

Vanguard Investor has been a game-changer for the industry and it has sparked a price war amongst platforms. It also means that fund managers have to justify their more expensive annual management charges by providing additional performance. Vanguard Investor is the cheapest way to invest in Vanguard funds if you have less than £80,000. However if you want to invest more than £80,000 (even over time) it is currently cheaper to use Interactive Investor* to buy Vanguard funds if you are investing via a Stocks and Shares ISA or general account. You can also use Interactive Investor to invest in a SIPP, however due to its £10 per month administration charge, you would need to invest more than £160,000 to make a saving. Another advantage of using Interactive Investor is that you can invest in thousands of unit trusts, investment trusts ETFs and shares (Vanguard only offers you access to their own 76 funds/ETFs).

Vanguard's Lifestrategy funds are a good one fund solution for many investors (Interactive Investor even promote them as such - see my full Interactive Investor review) but there is limited human strategic overlay. In addition while performance is good it seldom tops the charts, although more importantly it seldom props up the charts. With the advent of robo-advice propositions, it is possible to enjoy similar cost savings to that of Vanguard but with a more strategic human overlay and better user experience via the likes of Wealthify or Moneyfarm.

If you want to run your investments yourself strategically then you are still better off using a fund platform with a wide range of funds on offer, but perhaps investing in any Vanguard funds via Vanguard Investor. You can see our analysis of the best investment platforms here. While Hargreaves Lansdown remains the UK's most popular investment platform, Interactive Investor remains the obvious choice in this instance, with iWeb being a consideration if you are not interested in platform size, usability or additional tools and insight.

Om en länk har en * bredvid sig betyder det att det är en ansluten länk. Om du går via länken kan Money to the Masses få en liten avgift som hjälper till att hålla Money to the Masses gratis att använda. The following link can be used if you do not wish to help Money to the Masses or take advantage of any exclusive offers -Interactive Investor, Wealthify, Moneyfarm