För många pensionärssparare definierar det framgång:förmågan att enbart leva på sin ränteinkomst efter att de lämnat arbetskraften.

En portfölj som producerar tillräckligt med passiv inkomst för att täcka dina levnadskostnader utan att behöva invadera huvudstolen (summan pengar du investerat) garanterar att du inte kommer att överleva dina tillgångar, åtminstone i teorin. Det bevarar också värdet av din egendom för framtida arvingar.

Men vad krävs för att skapa en avdragsfri pension? Och med ränteavkastningen som fortfarande svävar nära historiska låga nivåer, är det möjligt att uppnå det målet utan att ta större risk? (Kalkylator för pensionsinkomst)

"Det är definitivt möjligt, beroende på din portföljstorlek och dina inkomstbehov", säger Roy Janse, en finansiell expert på DeHollander &Janse Financial Group i Greenville, South Carolina. "Det är verkligen en enkel ekvation. Om du behöver 40 000 USD att leva på och du har en portfölj på 1 miljon USD som ger en avkastning på 4 procent, vilket är ungefär vad du kan förvänta dig utan att gå in i investeringar med högre risk, kommer det att fungera. Men om din portfölj inte är av den omfattning att den ger den inkomsten, eller om dina utgifter är för höga, kommer den inte att göra det.”

Det magiska numret

För att avgöra hur stor din portfölj måste vara för att täcka räkningarna med endast din investeringsavkastning, ta en kalkylator.

Ange mängden årsinkomst du tror att du behöver under dina pensionsår och dividera den siffran med din beräknade avkastning (eller inkomst). Om du till exempel behöver ersätta 100 000 USD per år i inkomst och du förväntar dig att tjäna 2,5 procent på dina investeringar, behöver du spara 4 miljoner USD (100 000 USD / 0,025 =4 miljoner USD).

Beräkningen förändras avsevärt om du kan uppnå en högre avkastning, säger Matt Chancey, en privat förmögenhetsförvaltare i Tampa, Florida. Genom att tjäna 5 procent per år, till exempel, kan du generera samma mängd årlig inkomst (100 000 USD) med hälften så mycket sparat – 2 miljoner USD. "Det är en stor skillnad", sa han.

Observera att du kanske inte behöver så mycket sparat om du har andra inkomstkällor, inklusive pensioner, socialförsäkringar eller stiftelser.

"Om du förväntar dig att få $40 000 i årlig socialförsäkringsinkomst och behöver $100 000, behöver du nu bara ersätta $60 000 i inkomst, vilket är möjligt med $1,2 miljoner sparat kapital (förutsatt att din investering ger 5 procent)", sa Chancey.

För att få en högre avkastning måste du dock ta större risk.

Pensionärer förlitade sig en gång i hög grad på den relativa säkerheten hos räntebärande värdepapper (obligationer och insättningsbevis) för att producera förutsägbara inkomster med liten eller ingen risk. Insättningsbevis (CD), ett federalt försäkrat sparkonto, erbjöd tvåsiffriga räntor i slutet av 1970- och 1980-talet. Och långfristiga statsobligationer, som är emitterade och backas upp av den amerikanska regeringen, kan tillförlitligt räknas med att generera 5 procent (eller bättre) avkastning så sent som 2003. Men dessa dagar är förbi.

Räntorna i dag är fortfarande på botten, med räntan på statsobligationer och femåriga CD-räntor som erbjuder ungefär 2 procent vardera, långt under den nuvarande inflationstakten. Att leva på räntan på räntebärande värdepapper idag är nästan omöjligt för alla utom de största portföljerna.

Inflationsrisk

Enligt Janse måste ultrakonservativa investerare överväga alternativkostnaden. Genom att behålla sina pengar i lågavkastande värdepapper minskar de sin inkomstpotential och begränsar värdet på sin framtida egendom. De kan till och med förlora köpkraft om de värdepapper de äger tjänar mindre än inflationstakten.

Inflationen pressar upp kostnaderna för varor och tjänster över tid, vilket urholkar värdet av investeringar och sparande.

Under de senaste 30 åren, exklusive de senaste ökningarna kopplade till pandemin, har inflationen i genomsnitt legat från 2 procent till 3 procent per år. För perspektiv betyder det att samma sak som kostar en ny pensionär 1 000 USD idag skulle kosta dem ungefär 2 100 USD om 30 år.

"Om du vill ligga steget före inflationen måste du vanligtvis uppnå en avkastning på minst 3,5 procent eller 4 procent", sa Chancey.

Rätt strategi för dig

Det finns bokstavligen dussintals pensionsinkomststrategier som finns och att välja den som är rätt för dig bestäms av vad du försöker åstadkomma och din tolerans för risk.

Janse sa att han råder pensionärer som försöker maximera sin avkastning att överväga en blandning av olika tillgångstyper, inklusive räntebärande värdepapper för att skydda mot börsnedgångar, utdelningsbetalande aktier med jämn avkastning och till och med potentiellt hyresintäkter från fastigheter.

