Många människor följer en köp-håll-strategi när det gäller att investera:Du vet, håll bara på dina aktier genom de dåliga tiderna, så kommer du att bli bra till slut. Är det sant? Jag tror inte det.

Jag tror att buy-hold är en farlig filosofi, speciellt om du är en pensionär som lever på dina investeringar. Björnmarknader tenderar att inträffa vart tredje år i genomsnitt (vi är långt framme) och kan förstöra ditt pensionsboägg om du behåller det på marknaden.

Låt oss undersöka vad som kunde ha hänt om du hypotetiskt hade investerat 1 miljon dollar i en S&P 500-indexfond som exakt spårade S&P 500, som inte tog ut några interna utgifter eller avgifter. Du tog inte på dig några externa investeringsförvaltningsavgifter för att förvalta den fonden och du "höll kursen" under en period som inkluderade björnmarknader.

I januari 2000 låg S&P 500 på 1441. I januari 2018 nådde S&P 500 en ny rekordnivå på 2872, nästan en fördubbling under den 18-årsperioden. Genom att använda regeln 72* för att hitta din avkastning skulle du dividera 72 med 18 år och upptäcka att dina investeringar i genomsnitt hade en avkastning på 4 %. Hade du tagit ut 4 % varje år från din investering, som många säger att du borde för att täcka din pensionskostnad, kanske du tror att du fortfarande skulle ha haft din ursprungliga 1 miljon dollar idag.

Tyvärr har du fel.

Till att börja med måste du överväga inflationen. En miljon har idag inte samma köpkraft som 1 miljon dollar för 18 år sedan. Med hänsyn till det skulle den 1 miljon du började med faktiskt vara värd cirka 600 000 USD.

Den andra frågan är att S&P 500-indexet inte levererade 4 % jämnt under den perioden. Den föll med nära 50 % under de två åren av Y2K-marknaden, och du skulle ha förvärrat den förlusten genom att ta ut de 4 % du behövde för att leva på. Samma sak hände under 2008 års björnmarknad:S&P 500 föll med cirka 57 %, men med dessa ytterligare 4 % skulle dina pengar ha förbrukats med över 60 %, vilket lämnar dig med mindre än 40 % kvar. Bönder kallar det för att "äta ditt frö majs". Om du äter din frömajs har du inget kvar att plantera när växtsäsongen kommer.

Och det finns ett annat problem:Om du är som de flesta pensionärer, skulle du förmodligen inte ha haft 100 % av dina pengar i aktier. Om du hade en split på 60/40 aktier/obligationer, skulle din faktiska avkastning för aktiefördelningen ha varit närmare 2,4 % under den 18-årsperioden. Och kom ihåg att du fortfarande tog ut 4% hela den tiden och åt mer och mer av dina frömajs. Strunta i att komma framåt – det skulle vara svårt att få tillbaka ens den initiala investeringen under detta scenario.

Det finns ett gammalt uttryck:Det är inte hur mycket du tjänar som spelar roll, det är hur mycket du behåller. Om du vill behålla mer av dina pengar tror jag att köp, håll och sälj är en mycket bättre strategi än köp-håll. Genom att använda vår köp-, håll- och säljstrategi rådde vi våra kunder att sälja i november 2007 och hålla sig utanför till juni 2009. Jag tror att köp, håll och sälj kan hjälpa dig att undvika förluster under björnmarknader och skydda de investeringar du behöver för att leva vidare under din pensionering.

Vissa kanske säger att jag förespråkar att tajma marknaden. Inget kunde vara längre från sanningen. Vad jag förespråkar är att du överväger en stop-loss-order när du investerar. För att göra detta skulle du ställa in en acceptabel procentuell förlust under den tidigare högsta dina investeringar nådde och sälja när du når den stop-loss-punkten. En annan bra sak med en stop-loss:När dina investeringar växer bör din stop-loss-poäng stiga tillsammans med dem.

Håll utkik efter framtida artiklar där jag kommer att diskutera hur man ställer in stoppförluster (det finns några saker att vara försiktig med, särskilt på volatila marknader), var du ska överväga att lägga dina pengar när du har sålt och hur du skapar en strategi för att köpa tillbaka in på marknaden efteråt.

* Regeln om 72 är en ekvation som uppskattar antalet år som krävs för att fördubbla dina pengar med en given årlig avkastning.