Vid varje given familj eller social händelse, när någon vet att jag är en finansiell planerare, blir jag alltid dragen åt sidan för att svara på en brännande personlig ekonomifråga. Jag kan sympatisera med läkare.

Jag brukar få frågan om marknaden eller någon aktie, men om jag är engagerad i samtalet tillräckligt länge får jag nästan alltid frågan om en hellivsförsäkring. Det brukar börja som:"Min (svåger, granne, collegekompis - fyll i det tomma fältet) fortsätter att bråka mig om hela den här livförsäkringen, vad tycker du? Ska jag köpa den?" Jag älskar när människor jag bara träffar frågar mig det här, som om jag kan knäppa siffrorna på plats och göra en komplett analys över några cocktails.

Det jag brukar säga till dem är något kort och artigt, som "det beror på" eller "det finns för- och nackdelar", för att inte ge olämpliga råd. Men om de fortsätter att gräva och är genuint intresserade, säger jag till dem i förväg och ärligt, att att köpa en hel livspolicy var ett av de bästa ekonomiska planeringsbesluten jag någonsin tagit, och faktiskt köpte jag bara mer på mig själv och min fru. Jag är en finansiell planerare med licens att sälja försäkringar, men jag tror uppriktigt på produkten, eftersom jag har ägt den själv.

Vad en policy för hela livet gjorde för mig

Det här är vad jag säger till dem:

1. Hela livet tvingade mig att spara. Jag har ägt min försäkring i cirka 10 år nu, och kontantvärdet (eller eget kapital i avtalet) är precis vad jag lägger in i försäkringen. Med tanke på alla krav på mitt kassaflöde med att ha tre barn och driva ett företag vet jag hur snabbt pengar kan gå. Jag är tacksam över att ha sparat dessa pengar.
2. Det gav mig sinnesfrid. Det är tröstande att veta att mina barn kommer att ärva något. Jag har sett förmögenheter gjorda och förlorade, kunder blir uppsagda och hälsoproblem stör en karriär. Det verkar aldrig gå som planerat. Jag är tacksam att oavsett var min ekonomiska bild hamnar - om jag inte sparar tillräckligt eller om jag använder mina andra pengar i pension - så länge min premie betalas på hela livförsäkringen, kommer barnen att få något. Tänk på att det inte är en förmögenhet, men det kommer att hjälpa till att betala för en handpenning på ett hus eller deras barns collegeräkningar. Det är sinnesfrid.
3. Hela livet kommer att hjälpa mig i framtiden. Eget kapital i hela min livspolicy är min att använda i alla åldrar av någon anledning. Jag har sett kunder använda sin policy som säkerhet för ett företagslån, medan andra använder kontantvärdet för att komplettera sin pensionsinkomst. Nyligen köpte jag och min fru en livsförsäkring som gör att vi kan använda dödsfallsersättningen för framtida kostnader för långtidsvård. Det är återigen sinnesfrid.

Så fungerar policyer för hela livet

Om jag får frågan hur hela livförsäkringar fungerar brukar jag säga att en del av din årliga premie används för att betala livförsäkringen och resten investeras av försäkringsbolaget. Försäkringsbolaget kan återbetala en del av din premie varje år i form av utdelning. Utdelningar är inte garanterade men kan hjälpa till att bygga upp kontantvärdet. Kontantvärde är pengarna i försäkringen som är din.

Vid någon tidpunkt är utdelningen och avkastningen på ditt kontantvärde tillräckligt stor för att betala för framtida premier, så du behöver inte betala ur egen ficka längre. Detta kan ta flera år, beroende på hur utdelningen presterar - en högre utdelning innebär att försäkringen kommer att betalas ut tidigare. När ditt kontantvärde växer, kommer din dödsfall också att gynnas. Om du lånar pengar från försäkringen kallas detta för lån. Eventuellt obetalt lån dras av dödsfallsersättningen vid dödsfall. Det finns mer med dessa policyer – som de olika utdelningsalternativen – men detta är kärnan.

Vad man ska titta efter i en policy

När jag väl täcker vad en hel livspolicy gjorde för mig, nickar min följeslagare i samtalet instämmande på huvudet, smuttar på deras cocktail och säger sedan något i stil med, hur mycket ska jag ha eller vilken typ? Sedan kommer jag in på hur jag bygger policyer för mina kunder. Jag säger till dem att det finns många olika typer och bärare, men jag har vissa preferenser. Jag föredrar att köpa en policy för hela livet från ett ömsesidigt bolag jämfört med ett aktiebolag, eftersom ett ömsesidigt bolag inte är föremål för börsens nycker lika mycket som ett icke-ömsesidigt. Eller jag föredrar en försäkring med låga initiala återköpsavgifter så att mer av min premie kan komma till jobbet.

Möjliga nackdelar

Jag säger åt dem att också överväga nackdelarna. Till exempel:

• Det här är inte en kortsiktig produkt. Vad jag menar med detta, är att förvänta dig inte att få en bra avkastning på dina pengar under de första åren, det fungerar inte så. Dessa policyer tar tid att bygga upp eget kapital. Dessutom skulle du inte köpa den här policyn om du behövde pengarna tidigt eftersom du inte skulle få tillbaka dina pengar. Återigen, detta är inte en kortsiktig produkt. Du måste ha tålamod.
• Det är låg initial tillväxt.
• Avgifter under de första åren kommer att avskräcka dig från att dra ut pengar för tidigt.
• Och se till att du kan betala premien:Du vill inte fastna med en räkning du inte har råd med.

Jag kan vanligtvis se om någon köpt en försäkring eller om de såldes en baserat på storleken på premien i förhållande till deras inkomst. Någon med blygsamma medel bör ha en blygsam policy, premien ska inte stressa dem och vara en bärare på deras kassaflöde. Vad som helst kan hända, som att förlora ett jobb eller se ett företag surt, och om du slutar betala premien i förtid, kommer du vanligtvis inte att få tillbaka alla dina pengar eftersom det vanligtvis tillkommer återköpsavgifter tidigt (beror på typen av försäkring ).

Om du inte har råd med premien finns det alternativ. Du kan alltid begära en lägre premie, men var medveten om att din dödsfallsersättning kommer att minska. Om du har tillräckligt med kontantvärde i försäkringen kan du se om du kan hoppa över premiebetalningen för det året och låna från försäkringen för att betala räkningen. Detta kommer att orsaka ett lån, som som tidigare nämnts kommer att tas av från dödsfallsersättningen vid dödsfall om det lämnas obetalt. Vissa försäkringar har mer kontantvärde under de tidigare åren och lägre återköpsavgifter, så kallade "High Early Cash Value"-produkter. Dessa kan vara till hjälp om du är orolig för att ge upp en försäkring tidigt.

Botta på raden

Allt som allt, i slutet av sådana här samtal mår jag alltid bra över mitt beslut att köpa en hel livspolicy. Det enda jag ångrar är att jag inte köpte mer när jag var yngre och det var billigare. Det är inte för alla, men under de rätta omständigheterna, åtminstone enligt min erfarenhet, kan hellivsförsäkring vara ett användbart verktyg för ekonomisk planering.