Aktier erbjuder möjlighet till högre avkastning, men innebär större risk.

Under det senaste seklet har aktier gett en genomsnittlig avkastning på cirka 10 procent per år, jämfört med långfristiga statsobligationer som har avkastat från 5 procent till 6 procent. ¹ Men aktiemarknaden ger inga garantier. De som investerar i aktier måste vara beredda på prestationsvolatilitet och möjligheten att de kan förlora pengar. Inte alla pensionärer är bekväma med att utsätta sitt boägg på spel.

Ett sätt att minska risken (och hjälpa dig att sova på natten) och samtidigt nå högre avkastning är att dela upp din portfölj i tre distinkta hinkar, sa Janse. Denna hybridlösning placerar kortfristiga tillgångar (som behövs under de första tre till fem åren av pensioneringen) i lågavkastande, konservativa investeringar, såsom penningmarknader och sparkonton eller statsskuldväxlar.

Nästa hink, öronmärkt för användning under pensionsår sex till 10, kan låsas in i insättningsbevis eller konservativa obligationer, såsom statsobligationer, och potentiellt företagsobligationer från "mycket solida kontantrika företag" för att producera en något högre ränta återvändande, sa han.

Den sista hinken skulle vara avsedd för konservativa utdelningsbetalande aktier som ger en regelbunden inkomst och har potential att leverera större avkastning. Mängden och typen av investeringar som skulle användas i varje hink skulle i hög grad bero på pensionärens risknivå och deras potentiella behov av framtida klumpsummauttag, bland andra faktorer, och kan därför variera avsevärt.

Enligt Chancey är de som försöker bevara sin egendom för nästa generation, även om det kräver en nedskärning av sin livsstil, bra kandidater för en avdragsfri portfölj.

"Förutsättningen är att aldrig döda guldgåsen och leva på guldägget," sa han. "Alla kan inte åstadkomma det, men det är ett bra mål att skjuta mot."

Permanent livförsäkring, som en hel livförsäkring, kan erbjuda en extra backstop för en pensionsportfölj. Under nedgångar på marknaden kan det vara möjligt att använda en policys kontantvärde för levnadskostnader, för att bevara investeringskapitalet för att kapitalisera på en eventuell marknadsåterhämtning. (Läs mer: Hur livförsäkring kan hjälpa dig i din pension)

Att betala livränta eller inte

Livräntor, som är kontrakt utfärdade av ett försäkringsbolag som ger garanterade betalningar antingen omedelbart eller någon gång i framtiden i utbyte mot en förskottsbetalning eller en serie av betalningar, är ett annat sätt att potentiellt öka din inkomst i pension. Men de är inte nödvändigtvis rätt för alla.

"Det kan vara bra för en avkastningsstrategi eftersom den ger fler garantier, men om du behöver 20 000 $ för ett nytt tak eller en bil, kanske du inte har tillgång till huvudmannen", sa Janse. "Generellt skulle jag inte rekommendera att du investerar alla dina likvida tillgångar i en livränta. "

En annuitetsinvestering kan omvandlas till en serie periodiska inkomstbetalningar. Livräntor kan vara livräntor för en viss period eller för livräntetagarens livstid, vilket i huvudsak garanterar en inkomstström för hela eller en del av pensionsåren. Och förutom garanterad inkomst är de två andra fördelarna med livränta skatteuppskjuten tillväxt och borgenärsskydd.

"En person som kan passa bra för en livränta är en läkare eftersom [hälsovården är] en rättstvist bransch och pengarna som sätts in i en livränta tenderar att skyddas från borgenärer, beroende på staten och jurisdiktionen", säger Chancey .

På liknande sätt kan pensionärer med betydande tillgångar vilja överväga en livränta, eftersom ränta från obligationer och utdelningsbetalande aktier potentiellt kan orsaka att deras socialförsäkringsförmåner blir överdrivet beskattade, eller pressa dem över inkomsttröskeln till där deras Medicare-premier skulle öka.

"Om de ägde en livränta och lät sina inkomster samlas där istället, skulle det kunna bli betydande skattebesparingar", sa Chancey.

Däremot kan de som försöker bevara sin egendom för nästa generation luta sig tyngre mot en avdragsfri portfölj, även om det kräver att deras livsstil minskar.

"För personer med mer av ett äldre mål och de som inte kan sova på natten med sina besparingar i riskzonen, kan en pension med enbart avkastning vara ett bra alternativ", sa Janse.

Om dina pensionsmål inkluderar att bevara din kapital, kan en avdragsfri pension vara ett uppnåeligt mål. En finansiell expert kan hjälpa dig att avgöra hur mycket besparingar du behöver avsätta och rekommendera en investeringsstrategi som ger en adekvat avkastning, samtidigt som man tar hänsyn till låga räntor och inflation.