När du sätter dig ner med en traditionell finansiell rådgivare för att planera din pension kommer du att ge henne den utgiftsbudget du har i åtanke. Rådgivaren kommer att justera det beloppet för inflation och efter att ha kört siffrorna genom en "svart låda"-modell, kommer han att förutsäga hur många år ditt pensionssparande - vanligtvis består av kontanter, aktier och obligationer - kommer att räcka.

Modellen för att göra denna förutsägelse kallas "stokastisk" - ett fint sätt att beskriva vad som är en typisk Monte Carlo-simuleringsmodell.

Vad du bör veta om den här modelleringsmetoden

Problemet är att det ger dig sannolikheter, inte säkerheter - vilket betyder att din "planering" är ungefär som att spela ett roulettehjul eller något av de andra kasinospelen. Den stokastiska modellen kommer att undersöka många scenarier för de kommande åren. Det kommer att ta hänsyn till historisk aktiemarknadsavkastning och volatilitet, och till och med inflationens volatilitet, för att mäta ditt sparande mot dina möjliga livslängder.

Sannolikheterna visas på en datorskärm som snirkliga linjer för att visa värdet av dina besparingar. När du testar mot stigande åldrar ökar antalet rader som träffar noll, vilket indikerar en större chans att dina pengar tar slut innan du gör det. Allt detta översätts till en förutsägelse i stil med:"Med din budget och med förväntad inflation har du 90 % chans att dina pengar kommer att räcka till 90 års ålder om marknader i framtiden fungerar som tidigare marknader."

Det är lätt att urskilja bristen på precision. Men om du inte gillar förutsägelsen har du inte många alternativ. Även om du kan öka andelen obligationer eller kontanter till investeringsmixen för att minska volatiliteten, sänker det också din genomsnittliga förväntade avkastning. Ett annat alternativ är att justera din budget och sänka din månadsinkomst – och hoppas att dina besparingar kommer att räcka längre. Du kan sluta med ett utgiftsmål innan du går ut från kontoret, men processen gömd i den svarta lådan är komplex och du har fortfarande att göra med sannolikheter.

Hur man tar hänsyn till personliga omständigheter

Och scenariot jag just beskrev handlar bara om inkomsten för en person, utan oväntade utgifter och en genomsnittlig livslängd. Låt oss lägga till frågorna som uppstår när "livet händer."

• Kommer din ekonomi att stödja din make efter din död?
• Hur mycket arv vill du lämna till dina barn?
• Var kommer pengarna ifrån för utgifter för sjukvård och vårdpersonal som Medicare inte täcker?
• Vad händer om ditt hus behöver dyra reparationer? Eller behöver dina barn eller barnbarn ett lån?
• Och vad händer om marknadens volatilitet innebär att dina besparingar fick ett slag samma månad som du hade de oväntade utgifterna?

Alternativet är inkomstfördelning

Inkomstallokering fokuserar på att ge inkomster som varar livet ut, istället för att förutsäga när dina besparingar tar slut.

Tillägget av annuitetsbetalningar till utdelningarna och räntan som din portfölj genererar garanterar inkomster för livet och jämnar ut volatiliteten som hänger som ett mörkt moln över andra planer. Det gör din planering mycket enklare, eftersom du inte längre behöver vara helt beroende av aktie- och obligationsmarknaderna.

Deterministisk vs. Monte Carlo-planering

Om du inte vill lita på din ekonomiska framtid till kasinot, erbjuder inkomstfördelning en plan som är mycket mer förutsägbar. En inkomstfördelningsplan kommer att fortsätta att omfatta aktier och obligationer. Noterbart är att livränta inte eliminerar alla risker, men de gör risken mer hanterbar. Mitt råd är att vara beroende av inkomstlivräntor för högst 30 % till 35 % av din portfölj.

Inkomstfördelning gör det också lättare att förbereda.

När du utformar en plan för inkomst väljer du din syn på aktiemarknaden (hur mycket risk är du bekväm med?). Sedan testar du resultaten och skapar de inkomstnivåer och arv till dina arvingar som fungerar för dig. Om du inte gillar resultaten kan du revidera dina antaganden.

När du bygger en inkomstfördelningsplan för dig och din familj kommer du att överväga hur din pensionsinkomst kommer att se ut under tre olika resultat:En marknad som i genomsnitt har en årlig tillväxt på 4 %, 6 % eller 8 %.

Och vilket datum din plan än träder i kraft kan du återkomma för justeringar senare.

Planering för troliga omständigheter

Med Inkomstfördelning kan du skapa scenarier och göra ändringar tills du är nöjd med resultatet. Beräkningarna är lika enkla när du lägger till variablerna för stöd till make, hälsoproblem sent i livet och ekonomiskt arv för barn. Här är några exempel:

• Du och din make kan var och en ha dina egna livränta, eller så kan du se till att dina livränta fortsätter att betalas ut till din make om du blir godkänd först.
• Du kan skapa inkomster som kommer att slå in när du eller din make når en viss ålder – vanligtvis 85 – för att hjälpa till att betala för medicinska och andra kostnader som inte täcks av statliga program. Det görs med en uppskjuten inkomstlivränta.
• Du kan testa vad en stor planerad – eller till och med en oväntad utgift – kan göra med din inkomst.

Vart tar marknadsrisken vägen?

Visserligen kan arvet du lämnar dina barn eller barnbarn vara lägre tidigare i pension när du använder en inkomstfördelningsplan. Det beror på att din plan skyddar din pensionsinkomst – livet ut — i form av livränta, som minskar dina risker mot långvarigt dåliga marknadsresultat. Men det kommer med en avvägning. I det här fallet kommer det att vara det belopp du skickar vidare till dina arvingar tidigt i pension.

Min uppfattning är att arvingar bör välkomna den avvägningen. Om ditt Monte Carlo-scenario eller bara dålig planering lämnar dem på kroken för din inkomst när dina besparingar tar slut, kommer de att uppskatta din smartare livstidsplanering. Även om det finns en chans att du kan överföra ett mindre arv till barnen, låter inkomstfördelning dig behålla ditt oberoende så länge som möjligt.

Frågor? Besök Go2Income för fler idéer om hur du kan öka din pensionsinkomst och kontakta mig gärna på Ask Jerry med frågor.