Få av oss skulle gå utan bil-, hem-, liv- eller sjukförsäkring. Men den sortens försäkring som skyddar mot risken att få slut på pengar på äldre dagar är fortfarande kraftigt underutnyttjad. Det kallas en livränta med uppskjuten inkomst eller en livränta.

Jag tror att de flesta som planerar för pension starkt bör överväga en inkomstlivränta, och en rapport från Brookings Institution bekräftar den uppfattningen. Konceptet med denna typ av livränta är enkelt. Köparen sätter in ett engångsbelopp eller en serie betalningar hos en försäkringsgivare. I gengäld garanterar försäkringsgivaren att betala dig en inkomstström i framtiden. Det är därför det är känt som en uppskjuten inkomstlivränta.

Du väljer själv när dina betalningar ska börja. De flesta väljer livstidsbetalningar som börjar vid 80 års ålder eller äldre. Garanterad livstidsinkomst är ett kostnadseffektivt sätt att försäkra sig mot att få slut på pengar under mycket hög ålder.

Den största nackdelen är att livräntan inte har någon likviditet. Du har fört över dina pengar till ett försäkringsbolag i utbyte mot en garanti för framtida inkomst. Människor som inte har råd att binda några av sina pengar bör inte köpa en uppskjuten inkomstlivränta.

Vad ligger bakom oviljan att köpa livränta

Med tanke på att traditionella företagspensioner i stort sett har försvunnit borde det finnas stor efterfrågan på inkomstlivräntor, skriver Martin Neil Baily från Brookings och Benjamin Harris från Kellogg School of Management i Brookings Institution-rapporten 2019, med titeln "Can Annuities Become a Bigger Contributor to Pensionsskydd?” Men efterfrågan finns helt enkelt inte där.

Varför? Några anledningar:

• Människor överskattar sin förmåga att investera pengar på ett klokt sätt.
• De är också oroliga för att om de inte lever tillräckligt länge, kommer livräntan inte att vara värd kostnaden. Men det är en felaktig syn, enligt Baily och Harris, eftersom det är försäkringen som är den mest värdefulla aspekten av livräntan.
• Och ämnet är förvirrande för konsumenterna, delvis på grund av terminologin. Livräntor omfattar både inkomstlivräntor samt fasta, indexerade och rörliga livräntor som främst är spar- eller investeringsinstrument, påpekar de.

Varför fungerar uppskjutna inkomster så bra?

Inkomstuppskov är en viktig del av ekvationen. Försäkringsgivaren investerar dina pengar så att de växer tills du börjar få inkomst. Till exempel, om du köper en livränta vid 55 års ålder och inte börjar betala ut inkomster förrän 85, skördar du fördelen av 30 år av sammansatt tillväxt utan aktuella skatter. Du skördar samma tillväxt- och skattefördelar med en 401(k) eller en IRA, men med en icke-kvalificerad livränta (en som inte finns i en pensionsplan) behöver du inte ta erforderliga minimiutdelningar (RMD) från och med 72 års ålder och kan därmed förlänga skatteuppskov. Dessutom är icke-kvalificerade livräntor inte föremål för årliga gränser för bidrag som IRAs och 401(k)s är, så du kan spara bort mycket mer om du vill.

Ju längre du dröjer med att ta ut betalningar från uppskjutna inkomstlivräntor och ju äldre du är när du börjar ta dem, desto större månatlig utbetalning.

För det andra subventionerar köpare som inte lever till en hög ålder de som gör det. Sådan riskdelning är hur alla försäkringar fungerar, oavsett om det är hem-, bil- eller livslängdsförsäkring.

Inga mer oro för att få slut på pengar

En uppskjuten inkomstlivränta ger unik flexibilitet när du planerar din pension. Anta att du planerar att gå i pension vid 65. Du kan använda en del av ditt sparande för att köpa en uppskjuten inkomstlivränta som ger livstidsinkomst från 85 till exempel. Sedan, med resten av dina pensionspengar, behöver du bara skapa en inkomstplan som tar dig från 65 till 85 år – istället för på obestämd tid.

Du behöver inte hantera osäkerheten i att försöka få dina pengar att räcka under hela din livstid.

Brookings rapport gör en liknande poäng. En inkomstlivränta kan ersätta obligationer i en portfölj. Anta till exempel att ett pars allokering är 60 % aktier och 40 % obligationer. Paret kunde säkert sälja alla sina obligationer och använda intäkterna för att köpa en inkomstlivränta. Att inneha en livränta ger stabilitet i en pensionsportfölj … vilket gör det onödigt att hålla obligationer, eller inneha samma belopp i obligationer.

Dessutom, eftersom du vet att du kommer att ha en säker livsinkomst senare, kan du känna dig mindre begränsad när det gäller att spendera pengar under de första åren av din pension.

Ett par annuitetsalternativ att överväga

Om du är gift kan du och din make var och en köpa individuella livräntor. Eller så kan du köpa en gemensam utbetalningsversion, där betalningar är garanterade så länge endera maken lever.

Vad händer om du dör innan du börjar ta emot betalningar eller efter bara några år när det totala beloppet av betalningar som tas emot är mindre än den ursprungliga insättningen? För att hantera den risken erbjuder de flesta försäkringsbolag ett alternativ för återbetalning av premien som garanterar att dina förmånstagare kommer att få den ursprungliga insättningspremien.

Detta är ett populärt alternativ, men det minskar utbetalningsbeloppet något jämfört med utbetalningsbeloppet utan återbetalningsgarantin. Om du inte har en make eller någon annan som du vill lämna pengar till behöver du inte det här alternativet.

Brookings-rapporten "Kan livräntor bli en större bidragsgivare till pensionsskydd?" kan laddas ner på www.brookings.edu/research/can-annuities-become-a-bigger-contributor-to-retirement-security/ .