Rörelsekapital är de pengar som blir kvar om du subtraherar ett företags kortfristiga skulder från dess omsättningstillgångar. Allt annat lika, ju mer rörelsekapital ett företag har till hands, desto mindre ekonomisk belastning upplever det.
Ett företag som har för mycket rörelsekapital till hands är dock inte t använda sitt rörelsekapital effektivt. Lär dig vad rörelsekapital är, hur man beräknar det och hur man använder det för att tolka en aktieemittents kortsiktiga likviditet.
Rörelsekapital är pengarna ett företag skulle ha över om det skulle betala alla sina kortfristiga skulder med sina omsättningstillgångar. Kortfristiga skulder är skulder som förfaller inom ett år eller en driftscykel. Omsättningstillgångar är tillgångar som ett företag planerar att använda under samma period.
Exempel på kortfristiga skulder är leverantörsskulder, kortfristiga lån, löner skatter som ska betalas och inkomstskatter som ska betalas. Varje konto som ska betalas inom ett år eller driftscykel är en kortfristig skuld.
Några exempel på omsättningstillgångar är kontanter, kundfordringar, investeringar som kan likvideras, och inventering. I allmänhet redovisar liknande företag i liknande branscher inte alltid både omsättningstillgångar och skulder på samma sätt internt eller i sina finansiella rapporter.
När man tittar på företagets ekonomi är det lätt att bli förvirrad över tillgångar och skulder. Leta efter ordet "aktuell" framför tillgången eller skulden.
Liknande företag kan ha olika mängder rörelsekapital och fortfarande prestera mycket bra . Det är också möjligt att ha negativt rörelsekapital och prestera bra. Därför bör rörelsekapital tas i sammanhanget med branschen och den finansiella strukturen för företaget du utvärderar.
Företag för bokföring och aggregerar sina finansiella data i finansiella rapporter. För att hitta den information du behöver för att beräkna rörelsekapitalet behöver du företagets balansräkning. Omsättningstillgångar och omsättningsskulder är båda vanliga balansposter, så du behöver inte göra någon annan beräkning eller antagande.
Rörelsekapital är enkelt att beräkna. Formeln är:
Ett företag i god ekonomisk form bör ha tillräckligt med rörelsekapital till hands för att betala sina räkningar i ett år. Du kan se om ett företag har de resurser som krävs för att expandera internt eller om det kommer att behöva vända sig till en bank eller investerare för att skaffa ytterligare medel genom att studera dess rörelsekapital.
En av de främsta fördelarna med att titta på ett företags rörelsekapitalposition är förmågan att förutse eventuella ekonomiska svårigheter. Även ett företag med miljarder dollar i anläggningstillgångar kommer snabbt att hamna i konkursrätt om det inte kan betala sina räkningar när de förfaller.
Under de bästa omständigheterna kan otillräckliga rörelsekapitalnivåer leda till ekonomisk press på ett företag, vilket kommer att öka sin upplåning och antalet sena betalningar som görs till fordringsägare och säljare.
Allt detta kan i slutändan leda till en lägre företagskreditbetyg och mindre investerarnas intresse. Ett lägre kreditbetyg innebär att banker och obligationsmarknaden kommer att kräva högre räntor, vilket minskar intäktstiden när kapitalkostnaden stiger.
Negativt rörelsekapital på en balansräkning betyder vanligtvis att ett företag inte är tillräckligt likvid för att betala sina räkningar för de kommande 12 månaderna och upprätthålla tillväxten. Företag som har en hög lageromsättning och gör affärer på kontantbasis kräver dock mycket lite rörelsekapital.
Negativt rörelsekapital kan vara bra för företag som har hög lageromsättning.
Exempel på dessa typer av företag är livsmedelsbutiker och lågprishandlare. I allmänhet samlar de in pengar varje gång de öppnar sina dörrar genom att sälja inventarier. Sedan använder de pengarna för att köpa fler varor.
Eftersom kontanter genereras så snabbt kan ledningen samla intäkterna från sina dagliga försäljning under en kort period. Detta gör det onödigt att ha stora mängder nettorörelsekapital till hands för att hantera en finanskris.
Även om ett utmärkt verktyg för att avgöra hur mycket slingrande utrymme ett företag har ekonomiskt , rörelsekapital har sina begränsningar. Ett kapitalintensivt företag som en tillverkare av tunga maskiner är ett utmärkt exempel.
Dessa företag är specialiserade på dyra föremål som tar lång tid att montera och sälja, så att de inte kan samla in pengar snabbt från lager. De har ett mycket stort antal anläggningstillgångar som inte kan likvideras och dyr utrustning som vänder sig till en specifik marknad.
Stora tillverkare som har varit i drift en tid har i allmänhet mer rörelsekapital än yngre.
Inventariet i balansräkningen för denna typ av företag är vanligtvis beställt månader i förväg — den kan sällan köpas och användas för att tillverka utrustning tillräckligt snabbt för att skaffa kapital för en kortsiktig finanskris. Det kan mycket väl vara för sent när det säljs. Dessa företag kan ha svårt att hålla tillräckligt med rörelsekapital till hands för att ta sig igenom eventuella oförutsedda problem.
Som med alla nyckeltal och formler för finansiell analys bör du använda dem för att bygga en helhetsbild av värdet av en investering. Ett företags rörelsekapital kommer att skilja sig från ett annat liknande företag, så att jämföra dem kanske inte är idealiskt för att använda konceptet.
Branschgenomsnitt är också bra att använda, men de är inte alltid en tillförlitlig indikator på ett företags ekonomiska förmåga. Du bör använda informationen för att utvärdera ett företag jämfört med din investeringsstrategi och dina investeringsmål.